25年4月2日股市早盘前瞻：聚焦关税与财报季，市场寻求新方向

25年4月2日股市早盘前瞻：聚焦关税与财报季，市场寻求新方向

一、隔夜市场动态

美股周二早盘继续下滑，道指下跌逾300点，市场焦点集中在特朗普关税政策上，白宫预计于当地时间4月2日宣布对等关税 ，投资者担忧新关税政策比预期更严厉。据媒体报道，特朗普政府考虑对大多数美国进口商品征收约20%关税，但最终决定尚未确定。道指跌318.85点，跌幅为0.76%，报41682.91点；纳指跌35.75点，跌幅为0.21%，报17263.53点；标普500 指数跌22.75点，跌幅为0.41%，报5589.10点。

二、影响A股因素分析

（一）政策与宏观消息

关税政策不确定性：美国关税政策将在4月2日有新动作，这对全球经济和贸易格局带来不确定性，A股相关出口型企业及产业链或受冲击，市场风险偏好也会受到影响。不过，高盛 中国宏观团队指出，鉴于美国对中国商品的平均关税税率已较高，预计美国不会针对中国宣布重大的对等关税，其他产品层面关税对中国经济增长拖累微乎其微 。

三部门支持险资投资股市：三部门支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有，这有望为A股市场带来增量资金，改善市场流动性，对市场整体估值有一定支撑作用，尤其是保险资金偏好的蓝筹、白马等板块可能更受青睐。

（二）行业与公司动态

医药行业：华东医药 司美格鲁肽注射液上市申请获受理，双鹭药业 获得瑞戈非尼片药品注册证书 。医药板块近期受业绩、政策等因素影响，表现活跃。若相关药品后续销售顺利，将增厚公司业绩，带动板块关注度提升。此外，俄罗斯爆发不明疾病新闻，叠加很多创新药一季报业绩预告超预期，可能进一步刺激医药板块行情。

新能源汽车：理想汽车 3月交付新车同比增26.5%至36674辆，小鹏汽车 第一季度交付量上升 ，显示新能源汽车行业需求持续增长。但特斯拉 3月在法国和瑞典销量连续第三个月同比下降。新能源汽车产业链在A股市场权重较大，交付数据影响市场对行业前景预期，进而影响相关个股表现。

科技行业：OpenAI完成400亿美元融资，将发布新的开源语言模型；宇树科技发布Dex5灵巧手，港股越疆 机器人 尾盘拉升，大涨超28% 。科技板块一直是市场热点，新技术、新融资等消息刺激板块轮动，人工智能、机器人等细分领域或有表现机会。广东预告下周发布人工智能应用场景清单，计划培育100个示范应用场景与500个示范案例，也将为相关科技企业带来业务拓展机遇。

三、技术面分析

上证指数 在昨日冲高回落，小幅收涨，指数精准回踩六十日均线后开启反弹，十五分钟线形成双底结构，今日高开直接突破m20均线压制，并全天稳守该线上方技术形态，表明短期调整或已进入收官阶段。但上方仍面临一定压力，如前期密集成交区的套牢盘。从量能来看，昨日成交金额有所萎缩，若今日市场能放量突破关键压力位，则新一轮上攻行情有望展开；反之，若量能无法有效释放，指数可能继续维持震荡格局 。

四、投资策略建议

控制仓位：鉴于关税政策不确定性，投资者应控制整体仓位，不宜过度激进，以防范市场短期大幅波动风险。

关注业绩确定性：4月是财报季，关注业绩超预期的行业和公司，如医药板块中业绩增长稳定、新产品获批的企业；新能源汽车行业中交付数据亮眼、产业链布局完善的企业。

把握热点轮动：科技板块受消息刺激活跃，可关注人工智能、机器人等细分领域的投资机会，但要注意快进快出，避免追高。同时，对保险资金可能流入的蓝筹、白马板块保持关注，逢低布局。