对四月份的一些看法

四月份中国股市呈现震荡修复格局，政策预期与经济复苏节奏主导市场情绪。宏观层面，一季度GDP同比增长5.3%超预期，但CPI、PPI等数据仍显疲软，显示需求端修复基础尚不牢固。资本市场改革新政（新"国九条"）出台强化分红监管导向，推动高股息板块持续走强，而小微盘股受退市新规影响出现明显分化。北向资金月度净流入超60亿元，外资对中国资产配置意愿回升，但人民币汇率波动及美联储降息预期延后仍制约风险偏好。
行业层面，资源周期股受益于全球大宗商品涨价维持强势，新能源产业链受产能过剩担忧压制表现低迷。人工智能、低空经济等新质生产力主题反复活跃，但受制于业绩真空期呈现高波动特征。值得关注的是，4月下旬上市公司一季报密集披露，盈利改善的消费电子 、家电等出口链板块获得资金青睐。
展望后市，在政策托底（特别国债发行、设备更新补贴）和外资回流背景下，A股估值修复逻辑仍在延续，但需警惕地缘政治风险及季报暴雷压力。建议关注低估值央国企改革 、消费复苏弹性标的及具备全球竞争力的科技龙头，同时控制仓位应对短期波动。