中复神鹰(688295)2024年年报解读_江湖小新

江湖小新

+关注

博主要求身份验证

登录用户ID：

中复神鹰(688295)2024年年报解读：碳纤维收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，净利润近3年整体呈现下降趋势

中复神鹰碳纤维股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“中国建材集团有限公司”。公司是一家专业从事碳纤维及其复合材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，对外销售主要产品为碳纤维。
根据中复神鹰2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收15.57亿元，同比大幅下降31.07%。扣非净利润-1.85亿元，由盈转亏。中复神鹰2024年年度净利润-1.24亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5.40亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
一、碳纤维收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为新材料，主营产品为碳纤维。

2、碳纤维收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2024年公司营收15.57亿元，与去年同期的22.59亿元相比，大幅下降了31.07%，主要是因为碳纤维本期营收15.43亿元，去年同期为22.43亿元，同比大幅下降了31.19%。

3、碳纤维毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的30.6%，同比大幅下降到了今年的14.25%，主要是因为碳纤维本期毛利率13.59%，去年同期为30.21%，同比大幅下降55.01%。
4、碳纤维毛利率持续下降
值得一提的是，碳纤维在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年碳纤维毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的47.85%，大幅下降到2024年的13.59%。

5、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的91.02%。2024年直销营收14.05亿元，相较于去年下降36.55%，同期毛利率为14.42%，同比减少15.69个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.88%，其中第一大客户占比10.10%。

二、净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降31.07%，净利润由盈转亏
2024年年度，中复神鹰营业总收入为15.57亿元，去年同期为22.59亿元，同比大幅下降31.07%，净利润为-1.24亿元，去年同期为3.18亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2.16亿元，去年同期为2.44亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失7,530.82万元，去年同期损失663.98万元，同比大幅增长。
净利润从2018年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-2,447.99万元增长到6.05亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从6.05亿元下降到-1.24亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2、主营业务利润由盈转亏

2024年年度主营业务利润为-2.16亿元，去年同期为2.44亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为15.57亿元，同比大幅下降31.07%；（2）毛利率本期为14.25%，同比大幅下降了16.35%。

免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。

打开淘股吧APP