政策赋能深海资源开发，锚链与输油装备龙头迎战略机遇期
在国家深海战略加速落地的背景下，深海工程装备产业链成为新质生产力的核心载体。其中，锚链与输油类企业凭借技术垄断性、市场高占有率及政策强关联性，正成为深海科技板块中确定性最高的投资主线。以下从政策驱动、技术壁垒、市场空间及核心企业四维度展开分析。
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一、政策红利：深海资源开发催生千亿级装备需求
2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业，明确要求推动深海油气、矿产等资源开发装备国产化。自然资源部数据显示，我国深海油气探明储量占比已超30%，但开采率不足5%，深海装备国产化率需从75%提升至90%以上。政策催化下，两大核心领域迎来爆发：
1. 锚链及系泊系统：深海平台、漂浮式
风电等设施依赖高强度系泊链固定，每台风电机组需12根系泊链，2030年全球市场规模预计超200亿元。
2. 海底输油装备：包括油气管道、水下采油树、海底电缆等，仅国内海底电缆市场规模2023年已达137亿元，年复合增长率超15%。
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二、锚链行业：技术垄断构筑全球竞争力
亚星锚链 （601890.SH） 作为全球锚链与系泊链龙头，市占率超60%，其核心壁垒体现在：
- 技术唯一性：全球唯二能批量生产R6级系泊链（抗拉强度1600MPa）的企业，主导制定国际标准ISO 20438；
- 订单爆发：2024年系泊链订单同比增长86%，产能排至2027年，客户涵盖BP、
壳牌 、
中石油 等巨头；
- 业绩弹性：2023年净利润2.37亿元（+58%），毛利率提升至30.23%，系泊链收入占比从25%向40%迈进。
巨力索具 （002342.SZ） 则聚焦深海系泊系统，独家供应中国载人深潜器，攻克2000MPa高强度索具技术，耐疲劳达50万次，打破海外垄断。其产品应用于“三峡引领号”漂浮式风电平台，未来三年深海订单占比有望从15%提升至30%。
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三、输油装备：国产替代与深海场景双轮驱动
海底能源输送网络是深海开发的“血脉”，两类企业占据核心地位：
1. 海底电缆龙头：
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东方电缆 （603606.SH）：全球唯一掌握500KV直流海底电缆技术，累计铺设超1.2万公里，2023年国内市占率超35%；
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中天科技 （600522.SH）：深海通信网络市占率第一，自主研发的30kV深海光电复合缆打破国际垄断，已应用于南海油气田。
2. 水下采油系统：
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海油工 程（600583.SH）：国内深水作业能力达3000米级，2024年完成亚洲首艘圆筒型FPSO“海葵一号”，水下采油树预计2025年量产；
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石化机械 （000852.SZ）：国内唯一能生产350MPa超高压井口装置，产品适配南海超深水气田开发，2024年深海装备订单增长120%。
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四、投资逻辑：聚焦稀缺性与政策兑现度
机构认为，锚链与输油类企业兼具“高壁垒+强周期”属性，建议沿两条主线布局：
1. 技术垄断型龙头：亚星锚链（R6系泊链）、东方电缆（超高压电缆）、巨力索具（2000MPa索具）；
2. 订单放量标的：海油工程（水下采油树量产）、石化机械（高压井口装置）。
从估值看，亚星锚链2025年动态PE仅18倍，低于深海装备板块均值25倍，安全边际显著；东方电缆受益于海上风电重启，2024年净利润增速预计超40%。
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结语：深海基建“卖铲人”的黄金时代
锚链与输油装备企业作为深海开发的底层支撑，在政策、技术、需求三重共振下，已进入业绩爆发期。亚星锚链、东方电缆等龙头凭借全球领先的技术护城河，有望复制“光伏逆变器”“锂电设备”的国产替代路径，成为深海经济中最具确定性的受益者。
（注：文中涉及个股仅作分析参考，不构成投资建议。）
参考资料
樟哥
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