做正确的事-2025年4月到6月

昨天下午，老婆突然找我，问我是不是在家。我说我在梅岭卓越汇那边。等我回到家后，给她发了个消息说我已经到了。她随即发来一个文档，让我把Excel里的内容整理一下。我用GPT很快就搞定了。关键在于，你必须把自己的需求描述清楚。我觉得自己以前做过软件开发，经常跟计算机打交道，自然而然地更倾向于切换到“让计算机容易理解”的思维方式，把一件事说得清清楚楚、条理分明。尤其是能举例说明的话，效果会更好。

在这一点上，GPT的表现一直不错。不过最近几天我跟它聊天，感觉它的“智商”好像有点退化。

说回另一件事：这两天黄金价格波动剧烈，但黄金的认购期权几乎毫无动静，成交也非常清淡。这让我联想到很多家长为了让孩子“赢在起跑线”，各种折腾。可孩子自己要么不以为意，要么已经累得不行，却根本不知道为什么非要这么拼。就像带小孩出去旅游，景点一个个安排得满满当当，结果孩子根本提不起兴趣。但你随便带他去个小沙滩，不管是海边还是河边，他能玩得不亦乐乎，一待就是好几个小时。这种沙滩，全国哪儿没有？根本没必要人挤人地跑老远去凑热闹。

很多时候，我们所谓的“关心”，其实是按照自己的方式在对别人好，根本没搞清楚对方真正的需求。类似地，我们也常常用自己的期待去幻想股票、期货、期权该有怎样的走势。然而，时间窗口越短，这种期待变成现实的可能性就越低，很多时候还会适得其反。

已经按计划从东财账户转20万到账户到银河

黄金最高反弹到3252
牛鼻

收到短信

【宏源期货】尊敬的客户，您向宏源期货提交的交易权限申请已通过审核，交易权限将于下一交易日生效。

这期货
疯起来比股票还吓人

太猛了

转

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尊敬的客户：
*关于上期所调整黄金期货相关合约交易手续费标准及我司对相应品种进行调整收取标准的通知
接上期所通知，自2025年5月16日交易（即5月15日晚夜盘）起，调高黄金期货品种相关合约的交易手续费。经研究决定，我司对相应品种合约手续费标准进行同步上调。
具体手续费标准可详询我司营业部客户经理。
特此通知。
广发期货有限公司

如果刚才视频中那位基金经理的分析逻辑成立——也就是说，基金经理会重点参考沪深300的成分股进行配置——那不仅是银行股，像保险、券商等非银金融板块也可能获得更多资金关注。这种情况下，证券ETF后续仍有上涨的可能。因此，在银河账户中可以考虑适当逢低加仓；而在东方财富证券账户中则继续逢高卖出，相当于两个账户之间做个差价操作。

实际上，今年证券ETF的表现还算不错，银河账户中这一部分已经盈利三万多，尤其是昨天大涨时回血明显。否则在前一两个星期，银河账户里还是亏着近一万元，那样的话今年的收益率就更显尴尬了。整体来看，大部分收益还是来自于做大秦铁路的差价，以及中国移动、美的等自选股的一些波段操作，保守估计也赚了两三万元左右。如果当初没在这些个股上灵活操作，仅靠证券ETF的话，结果恐怕会非常惨淡，人也容易陷入情绪低谷。

最近确实在股票上的投入时间太少，反而在期货和期权上花了太多精力，尤其是期权。现在期权这块确实需要大幅减仓了，鸡蛋期货同样如此。目前的策略是将减仓目标定在2910附近，不求赚太多，关键是先把仓位降下来，为下一步调整思路留出空间。

目前期权这块的仓位也有些混乱，一旦宏源证券那边开通期权权限后，计划严格限制期货账户的资金量，并预先设定好条件单，最好是自动执行的网格单。这种方式可以避免频繁手动干预，也能有效控制仓位。

就像鸡蛋期货目前的网格系统已经运行了一两个月，中间参数基本没动，最多只是盘中偶尔手动操作一下，而且每次也只是一手一手地来。整体上，它能维持一定的自动化交易节奏，更重要的是可以强制性地进行仓位管理，避免出现仓位失控、导致局面被动的情况。

另外两个东财的账户也是亏损四五个点。

今年我的东方财富证券还亏损了12万多，银河账户盈利了3万多，当然今天又回撤了一点点，那总体算下来的话，今年还亏损了9万左右。

润色如下：

刚才把几个东方财富证券的账户都设置了条件单，主要是根据涨跌幅设定触发卖出：涨跌幅达到3%或接近5%时，各卖出一部分。没有另外设置网格单，毕竟这几个账户的证券ETF目前亏损较多，如果照常设网格，行情稍微一拉可能就把仓位清空了。

银河证券账户里，大秦铁路依旧设置了网格单，维持之前0.6分钱的价差继续操作。而银河账户的证券ETF，这次改为按1.6分钱的价差设置网格，网格间距设得更大，主要是因为昨天卖得太快，当时是0.6分钱的网格，结果很快就把“子弹”打光了。不过问题不大，后续如果价格回落，除了网格会自动加仓外，也可以手动补一点仓。毕竟其他自选股目前价格都在相对高位，不太适合介入；但如果真的进入牛市，仓位太低又显得不够积极。

虽然指数近期确实有所上涨，但像银行板块，感觉依旧不太靠谱。最近看了一个前基金经理的视频，他解释了为什么银行股最近持续上涨。除了国家队的增持外，还有一个重要原因是村里出台了新的基金管理规定：要求基金经理不能只追求规模，更要关注实际收益与基准收益之间的差距。如果表现太差，就别指望高工资和高奖金。

这等于逼着很多基金经理去对标沪深300的成分股，尤其是银行。他提到一个数据，银行在沪深300中的权重大约是13%，但很多基金现在银行配置仅在5%左右，这中间存在显著的提升空间。为了保住饭碗，很多基金经理会尽量对标沪深300，甚至可以说在一定程度上“复制”一遍沪深300的持仓结构。这样做至少可以让自己的业绩与基准指数持平，然后再用小部分资金尝试跑赢指数。

这个逻辑听上去是成立的。他还提到除了银行股，非银金融如保险、券商等也受到资金关注。前阵子证券ETF从1元涨到接近1.11元，短时间内上涨了约10%。特别是拉升过程中，明显不是散户风格，动不动就是5万股、10万股的成交，跟以前动不动往下砸盘完全不同。

所以如果这个逻辑成立，银行股或许还能撑一阵子。但问题在于它的基本面，尤其是房地产相关贷款、消费贷、经营贷等不断暴雷，尤其是房贷这块的坏账越来越多，银行的利润很难维持当前水平，最终还是可能出现业绩大幅下滑。到那时候，对大盘将是极大的压制力量。

因此目前的仓位还是不能打得太满，维持3到5成相对稳妥。事实上，昨天证券ETF大涨，我老婆的账户和同学的账户都没有做出相应操作，主要是之前没提前设定好计划，大部分精力都投入到了黄金期权这边，结果反而忽视了股票这一块，这是非常不应该的。所以昨晚重新设置了相关条件单，后续还是得把注意力重新拉回到股票这边来。