2025.3.28周五在线盯盘

【沪指缩量下跌0.67% 两市下跌个股超4300只 化工、深海科技等热门概念全线重挫】三大指数全天集体震荡下行，截至收盘，沪指跌0.67%，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.79%。两市个股普跌，下跌个股超4300只；两市全天成交1.12万亿元，较上一日缩量成交741亿元，内资主力资金净卖出421.9亿元；两市涨跌中位数为-1.42%。

盘面上，市场情绪极弱，权重、题材概念共振下行，亏钱效应明显。出版、文化传媒、影视概念午后拉升走强，果麦文化20CM涨停，上海电影、新华文轩涨停；创新药、减肥药、CRO等医药概念冲高回落仍表现强势，润都股份涨停；金融股一度护盘，新力金融涨停。

跌幅方面，两市题材概念普跌。环氧丙烷、化学原料等化工概念集体重挫，江天化学、迪尔化工跌超10%；风电、光伏、锂电池等新能源赛道概念全线下行；化肥、粮食种植等农业概念集体走低；深海科技相关概念持续回调，大连重工、神开股份跌停；白酒、零售、免税店等大消费概念集体走弱；煤炭、钢铁、电力等周期概念持续走低；中特估、国企改革、房地产等概念集体弱势。

消息面上，1、国泰君安研报称，当前创新药行业趋势向好，边际改善不断，2025年医保谈判时间提前、丙类目录年内即将发布，生物类似药集采预计降幅温和，关注近期学术会议，看好头部创新药企；2、央行月内四提择机降准降息，市场预计二季度是重要窗口期。

【可控核聚变概念异动拉升 合锻智能涨停】可控核聚变概念异动拉升，合锻智能涨停，久盛电气涨超8%，顺钠股份、中洲特材、国光电气等跟涨。消息面上，据央视新闻，今天(3月28日)，记者从中核集团获悉，新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变技术取得重大进展。

【市场监管总局：近期将围绕人工智能领域发布一系列国家标准 引领行业规范发展】记者今天从市场监管总局召开的例行发布会上了解到，近期将围绕人工智能领域发布一系列国家标准，持续引领行业规范发展。在算力平台方面，加快推动深度学编译器、高质量数据集、计算调度与协同等标准研制，优化人工智能数据服务，推动人工智能计算资源的高效利用与整合，助力培育产业生态。

在大模型方面，加快推动机器视觉大模型、多模态大模型等通用大模型标准，以及推理引擎、检索增强等大模型应用和优化技术标准研制，指导产业研发、选型和应用大模型。

在具身智能和智能体方面，加快部署智能语音交互、计算机视觉、知识图谱等标准，引领人工智能前沿技术发展。研制智能移动终端、智能办公软件等标准，指导人工智能相关产品和服务升级。

在人工智能行业应用方面，推动工业大模型、钢铁行业大模型等标准研制，服务智能制造发展和传统制造业智能化数字化转型。围绕医疗、家居等生活场景，以及交通等重点行业需求开展应用标准研制，促进人工智能与各行业发展深度融合。

在安全治理方面，围绕生成式人工智能数据标注和优化训练等环节，开展数据安全标准研制，保障生成式人工智能全流程数据安全。加强人工智能应用安全分类分级、能力成熟度评估、伦理治理等标准研制，保障人工智能技术使用的安全性和可靠性。

【黄金概念持续走高 西部黄金午后涨停】黄金概念持续走高，午后西部黄金涨停，四川黄金、晓程科技、赤峰黄金、山金国际等跟涨。消息面上，沪金主力合约盘中涨近2%，续创历史新高。此外，3月28日，国内各大金饰品牌纷纷上调价格，最高报934元/克。

【大金融概念股异动 新力金融涨超8%】大金融概念股异动，新力金融涨超8%，瑞达期货、华林证券、国盛金控、中信建投、弘业期货等跟涨。

【AI应用概念股午后异动 百纳千成20CM涨停】AI应用概念股午后异动，百纳千成20CM涨停，上海电影涨停，果麦文化涨超10%，中广天择、华策影视、华谊兄弟、横店影视、光线传媒、金逸影视等跟涨。消息面上，OpenAI近期对GPT-4o和Sora进行了重大更新，提供了全新文生图模型。除了文生图之外，该模型还支持自定义操作、连续发问、风格转换、图像PPT等超实用功能。

【医药股走强 分析：主要有三大催化因素】市场有段谚语，讲的是化工板块和医药板块的关系，正好契合了最近的盘面变化。这段谚语是：化工涨，化工涨完，中间体涨；中间体涨，中间体涨完，原料药涨；原料药涨，原料药涨完，药品涨。昨天下午，医药板块全线大涨，今天上午，继续表现活跃，盘中大幅冲高，生物制品、创新药、CRO、化学制药等板块上涨。化工板块上午集体调整，人气股中毅达下跌9.01%，盘中触及跌停。

梳理发现，医药板块最近催化因素不少： 一是关于优化药品集采，市场最近有新的政策预期。二是近期国产创新药企业频频发布对外授权交易公告。三是多家创新药公司业绩超预期。华泰证券表示，中国创新药和设备器械的出海目前已经初具规模，且还在持续快速增长，考虑到海外市场更高的价格和更稳定的市场格局，已有资产出海或具备持续出海能力的创新药械有望成为2025年市场表现最为耀眼的板块。创新药、大型设备、IVD及部分高值耗材的海外资产重估有望成为2025年医药结构性行情的主线。

【化工股持续走低 中毅达、鲁北化工跌停】化工股午后持续走低，其中，中毅达、鲁北化工跌停，江天化学跌超14%，湖北宜化、川金诺、六国化工等多股跌超5%。

【创新药将迎来春天？网红私募：2025年创新药 就是2005年房地产】3月28日，一夜之间创新药集体被看好，医药股近期有点主升的感觉，今日A股医药股几乎是为数不多上涨的板块。医药股大涨背后，一是医药板块已连跌三四年，目前wind医药生物PE45.74倍，位于均值位置，是历史峰值的近一半，虽未低估，或存在反弹需求。二是政策方面对医药领域的优化：新药不集采，竞争不充分、规模小的品种不纳入，告别“唯低价”集采政策。对此，申万宏源表示，征求意见稿是医保局“唯低价”集采政策转变的重要拐点，无底线低价时代过去，高质量时代到来。

知名私募网红博主陈宇（他是北京神农投资的执行董事、总经理，管理规模10-20亿）综合市场观点：2024年5月19日中国科技股股迎来春天，涨了将近1年；而2025年创新药，就是2005年房地产。查询发现，比如万科，2005年股价还不足1块钱，到了2027年股价飙升至15元以上，造就了10倍大牛股行情。

【新凯来火爆出圈 半导体设备国产化热度高涨】来自深圳的半导体设备新创企业新凯来在展会上首次披露了其工艺装备、量检测装备等全系列30余款产品，并分批进行了多款产品发布，一经亮相即成为今年展会最引人关注的“黑马”。

一家国产半导体设备公司市场负责人表示，新凯来是一种整体机开发模式，从智能设备到检测设备进行整体产业链开发。他同时认为，“造出产品并不难。真正让客户用起来，能够提升用户的生产良率，并且切实解决问题，这才是关键。因此，新凯来未来还需要一段路要走。”果纳半导体销售总监罗尹辰告诉记者，目前行业产品主要被海外公司所垄断，近年来包括果纳半导体在内的一些国产设备企业开始在这一领域实现国产化，当前也都在努力拓展半导体企业客户，行业前景看好。