2025.3.27周四在线盯盘

【沪指冲高回落小幅上涨0.15% 光刻机、医药概念午后走强】三大指数全天冲高回落均以红盘报收，截至收盘，沪指涨0.15%，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。两市个股跌多涨少，下跌个股超3300只；两市全天成交1.19万亿元，较上一日放量成交364亿元，内资主力资金净卖出283.9亿元；两市涨跌中位数为-0.57%。

盘面上，市场情绪弱势，主力做多意愿不强，多数题材概念下行。化学原料、染料、环氧丙烷等化工概念全天强势，善水科技、华融化学等多股20CM涨停；午后光刻机、半导体概念爆发，新莱应材、海立股份等涨停；创新药、减肥药等医药概念全线走高，华东医药、河化股份等多股涨停；银行、保险、券商等大金融板块集体强势，白酒、食品饮料等大消费概念集体反弹。

跌幅方面，核聚变概念持续走低，哈焊华通跌超10%；深海科技相关概念全线回调，大连重工、神开股份、佛山照明等多股跌停；煤炭、钢铁、电力等周期概念集体走低，电工合金、宝色股份跌超10%；风电、光伏、特高压等新能源赛道概念集体下行；算力、机器人产业链持续走低；军工产业链、汽车产业链、数字经济、AI产业链等全线弱势。

消息面上，1、新凯来火了！一口气发布数十款装备，已开发6大类半导体工艺和量检测装备；2、兴业证券研报显示，年初以来硫酸、石油焦、硫磺、三氯甲烷等多种化工品涨价，其中硫酸、石油焦、硫磺等品种今年以来涨幅均超过了40%；3、消息称英伟达H20芯片遭中国限购，华为等国产替代崛起；4、美总统特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税。

【继芯片与人工智能后 美国或考虑推出机器人国家战略】继芯片、人工智能等产业之后，美国政府和国会接下来可能将考虑把智能机器人行业的发展纳入“国家战略”。美东时间周三，包括特斯拉、波士顿动力和敏捷机器人在内的多家美国机器人公司代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家机器人战略，建立一个专注于促进机器人行业发展的联邦办公室，从而推动美国公司在全球竞争中开发下一代机器人。

美国先进自动化协会表示，如果能够建立机器人国家战略，将帮助美国机器人企业扩大生产规模，并推动机器人成为人工智能的现实应用。该组织明确表示，中国和其他几个国家已经制定了类似计划。该组织还建议美国政府采用税收激励措施，同时为机器人行业的学术研究和商业创新提供联邦资助的资金。该协会认为，考虑到该行业当前在全球领域竞争激烈，并且行业技术日益复杂，成立一个新的联邦机器人办公室是必要的。

【新凯来火了！一口气发布数十款装备 已开发6大类半导体工艺和量检测装备】 SEMI CON China 2025（上海国际半导体展览会）26日在上海开幕。在本次展会上，新凯来展区人头攒动。这是新凯来首次公开亮相，同时发布多款产品，覆盖半导体制造全流程。发布的产品，在工艺装备方面包括：扩散装备RTP（三清山）、EPI（峨眉山）；刻蚀产品ETCH（武夷山）；薄膜产品PVD（普陀山）、CVD（长白山）、ALD（阿里山）。

在量检测装备方面包括：光学检测产品岳麗山BFI、丹霞山DFI、蓬莱山PC、莫干山MBI；光学量测产品天门山IBO、天门山DBO；PX量测产品沂蒙山AFM、赤壁山-XP XPS、赤壁山-XD XRD、赤壁山-XF XRF；功率检测产品 RATE -CP、RATE-KGD、RATE-FT。

新凯来工艺装备产品线总裁杜立军表示，AI、智能驾驶等产业对算力需求及增长，推动半导体装备市场稳步增长。装备新技术演进方向是更高能量控制精度、更快硬件响应速度、更大工艺窗口，以射频/等离子体场为例，预计从7纳米到3纳米的演进过程中，会有10倍的能量控制精度提升，时延从10毫秒缩短到1毫秒的硬件响应速度提升。目前新凯来基于一代工艺、一代材料、一代装备的设计理念，已经开发了刻蚀产品、扩散产品、薄膜产品以及物理量测产品、X射线量测产品、光学量检测产品6大类工艺和量检测装备，覆盖先进逻辑和存储，支持向更先进节点演进。

【化工股大涨！市场热议如何找到 “下一只正丹股份”】化工股最近表现活跃，如何找到 “下一只正丹股份”，成为市场的热门话题。今天上午，化工龙头股中毅达高开高走，开盘仅仅1分多钟就涨停，迎来四连板。另外，近14个交易日该股累计涨幅超189%。这激发了市场对化工股的热情，板块上午掀起涨停潮，环氧丙烷、草甘膦、丙烯酸、燃料、化肥等板块大涨。化工板块有着A股“牛股摇篮”的称号，除了去年一度大涨超10倍的正丹股份外，方大炭素、ST联创（联创股份）、浙江龙盛、建新股份等曾经的大牛股，也都被投资者津津乐道。

梳理发现，产品供需紧张带来的价格上涨，是这些大牛股主要的催化因素。根据兴业证券最新统计，今年年初以来，硫酸、石油焦、硫磺、三氯甲烷等多种化工品涨价，其中硫酸、石油焦、硫磺等品种今年以来涨幅均超过了40%。兴业证券表示，化工品价格处于底部区域，龙头白马在估值方面中长期性价比凸显，且在产业链一体化、规模、成本等方面具有明显优势，在建工程充足，在本轮扩产周期中有望保持市场份额增长。

【半导体设备股持续走强 新莱应材20CM涨停】半导体设备股持续走强，午后新莱应材、至纯科技涨停，芯碁微装、富创精密、国林科技涨超10%，奥普光电、汇成真空、茂莱光学、波长光电等涨幅靠前。消息面上，在 SEMI CON China 2025 IC产业链国际论坛上，新凯来表示，已经开发了刻蚀产品、扩散产品、薄膜产品以及物理量测产品、X射线量测产品、光学量检测产品6大类工艺和量检测装备，覆盖先进逻辑和存储，支持向更先进节点演进。

【高盛、大摩之后 摩根大通也唱多中国股市：二季度“退一步、进两步”！】一季度末，中国科技股的走势相继回调，但海外投行却接连唱多看好A股二季度表现。3月26日，继高盛和摩根士丹利之后，摩根大通也预测中国股市有望迎来更多基于基本面的上涨。摩根大通研报称看好中国股市，认为中国股市在经历四年调整后，各项基本面逐步改善，AI技术赋能和消费复苏成为新的增长动力。二季度A股将“退一步、进两步”——二季度的初期，市场可能会面临一些压力或不确定性，导致股价出现一定的回调或盘整。但在市场消化了部分负面因素，加上资金流入增加，二季度市场有望在调整后继续上行。

摩根大通分析师在研报中详细提出了四大利好点：亚洲内部相对盈利增长优势、DeepSeek赋能降本增效、房地产市场趋于稳定、流动性改善支持A股配置。然而，摩根大通表示投资者仍需警惕美国贸易政策和宏观经济等风险因素。同时，摩根大通上调 MSCI 中国、恒生指数和上证300指数目标价，并推荐在人工智能、高端消费、优质房地产公司和医疗健康等领域进行战略性配置。

【半导体板块大爆发 机构：一季报预告期关注AI算力相关产业链以及半导体细分行业复苏】3月27日早盘，光刻机概念股盘初小幅调整后一跃而起，带动半导体材料等相关产业链携手上攻。芯碁微装触及20%涨停，飞凯材料涨超13%。芯片产业链复苏，截至午间收盘，芯原股份涨近10%，中芯国际涨超3%。消息面上，上海市经济和信息化委员会印发《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025—2027年）》，提出加快研发低精度计算单元的国产智算芯片，推动“模型+系统+芯片”协同发展，形成智算云基础设施技术保障。

天风证券指出，A股进入一季报预告期，关注AI算力相关产业链以及半导体细分行业复苏。存储方面，NAND价格回涨速度快于预期，下游来看，字节、阿里加大数据中心建设投入，端侧AI百花齐放带动各类存储需求高速增长，持续重点关注存储板块。晶圆代工方面，先进制程预计持续供不应求，天风证券预计数据中心资本开支趋势与全球相同，国产算力芯片受益于国产替代的趋势需求增长有望好于全球平均水平。

【美光发函确认内存与存储产品涨价 涨幅或在10%-15%】美光全球销售高级副总裁Mike Cordano向渠道和合作伙伴发函，确认了该企业将调涨 DRAM 内存与NAND闪存产品价格。另据CFM中国闪存市场的消息，美光此次涨价幅度将在10%-15%。Mike Cordano在函件中表示，最近的市场动态显示内存和存储市场已开始走入复苏轨道，美光各个部门收到的计划外需求都在增加，这导致了供应紧张，因此涨价。

早盘两市探底回升，个股板块下跌偏多，天眼盯盘显示，医药制造、化学原料板块进入当日风口，从超级资金流向上看，家电、半导体、汽车制造板块流入居前。

医药制造板块活跃，近期，国家药审中心发布《2024年度药品审评报告》，2024年我国药物审批效率持续提速，创新药品加速放量。板块走势上，今天中阳线上攻，欲突破震荡平台，观察持续性。

化学原料板块活跃，近期进口受限驱动溴素价格快速上涨，制冷剂行业供需紧平衡叠加旺季来临产品价格上涨，磷化工产品也出现了涨价。板块走势上，今天低开高走，板块内个股活跃批量涨停，上涨趋势维持良好，量能充沛，超级资金回流，适当关注。

应对策略：

早盘两市探底回升，权重表现稳健偏强，个股表现偏弱一些。短趋势方面，各大指数都收复了5日均线是个好现象。技术上，早盘沪指站上了3373关键颈线位午收盘前出现了小幅回踩，结构上是偏积极的，午后观察能否完成颈线位突破后的回踩确认动作再度转为向上，如果能维持在颈线位上方不掉下来，并且补量站上10日均线，那么可视为短线转折企稳信号。操作上，不要悲观做好止跌企稳的准备，下午满足条件，可以考虑右侧做跟进，但业绩披露期高位无业绩的品种仍注意回避。

【沪指低开高走半日涨0.31% 化工概念股持续走强】三大指数早盘低开高走集体收涨，截至午间收盘，沪指涨0.31%，深证成指涨0.42%，创业板指涨0.49%。两市个股跌多涨少，下跌个股超3000只；两市半日成交7826亿元，较上一日放量成交522亿元，内资主力资金净卖出151亿元；两市涨跌中位数为-0.24%。

盘面上，权重股护盘，题材概念多数冲高回落。化学原料、染料、环氧丙烷等化工概念持续走强领涨两市，善水科技、华融化学等多股20CM涨停；光刻机、半导体等科技自主可控概念集体拉升，凯美特气、海立股份等涨停；合成生物、医药概念全线反弹，回盛生物、润都股份等涨停；银行、保险、期货等大金融板块集体强势。

跌幅方面，核聚变概念持续回调，哈焊华通跌超10%；深海科技相关概念全线回调，大连重工、神开股份等多股跌停；煤炭、钢铁、电力、小金属等周期概念集体走低，汽车产业链集体弱势，南方精工跌停；旅游酒店、军工产业链、新型工业化等概念表现弱势。

消息面上，1、兴业证券研报显示，年初以来硫酸、石油焦、硫磺、三氯甲烷等多种化工品涨价，其中硫酸、石油焦、硫磺等品种今年以来涨幅均超过了40%；2、能生产3nm！中科院成功研发全固态DUV光源技术：完全不同于 ASML ；3、消息称英伟达H20芯片遭中国限购，华为等国产替代崛起；4、美总统特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税。