2025.3.27日星期四：机会确定性，和目标地

大盘会有所回踩，回踩到冰点有机会重启新周期，缩量不足1.2万亿了，机器人 重新走强，低位的稀土永磁是目前机器人主要关注的焦点，占电机成本比较高，供给端收紧的情况下叠加涨价题材的火热，后面会持续发酵。因为主线行情的缺失，涨价成了当前最有持续性的过渡性方向。

重点个股
华宏科技 ：随着人形机器人产量的大幅提升，对电机的需求将呈现井喷式增长，永磁材料占电机成本的30%左右。电机结构中包括定子和转子、机壳、轴承、端盖等部件，其中定子和转子是核心部件，永磁材料主要用于制造转子永磁体，占到电机成本的30%左右。机器人对性能的不断追求将促使未来电机向更高效率、更高功率密度、更低噪音和振动的方向发展，对高性能敘铁硼永磁材料的性能和稳定性提出了更高要求。钕铁硼具有高剩磁密度、高娇顽力和高磁能积的优点，能缩小电机的体积、减轻产品的质量并能提供更高的使用效率。根据中科三环 年报披露，一台特斯Optimus高性能钕铁硼用量可达到4.5kg。电机和磁材企业合作研发有望成为主流。另外随着稀士新政落地，除特殊战略企业外全面冻结开采指标。稀土回收业务100%豁免开采配额限制，成全市场唯一自由扩张玩家，华宏科技作为国内唯一打通“回收一分离一治炼一磁材“全产业链的再生龙头，凭借政策豁免特权与技术壁垒，有望获益。

晓鸣股份 ：22年至今受海外禽流感影响，引进祖代受阻，国内饲养效率下降，传导至商品代鸡苗（晓鸣主营产品）25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+，晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。24年下游鸡蛋利润高，25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产，支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-Q3季节性涨价，下游涨价预期强带动鸡苗需求逐季改善。晓鸣股份为国内祖代场
G3之一+唯一蛋鸡上市公司，根据华福证券表示，公司25年业绩有望实现2亿＋，其中一季报预期8000W+，而历史上最好年份20
19年全年为利润1.1亿。可以说是引种公司（对标益生）+蛋鸡赛道唯一标的，给予20X PE，初步目标市值40亿，看60%空间。
当升科技 ：随着AI活跃度的降低，其余各方向都有轮动的可能，今年固态电池有望进入快速突破的阶段，所以被轮动到的可能性非常高，2月底3月初的时候固态电池曾做过一段时间的过渡，当升科技是固态电池正极龙头，全面布局氧化物、硫化物固态电解质及双相复合高能量正极材料的关键技术，成功攻克了正极与电解质之间的固固界面难题，实现相关固态锂电产品技术性能指标领先行业。目前公司已与国内外主要固态电池客户如清陶、辉能、赣锋锂电、卫蓝新能源等建立了紧密的战略合作，并实现批量