流金科技：25年投资布局，铸就传媒与科技融合发展新典范
在资本市场的舞台上，流金科技（834021.BJ）凭借其独特的业务布局和25年的深耕细作，成为了备受瞩目的焦点。这家成立于2011年7月22日，2015年10月30日新三板挂牌，2020年7月27日北交所上市的企业，在传媒与科技融合的道路上不断探索前行，走出了一条属于自己的特色发展之路。
核心业务：电视频道综合运营服务的深耕细作
流金科技作为电视频道综合运营服务商，其核心业务是利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”），为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等，提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务 。公司收入主要由电视频道综合运营服务贡献，2018年至2022年该业务收入的平均占比为82.84%。
在电视频道覆盖服务方面，流金科技堪称行业龙头。截至2025年3月，已累计为30余家卫视频道、11家购物频道、5家卡通频道提供落地覆盖服务。公司通过集合多家电视频道与某一个省级网络公司商谈落地费价格，或者集合多家网络公司与某一个省级卫视频道商谈落地费价格的方式，有效降低频点采购价格，扩大市场占有率。公司自主研发的高斯系统填补了频道覆盖业务评估领域的空白，助力公司开展更精细化的服务，为客户提供更优质的频道覆盖解决方案。
除了频道覆盖服务，流金科技还围绕电视台等客户的实际需求，发展了专业卫星数字接收机研发及销售、电视剧发行服务、电视节目营销服务、电视广告代理服务等衍生服务。这些衍生服务与核心的频道覆盖服务相互协同，共同构成了流金科技在电视频道综合运营服务领域的完整业务体系，满足了客户多样化的需求。
创新业务：多领域布局，打造新的增长点
微波器件业务：进军高端制造领域
2022年上半年，流金科技投资了微波组件领军企业贡爵微，成为控股股东，正式进军微波/毫米波领域 。贡爵微在小型化和超宽带收发电路方面处于国内领先水平，并在毫米波技术上有一定储备。流金科技通过控股贡爵微，成功切入微波器件业务领域，为公司的业务增长开拓了新的空间。
在研发端，流金科技持续推进研发建设，技术及质量体系不断完善，逐步建立了研发、生产和质量一体化的专业团队。公司构建了覆盖X波段、Ku波段、Ka波段的设计平台，为各型装备配套研制了百套组件，其中定型或技术水平达到固定状态产品数2项，产品广泛应用于弹载、机载等领域，聚焦产品的小型化、通用化、系列化发展，着力发展小型化、低成本、高可靠的产品。
在生产工艺方面，公司形成了包括微组装共晶焊、导电胶粘接、楔形键合、球形键合、微组装装配等生产线特色工艺，工艺保障能力最高频率可达100GHz，全面覆盖目前装配的工艺要求。高密度SIP以及多芯片组合工艺涉及的微组装等关键工艺技术均得到掌握和应用。在生产能力方面，通过建立无尘车间、设备技术改造等，不断提升微波器件产品生产能力。
2023年，流金科技的微波器件业务取得了突破性进展，实现收入3702万元，同比增长272%，并且随着收入增长，产品分摊的制造成本降低，毛利率提升17个百分点，达到30%。基于技术突破与生产能力提升，公司成功与重庆西南集成等客户建立战略合作协议，与大客户之间合作规模不断提升。微波器件业务相关产品可广泛应用于航空、航天、船舶等领域，是雷达、通讯、引信、遥测遥控、精密仪器等高端设备核心部件，符合国家推动核心电子产业自主可控与国产替代的大趋势。另外在
5G加持下，产品应用还将拓展至自动驾驶、
智能座舱、
物联网等新领域，有望成为公司推动新质生产力发展的“强引擎”。
5G+超高清摄传编播解决方案：拥抱5
G时代 ，引领超高清视频潮流
随着5G技术的发展和超高清视频需求的增长，流金科技积极布局5G+超高清摄传编播解决方案业务。公司整合现有5G+4K/8K超高清优势资源，打造涵盖视频信号采集、视频传输、视频分发、编辑制作、视频播出、频道运营、内容监控为一体化的服务智慧平台 。
基于5G技术，公司以“2个产品+1个平台”为核心构建一站式5G超高清视频摄传编播体系。“2个产品”指低空直播产品“网联
无人机超高清云台相机”及地面转播产品“便携式5G+4K/8K超高清直播背包”；“1个平台”指“5G云转播平台”。网联无人机5G+4K云台相机超高清摄像头进行摄像，5G背包多信号接入，达成稳定传输，流媒体云平台实现“云制作、云导切、云收录、云分发”采编渠道空地一体化，最后抵达用户端。
2023年大运会期间，公司通过超高清视频编解码技术助力咪咕在
中国移动 营业大厅中进行大运会的直播，8K、无延时、零卡顿，使观众尽兴享受大运会充满激情的比赛场面，充分展示了公司在5G+超高清摄传编播解决方案领域的技术实力和应用能力。该业务实现了拍摄更轻量化、5G超宽带传输无卡顿、云端智能处理、互联网云分发超高清播出，让内容生产低成本一站式适配多种
新媒体 播出平台，通过不同的网络组合让5G超高清摄传编产业不断升级，同时通过5GC、基带单元及天线等5G轻量级核心网性能产品，改良覆盖范围，助力超高清直播的迭代升级，赋能户外采访、城市宣传等更多的场景应用。
25年投资布局：战略眼光与长期规划的完美结合
回顾流金科技25年的发展历程，其投资布局展现出了卓越的战略眼光和长期规划。从最初专注于电视频道覆盖服务，到逐步拓展衍生服务，再到近年来大力发展微波器件业务和5G+超高清摄传编播解决方案业务，公司始终紧跟行业发展趋势，不断调整业务结构，优化资源配置。
在电视频道综合运营服务领域，流金科技通过长期的积累和投入，建立了广泛的客户资源和渠道网络，形成了强大的市场竞争力。高斯系统的研发和应用，更是体现了公司在技术创新方面的持续投入和对业务精细化管理的追求。
在创新业务领域，流金科技的投资布局同样具有前瞻性。进军微波器件业务，使公司能够涉足高端制造领域，抓住国家推动核心电子产业自主可控与国产替代的机遇，为公司开辟了新的利润增长空间。布局5G+超高清摄传编播解决方案业务，则是公司顺应5G技术发展和超高清视频市场需求的必然选择，有助于公司在新兴领域占据一席之地，提升公司的整体竞争力。
25年来，流金科技在研发方面的投入不断增加。2020年到2023年，公司研发费用从918万元增长到2508万元，年均复合增长率约40%；研发人员从2022年初34人增加到2023年末时的60人 。持续的研发投入为公司的业务创新和技术升级提供了坚实的保障，使公司能够在激烈的市场竞争中立于不败之地。
面临的挑战与未来展望
尽管流金科技在过去的发展中取得了显著的成绩，但也面临着一些挑战。在业务结构方面，公司仍存在客户集中度高、对广播电视行业依赖性强等运营风险。技术研发和业务模式创新的不确定性也可能影响公司的持续发展。行业政策的变化、市场竞争的加剧、技术更新的快速性以及宏观经济波动等外部因素，都对公司的业务构成一定威胁。
面对这些挑战，流金科技积极采取应对措施。在公司治理方面，规范治理结构，加强内部控制，防范控股股东不当控制风险。在业务发展方面，通过丰富产品线，拓展新的业务领域，降低对单一业务和行业的依赖。在技术创新方面，加大研发投入，培养和引进专业人才，提高公司的技术研发能力和创新能力。在市场竞争方面，加强市场调研，及时调整经营策略，强化市场评估机制，建立共赢的上下游企业合作关系，提升公司的市场竞争力。
展望未来，流金科技将坚定创新驱动发展之路。公司将继续深化广播电视网络视听与新一代信息技术的融合，优化服务，拓展市场，提升品牌影响力。在流媒体领域，公司将依托自主研发的核心系统和技术优势，进一步提升服务能力，满足市场对高质量视听内容的需求。在文化
大数据领域，公司将积极探索数据挖掘和应用，为客户提供更精准的服务和营销解决方案。在微电子技术领域，公司将加大对微波器件业务的研发和投入，提升产品性能和市场竞争力，努力将其打造成公司的核心业务之一。
流金科技还将积极探索新的业务模式和收入来源，以实现可持续发展。随着5G、
人工智能、大数据等技术的不断发展，公司有望在智能视听、物联网、自动驾驶等领域发现新的业务机会，实现业务的多元化发展。
流金科技在25年的投资布局中，通过不断创新和业务拓展，已经在传媒与科技融合领域取得了显著的成绩。尽管面临着一些挑战，但凭借其卓越的战略眼光、长期的规划和持续的创新能力，流金科技有望在未来的市场竞争中脱颖而出，实现更大的发展，成为传媒与科技领域的领军企业。对于投资者来说，流金科技的发展潜力和投资价值值得密切关注。作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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