柔性传感器潜在新星，主业改善明确，有望进入北美头部新能源客户

#利润将明显恢复，主业可支撑目前市值。公司为国内高端真皮内饰龙头公司，传统客户包括大众、奥迪等欧美高端品牌，近年来拓展新能源汽车客户，收入增长的同时因为产品结构的变化影响了盈利能力。25年收入端预计保持较好增长，同时减值端会减少，业绩端会有明显改善（预计1亿打底，有可能超预期），可支撑目前市值水平

#扩产品+扩客户，北美大客户突破在即。产品端公司从传统真皮拓展到pu、pvc等材料，下游客户从传统高端品牌拓展到新能源车 （比亚迪 、蔚小理等），墨西哥工厂投产北美大客户也即将突破，主业有望达到50%高增。

#积极探索传感器业务，汽车与机器人 多线布局。#公司现有的皮革、pu、pvc等材料可以用于柔性传感器，现有技术已应用在汽车端智能座舱。#公司正积极接触柔性传感器公司，补齐公司柔性传感器算法短板，赋能传感器团队，实现皮肤与传感器业务结合。此外公司材料可用于机器人肌肉，超预期空间较大。

弹性：公司主业预计1亿以上利润，中性20亿以上市值。传感器领域公司正加速布局，对标国内其他传感器公司，短期目标市值100亿。

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