25.3.25股市午评：早盘指数震荡分化，热点轮动加快

25.3.25股市午评：早盘指数震荡分化，热点轮动加快

3月25日早盘，A股市场呈现震荡分化态势，个股跌多涨少，市场热点快速轮动，赚钱效应较差。

一、盘面综述

截至午盘，沪指报3364.05点，跌0.18%；深成指报10628.16点，跌0.63%；创业板指 报2138.96点，跌0.63% 。沪深两市半日成交额8017.29亿元，较上个交易日缩量845亿，显示市场交投活跃度有所下降。从盘面看，板块涨跌互现，热点较为散乱，缺乏明显的主线持续性。

二、走势分析

技术面分析

- 沪指：从日线级别看，沪指目前处于震荡区间内，上方受到3400点整数关口以及前期高点3439点的压制，下方则受到3330 - 3350点区间的支撑。今日早盘冲高回落，MACD指标红柱缩短，KDJ指标在超买区域拐头向下，显示短期上涨动能减弱，有调整需求。但均线系统仍呈多头排列，60日均线稳步上行，对指数形成一定支撑，整体中期趋势仍偏乐观。

- 深成指和创业板指：走势相对较弱，深成指和创业板指均已跌破5日均线，且MACD指标绿柱开始放大，显示短期调整压力较大。创业板指受权重科技股拖累明显，如新能源、半导体等板块走弱，使得指数表现不佳。不过从周线级别看，深成指和创业板指仍处于上涨通道中，调整或为阶段性的。

消息面影响

近期市场处于“四月决断”窗口期，经济和A股一季报即将迎来验证期，市场参与者观望情绪较浓。同时，中美对弈关键窗口临近，美对华再加征关税担忧增加，也对市场风险偏好产生一定抑制作用。

三、热点题材板块解析

强势板块

- 可控核聚变概念：早盘掀起涨停潮，合锻智能 2连板，久盛电气 、中洲特材 20%涨停，大西洋 、永鼎股份 、融发核电 、百利电气 等多股涨停。近期我国多个核聚变试验装置取得突破进展，全球主要国家也加速推进核聚变研究与商业化进程，推动行业发展预期升温。中信证券 指出产业链关键材料及装置环节有望受益于订单需求，刺激资金追捧相关概念股。

- 军工板块：震荡走高，哈焊华通 、火炬电子 、鸿远电子 等多股涨停，龙溪股份 、航天电器 等跟涨。消息面上，国家军民融合产业投资基金二期有限责任公司成立，注册资本596亿元，为军工产业发展提供资金支持。2025年是十四五规划收官之年，预计大量订单补发推动行业景气度恢复，同时军方和重点单位积极制定十五五规划，带来新一轮发展机遇预期，吸引资金布局。

- 煤炭、电力板块：表现活跃，大有能源 涨停，中国神华 、郑州煤电 等涨幅靠前，江苏新能 涨停。煤炭方面，国泰君安 研报称当前煤炭整体产业链库存已经较低，煤矿步入检修，随着3月底煤价领先需求触底，非电煤需求逐步恢复，叠加6月迎峰度夏旺季驱动，价格有望回升，刺激板块反弹。电力板块则受益于煤价下跌降低成本，以及公用事业板块企稳与催化信号显现，配置价值凸显。

弱势板块

- 算力概念股：持续调整，朗源股份 20cm跌停，科泰电源 、首都在线 、锦鸡股份 等跌超10%，浙大网新 、航锦科技 跌幅居前。阿里巴巴 集团董事会主席蔡崇信表示看到人工智能(AI)数据中心建设出现泡沫苗头，引发市场对算力概念的担忧 。此外，高盛 大幅调低全球AI服务器出货量，全线下调相应供应链股价预期，也对板块情绪产生负面影响，叠加前期涨幅较大，获利盘回吐压力大，导致板块走弱。

- 深海科技概念股：大跌，宝塔实业 、赛福天 、开创国际 等多股跌停，蓝科高新 、巨力索具 等大幅跟跌。前期深海科技概念涨幅较大，资金获利了结意愿较强，在市场整体调整氛围下，板块出现大幅回调。

四、午后策略

指数走势预测

午后指数大概率延续震荡格局，沪指若能在3350点附近获得有效支撑，且成交量温和放大，不排除有再度上攻的可能，但上方3380 - 3400点压力较大，突破难度不小。若午后成交量进一步萎缩，指数可能继续向下寻求支撑。深成指和创业板指关注能否在当前位置止跌企稳，若跌破近期低点，则调整空间或将进一步打开。

操作建议

仓位控制：鉴于市场不确定性增加，建议投资者保持适度仓位，以半仓左右为宜，既可以在市场上涨时分享收益，也能在市场下跌时有资金进行补仓或抄底。

板块选择：对于近期强势的可控核聚变、军工等板块，若午后出现分化，可关注其中核心龙头股的低吸机会，但需注意追高风险。对于调整充分的消费、医药等防御性板块，可逢低布局，以抵御市场波动。回避近期跌幅较大且逻辑被破坏的板块，如深海科技、算力等，等待其企稳信号出现。

个股关注：重点关注业绩优良、估值合理且有政策支持的个股。在当前市场环境下，业绩确定性是资金关注的重点，可从已公布的年报和一季报预告中筛选优质个股。同时，关注有政策利好催化的行业龙头，如军工板块的龙头企业，在板块调整时可寻找低吸机会。