2025年3月5日A股 复盘

- 政策利好：政府工作报告明确“更大力度促进股市健康发展”，大力支持6G、人形机器人 、算力等科技创新方向，直接推动科技板块强势上扬。同时，两会期间市场对稳增长政策的期待，促使资金提前布局。
- 流动性边际改善：尽管央行当日逆回购净回笼1955亿元，但中标利率维持1.5%低位，市场预期两会期间资金面边际转松，有效缓解投资者对流动性的担忧。
- 技术面修复：沪指此前调整后成功站上60日均线，短期均线金叉形成有力支撑，吸引部分资金低位回补。

资金流向聚焦：通信服务与6G概念

当日资金流入最多的板块为通信服务与6G概念：

- 通信服务：净流入247.94亿元。
- 6G概念：涨幅达3.77%，三维通信 、东方通信 等个股涨停。政府工作报告首次将6G列为未来产业，叠加海南华铁 签订36.9亿元算力订单等事件催化，成为板块上涨的强劲动力。

当下最强主线：机器人产业链

当前市场最强主线为机器人产业链，核心逻辑如下：

- 政策支持：北京将举办全球首场人形机器人马拉松，政策将其定位为“颠覆性平台产品”。
- 产业突破：优必选 等企业技术商业化加速，机构预计2025年为人形机器人量产元年。

细分板块景气度TOP3：

1. 人形机器人：减速器、伺服系统等核心零部件企业备受资金追捧，如杭齿前进 、兆威机电 。
2. 6G通信：政府工作报告明确培育方向，叠加MWC大会催化，东方通 信、三维通信表现亮眼。
3. 算力租赁：海南华铁大单带动算力需求预期，拓维信息 等个股涨停。

行情阶段与后市展望

当前阶段

处于“政策预期博弈期”，科技主线呈现震荡分化态势，资金在机器人、6G、算力等板块间频繁轮动。

后市确定性方向

半导体设备与AI算力基建具备长期配置价值。国产替代政策持续加码，如RISC-V芯片指导意见出台，叠加AI算力需求爆发，发展前景广阔。

央行流动性态度：谨慎维稳，边际转松

央行当日逆回购净回笼1955亿元，但中标利率维持1.5%，释放“不缺不溢”信号。3月中上旬资金面有望边际改善，但跨季前仍可能出现波动，后续需密切关注央行操作。

总结

政策驱动的科技成长，如机器人、6G、算力等，是当前核心主线。短期震荡中，可逢低布局半导体设备等确定性方向，同时紧密关注央行对流动性的动态调控 。