2025年3月4日股市行情复盘

一、上涨原因

政策预期驱动：全国两会召开在即（3月4日政协会议、3月5日人大会议），市场对“人工智能 +”“新质生产力”等政策利好充满期待，促使科技与高端制造板块成为资金博弈焦点。

技术突破催化：固态电池、RISC - V芯片（开源架构）等领域的技术进展，极大刺激了相关板块。例如，芯原股份 等个股因国产替代预期而大幅上涨。

资金轮动效应：前期热门的算力、东数西算等板块出现获利回吐并调整，资金随之转向政策确定性更强的科技和军工方向。

二、资金流入最多的板块

半导体板块：单日资金净流入超366亿元，其中MCU芯片、军工电子等细分领域领涨。
军工板块：受地缘政治和国防预算预期影响，航天航空、军工装备等细分领域资金流入显著，半日净流入超286亿元。

三、当前市场最强主线

科技方向（机器人 + AI）是市场最强主线：

政策催化：深圳发布“具身智能机器人”产业支持计划，明确提出关键技术突破和场景落地目标，引发机器人概念股涨停潮，如杭齿前进 、天正电气 等。

细分领域景气度前三
机器人核心零部件：伺服电机、减速器（如兆威机电 ）受益于国产替代需求。

AI + 工业应用：智能制造、机器视觉（如芯原股份）受政策和技术双重驱动。

低空经济：全国低空交通研究中心成立，带动无人机、通航设备需求增长。
行情阶段：目前处于政策预期炒作阶段，两会期间可能进一步发酵，但需警惕部分高位股业绩证伪风险。

四、后市确定性方向

科技主线延续：两会政策大概率加码“新质生产力”，机器人、半导体、AI硬件仍是核心方向。
消费复苏：家电、汽车等板块受益于“以旧换新”补贴政策，估值修复空间明确，如苏泊尔 、比亚迪 。
军工与高端制造：地缘政治扰动叠加订单放量，航天航空、船舶制造等细分领域确定性较强。

五、值得关注的ETF基金

科技方向

华夏半导体芯片ETF（159995）：覆盖半导体全产业链，受益于国产替代加速。

国泰CES半导体芯片ETF（512760）：聚焦AI芯片、存储芯片等高景气领域。

机器人/AI方向

易方达人工智能ETF（159819）：布局机器人、AI应用龙头。

宽基指数

中证A50ETF（159351）：均衡配置消费、科技龙头，适合中长期持有。

六、央行货币松紧度

央行呈现边际宽松但保持谨慎的态度：

短期宽松：3月初，因财政支出和央行逆回购操作（如2月净投放6000亿元），资金面边际转松，市场利率小幅下行。
长期风险防控：央行关注房地产和地方债风险，可能通过结构性工具（如买断式逆回购）调控流动性，避免过度宽松引发资本外流压力。

总结：当前市场围绕两会政策预期展开，科技（尤其是机器人、半导体）是资金主攻方向。短期关注政策落地节奏，中长期可布局消费复苏和军工板块。ETF配置建议以科技为核心，兼顾防御性高股息品种。