2025新春新启程

周五量化的确开盘砸掉了，虽然后面随着机构和外资的连续买入，市场整体水位上升，情绪端 又被带了起来，但整体情振幅非常大，且尾盘情绪和量化占比较大，一致性较强的地方再次回 落。我认为这种情况不是特别好。一方面，整体市场的一致性空前强势，资金的仓位整体都在 高水平，且一致性最强的地方连松动都没有。另一方面，认知一致性稍微低一点的地方已经出 现了和市场整体认知相悖的走势，说明没有足够的资金来接了，市场部分地方出现了透支感， 且脉络逐渐模糊。虽然不至于马上出现大的亏钱效应，但接下来我要收着做了。

指数这里没什么问题，量能也足够大，
不单单是恒生科技指数突破了10月8号的高点，588200，芯片ETF也突破了，
你别管其他的消费、煤炭、石油怎么样，科技股必须肯定一定是主升浪。
但是科技股的表现，其实周五内部并不是铁板一块：情绪投机和基本面投机，泾渭分明。
情绪投机，周四晚上阿里云资本开支超预期，Baba在美股爆涨，
那么周五9点15分，云计算相关的票，几十亿的单子各种顶。
但是9点20分，大部分单子都撤完了，（真正牛逼的就润建，数据G都差点意思）
很明显，散户都学精了，开盘之后，大家跟着一顿砸，
所以，你看到开盘15分钟内，兑现盘非常强烈。
最典型的就是航锦和拓维，这俩在10厘米里面的统制力很强，
它们从高位短时间杀10个点，20个点的，真的有种情绪退潮的意味。
还有首富加持的东华，周四晚上热度高的不得了，结果开盘差点跌停……
剩下的你看冀东装备、四川金鼎什么的，走势都非常骇人，
还有什么鸡毛福鞍这种垃圾货，这里就不说了。
高位情绪的卡位，非常卷，
比如说周五的航锦，不考虑个股低位的话，光看走势，你说跟周三的浙文有什么区别？
而周五的杭钢，其实就类似周三的航锦，大家对照K线和分时去看看，就知道了。
最近就是这样，今天强的，今天人气高的，明天不一定强，但是只要人气还能维持，那么就有反包的机会。
但是这种纯情绪博弈的票子，隔日不能反包的话，要记得，遵守纪律，尊重盘面本身。
基本面投机，或者叫逻辑正宗型短线，周五走的很好。
比如移动、联通和电信这种国家队，走的就极其强势，联通印象中是这几个月一来，真正封板封死到收盘的。
还有，中芯、海光和寒王这些，都是那种你天天拿着，他就不涨，震荡震荡折磨你一个月，
然后等你受不了清仓或者拿着实在是恶心要骂娘的时候突然一阵剧烈抽搐。
类似的还有中兴、曙光、兆易、澜起等等，
最屌的是春节前炒作的豆包产业链，里面最强的分支是数据中心，这节后也震荡杀跌了大半个月，
周五一柱擎天，直接涨停，南都、欧陆通、锐捷、申菱和润泽等等，
这里面除了科泰，我相信你拿着它们，看着Deepseek天天爆，你说你不焦虑，你自己信，我信吗？
下午大家看到场子没问题，做云计算的资金又回来了，
不过没有搞周四预期高的这些，反而是直接发动了更低位且更正宗的光环、宝信、美利云等等。
周五这个情绪投机和基本面投机的分野，大家一定要重视，这里明显可以看到机构资金进场抢夺定价权的迹象，
有种强烈的预感，结合年报的到来，可能情绪投机没有那么好做了，市场可能更喜欢逻辑正宗的标的。

回顾23年的AI超级大行情，第一波走情绪，第二波走逻辑，第三波走业绩。
如果按照这个剧本的话，那么现在就处于第一波和第二波的转换阶段，
注意我之前说的，对标23年的行情，下一个易/中/天，下一个鸿博，出现的概率越来越大了。

上周四晚，阿里Q3财报一石激起千层浪，业绩倒是其次，关键是capex大超预期，未来三年AI和云的投入要超过过去十年。当晚美股阿里就大涨8个点，周五港股阿里暴涨了14点，并带领恒生科技股集体大涨，恒生指数也正式突破去年10月7日之高点。港股如此犀利，大A也不能太拉胯啊。周五大盘也终于突破了3350，离收复去年年底那破位3连阴只有一步之遥了。两市成交达到2.2万亿，乃25年之最，资金确实跑步进场了。去年10月那波牛市，是大金融开道，天风银之杰打出高度，后面才是华为的常山润和。这次牛不牛的不知道，但目前跟金融无关，如果有牛那只能是科技牛。随着懂王在老美和欧洲折腾的天翻地覆，东方的资产又开始成为了香饽饽，否则恒生指数怎么能如此轻松的新高呢。两大导火索则是deepseek和宇树，分别代表了AI和机器人，也是当下科技行情的两大主线。不用厚此薄彼，这两条线就是并行的。回到周五行情，大盘高开后先砸了一波，10点后才捞起向上。题材方面，利好刺激的阿里系的开出好几个一字，其中润建封单最大。但由于开盘指数被砸，所以很多AI个股也是走兑现。东华低开低走，浙大海南炸板，拓维跳水翻绿。被寄予厚望的航锦，则成了大冤种，快速冲板不能封住后，就被资金一波流兑现，险些天地，后面也无力回天。好在10点后指数反身向上，寒武纪海光中芯等科技权重发力，运营商的联通电信直奔涨停，AI也开始回流。之前跳水相对抗跌的杭钢率先上板，然后是海南。午前消息刺激云赛和拓维也上板。ds指数和AI指数都新高，2波形态呼之欲出。AI强势，机器人这边也不弱。新时达继续大单一字，杭齿烂板不断但也还是封住8板，突破了长久以来的7板限制。长盛熄火，三丰顶上，中大福莱继续上攻，雷赛中坚鸣志也都趋势加速。2万亿+的市场，不用你死我活，反而可以互相刺激走强，AI前排买不到那就去机器人，机器人前排买不到那就去AI，左脚踏右脚，岂不美哉。AI更吃指数，机器人相对而言对指数没那么依赖。行情虽好，但也有隐患。那就是畏惧监管，市场不敢打高度。周四每日延长监管大跌，不管这延长是否真的，但大跌就说明怂了。拓维躲了好几天异动终于成功，长盛10倍之后也熄火。AI周五强度集中在低位大票，虽然杭钢海南数据港拓维这几个不错，但涨幅最高的航锦却大跌。连板梯队，中位股派面很多，断档明显。8板之下就一个5板新时达，新时达同身位的全灭，然后一堆3板2板。杭齿这个8板也是异常艰辛，本来大阳日最高板是必争的，却一直烂板到了下午。不想打高度，那就意味着没有龙头，而是N傻轮转。AI这边有公认的龙头么，目前恐怕还没有。呼声最高的航锦大阴，而最稳的拓维则是容量中军定位，不是来打高度的。机器人这边之前是长盛没有疑问，但10倍达成之后也很难再冲了，后面会是谁还不知道。N傻轮转也没啥，现在市场的偏好是容量趋势，而不是小票连板。搞清楚这点就有数了。

今天上午锁仓，但明显每日的换手不够了，说明没有足够的流动性来接。这里的走势我认为根 本原因是大涨幅后需求的流动性快速扩大接近市场上限，监管只是加速了这一变化，并不是主 因。那么下午看到机器人传统的趋势票比如兆威这些大幅拉升，就有可能意味着量化部分击穿 了机器人板块的老筹码，且长盛成交更小，就换到了长盛。 晚上各个群里情绪爆炸，阿里的消息刺激性很大，但目前市场是要跟随量化做交易的。人有主 观观点和想象力，阿里的消息能带来很大的想象空间，但量化没有思维情感，理解不了未来的 增量，只会按照市场目前的状态交易。阿里的消息对量化来说就是出了个足够其他资金去ds 顶一字的消息，这个消息意味着什么量化是无法理解的，所以我认为如果明天早盘出现批量的 一字，特别是超大成交一字，量化大概率会砸盘。而目前市场量化的资金量是占支配地位的， 除非明天有流动性大幅流入抵消量化的抛压，否则顶一字的资金下场恐怕不会很美妙。目前的 市场明显要走缩容降级炒作路径，明天的重点是观察流动性的变化，如果能大幅流入，那还 好，按照今晚吹的路径做就行，否则还是看看戏吧，看看有没有容量更小的板块出现，继续按 照跟随量化的大框架来交易。

今天盘面热议最大的毫无疑问是昨晚发酵的AI情趣概念，各种做电机小马达，乳胶，假发，添加剂，电子皮肤的公司纷纷被拉板，以及名字的双飞，甚至连做工业硅的合盛硅业都有资金去，看来重口味的人不少哈哈。最搞笑的是趣睡这个做床垫的股价69.96非常应景，能巧合成这样也是没谁了。这个方向其实想象空间还可以，宅男福音，收盘还特意去某宝上搜了搜，发现评论很多都说做的特别逼真，能满足各种姿势，还有的说进去就不想出来的嘿嘿嘿。如果以后这个东西接上deepseek或者什么情感大模型，你们说会不会秒杀现在80%的妹纸？

另外昨天杭州六小龙之一的灵伴科技创始人的眼镜展示也催化了AI眼镜这个方向。今天以前反复炒过的AI眼镜标的也都纷纷拉板，不管是AI情趣还是AI眼镜都是AI应用端，这块后面要慢慢重视起来，可能会和目前DeepSeek主流的算力方向轮着走强。
机器人这个方向昨天高潮后今天早盘顺势调整，但是下午在十倍股长盛拉升的带领下资金就迫不及提前待回流，结果回流后继乏力导致下午冲高回落，这样透支了明天预期后估计还要调整。尾盘机器人的分歧也把AI带着分歧了一波，从节奏上来讲这里相对混沌，明天是延续分歧还是修复不太好判断，需要到时候临盘看。
最后，其实这段时间最好的赚钱方式就是选中一个核心硬逻辑趋势躺着不动滚动做T，类似这波的十倍股长盛这种如果是按照超短的手法根本拿不住，只能按照趋势滚动做T才能吃到丰厚的利润。所以普通选手后面也可以考虑选一两只核心趋势票抱着不动反复做T可能效果会更好一些。

大盘没啥可说的，全天微幅震荡，收盘一看基本原地踏步。量能还是接近1.8万亿。题材还是很活跃。今天黄线高高在上，权重基本装死，这种环境最适合题材发挥，不会被权重抽血。昨天最强的机器人，今天属于正常分化。前排开出4个一字，杭齿，新时达，金发和盛通。涨停还有28家，但首板多达18家，换手晋级的只有5家。板块核心当然是长盛，早盘很快冲高达成10倍壮举，然后如期回落。超预期的是下午长盛又是一阵狂飙，直奔涨停而去，带动板块集体冲锋。不过毕竟是绝对高位，有加速赶顶之嫌，尾盘还是大幅回落，收盘又回到10倍以内。换手并没有太大，所以这里是否短期顶部还不好说。AI这边，今天主要涨的都是低位分支，有利好的AI眼镜，直接开出4个一字，量化照例一阵突突，14家涨停。AI医疗今天也回流，不过强度一般。最有意思的还是异军突起的AI娃娃，也不知哪路产业链吹的，拉了一堆硅胶个股，还有床上用品。好太太也很识趣的应声大跌，也是啊，有娃娃了太太就是牛夫人了，产业逻辑形成完美闭环。AI高位的ds，进入抱团比拼辨识度阶段。开盘先是润建和浙数直线拉板，其后航锦也上板。海南神州开盘也有冲高，但卡不过前面这三个，就被砸掉。后面浙数和航锦都炸板，航锦回封，浙数就被放弃。拓维全天躲异动，尾盘又是一阵抢筹，好险还是按住了。东华昨天爆量百亿，今天继续爆量，尾盘趁着长盛大幅跳水回封，首富一分没动继续加仓，没什么是钞能力不能解决的。杭钢下午也反包涨停，可惜最后还是炸掉。每日盘前被延长监管，直接吓尿，毫无斗志，跟航锦和长盛形成鲜明对比，既如此那就拜拜吧您。题材还是机器人和AI双线并行。机器人下午因为长盛的超预期表现又冲了一波，量能又放大了不少，中大福莱这种趋势股已经连续加速几天了，结合长盛尾盘的回落，明天分歧回调的可能变大。还有杭齿明天也要挑战机器人的连板高度了。AI这边，低位不断有新分支出来，但没有高度。高位的ds，还是N傻轮流打地鼠的状态，不过今天航锦在3次反包后总算走出2连，凝聚了一定的辨识度和合力，明天还需继续走强才可能登基。还有拓维，今天尾盘躲10天4次异动成功，那明天也该表态了，没了束缚还不发威那就是弱了。

周二是市场情绪的冰点，周三情绪如期好转。但是情绪修复涨得最好的是机器人，有点高潮的意思。最核心的是长盛和杭齿前进。人形机器人的板块创历史新高。今天这么强，里边也也有量化的推波助澜。机器人真的是像前几年的新能源车，一个非常大的赛道，可以持续关注。昨晚有个消息就是ds开始向外融资。因为算力不足的问题，确实使用deep seek的时候，响应的速度和流畅度确实是不如豆包的，利好杭州或者浙江当地的国资。硬逻辑的，就是算力这一块儿。还是那几个票，拓维航锦云赛杭钢数据港等等。另外，随着ds本地化的部署，政务使用，也利好推算一体机，那么逻辑最好的就是和华为昇腾合作的一体机公司，比如拓维，比如云从。ds概念主板昨天表现最好的是航锦，目前主板涨幅最高。

今天早盘量化集体冲了机器人。不过也正常，昨天尾盘ds有点一致，反而趋势方向顺势调 整，两边抛压大小不一样，再加上由于指数昨天大跌导致今天早盘机构有吸筹需求，提供了向 上的力，量化顺势加强，看到机器人强于ds后认为机器人新主线的主观情绪资金也提供了一 部分强度。但趋势方向我依然认为不会是接下来的主流。因为量化的风格已经改变，由原来的 收割波动变为单向做多。而原有的趋势方向比如端侧机器人里除了量化外的其他资金都是按照 波动风格来做的，涨多了卖跌多了买，在之前量化交易风格的调教下已经变成了之前量化的形 状。而这部分资金的风格转向又会比量化慢一步，会导致目前趋势方向的票涨多了后抛压要天 然比情绪票大。之前一段时间为什么趋势方向在流动性充沛的情况下依然有大调整，就是因为 里面的量化资金感受到了这种阻力，集体流出造成的。经过光线的刺激后，市场资金理应拥有 更强的一致性，接下来的主升载体应该会表现出来，那么如果载体在趋势方向，相当于选择了 阻力相对大的路径，我认为是不合理的。目前行情的重点在于跟随量化，量化是纯粹的情绪资 金，应该会选择阻力相对小的路径。可以看到虽然长盛在早盘机器人板块的情绪冲击下涨停， 但上午是封不住的，会受到整体机器人板块单日大偏离度抛压增大的影响，直到中午吹新主线 下午才有情绪资金做回封。 明天我应该还是锁仓。不过趋势方向的演变也得关注下。下午广和通的拉升是否意味着趋势方 向的交易惯性在慢慢向主升思维转变，如果是的话，之后的盘面应该会表现出来，纯情绪的优 势也会消失。毕竟趋势方向确实情绪资金相对少一些，但跟随量化的大框架不会变

这三个问题，都是肯定的回答，那么对于今天的行情，就没有必要悲观。
再回到昨天文章中间那一段，我对Deepseek的评价，我这里再重复一遍。
这是23年上半年AI大行情的plus版本。
对于这个定性，大家可以截图保存，半年之后来找我对质。
说回这两天的行情，Deepseek这一波，最核心的是云，
昨天上午最惨的就是云，但是尾盘云抢的很厉害，尤其是云赛智联，超级大长腿，
这说明有部分先知先觉的资金对Deepseek的修复是存在比较强的预期的，
今天开盘，梦网和杭钢，这两个空军总司令，跌停板打开，情况确实向着好的方向发展，
但是问题是威派格，作为昨天的最高板，竞价竟然核按钮，2亿封跌停。
反而是五板的杭齿，开盘要好得多，
更牛逼的是新时达，昨天120多亿封单，今天开盘249亿封单，直接翻倍。
竞价一字定方向，怎么定，这种夸张的隔夜单，是最标准的定法。
新时达是什么方向？是机器人，对不对？
所以，你看开盘机器人就比Deepseek强很多，相对应的，开盘云赛这种，直接投河了。
而且知道上午10点半，机器人还在加强。
上午机器人就高潮了，你说剩下的资金咋办？对了，Deepseek。
毕竟中午10点50以后，Deepseek这边的东华（呼家楼今天干了几个亿）和航锦都顶住了，
反正就俩主线，一个高潮了，那就去搞另外一个呗。
好在今天量能充沛，所以没有出现抽血，下午是个双轮驱动的结局。
眼睛别总盯着10厘米，为什么？
其实，从10月份银之杰、艾融软件那一波，就看出来来了，
行情好的时候，10厘米是远不如20厘米的。
而且今年这情况，大家也看到了，
10厘米卡位太厉害了，卡失败了，大概率核按钮，成功了，有概率核按钮。
但是，20厘米和30厘米就没有核按钮啊。
（其实，去年10月份后期中粮资本那会也是，各种乱求卡，结果一个都没成，反而开启了一场悲剧）
10厘米、20厘米和30厘米存在于同一个交易环境，这本来就是一个Bug。
经典的情绪玩法，都是根据时间来的，注册制之后，20和30厘米，其实是加剧了行情的演进。
10厘米各种顶一字买不到的时候，大家就去20厘米和30厘米套利，
20厘米涨四天，就触发异动，然后滞涨，这个滞涨间接也会影响10厘米的封单，
10厘米的这些个一字龙一旦开板，又会把整个板块情绪带沟里去。
10厘米赚钱没有20厘米快，反而还要承受核按钮的风险，
在这样的阶段，你说你能怎么办？
优先干20厘米呗，或者技术好点的，干30厘米，
然后10厘米咋搞？
10厘米就看看就行了（看封单去干20厘米），非要搞10厘米的话，一定要搞容量票，搞大成交，不是大成交不搞。

大a终于硬气了一回。今天港股收阴，大A收阳反包昨天阴线。昨天普跌，今天普涨，量化主导的市场就是这样，冷暖自知。题材方面，今天的绝对C位是机器人。新时达9:15的隔夜单有250亿之巨，吓死个人。所谓大单一字定方向，谁封单最大谁就是爷，所以量化开盘就猛攻机器人，各种秒板。机器人的总龙众所周知是长盛，今天开盘也是积极表态，给板块注入强心针。本来这种开盘就高潮的题材，途中容易回落，被其他题材所取代，但今天一来指数配合，二来中午还有蚂蚁机器人的消息助攻，于是从头涨到尾，板块指数怒涨8个点，涨停52家，可谓高潮再高潮。Deepseek，今天开盘就有修复意图。梦网和杭钢竞价最后都撬开地板，昨天尾盘炸板的浙文高开4个点，反包王航锦更是抢到7个点，开盘秒板。但奈何机器人这边过于强大，所以ds很快就转为兑现。航锦快速炸板，昨天涨停的海南和云赛都是高开低走，浙文开盘后一度冲板想卡位航锦，也是被反手兑现。但ds也没这么容易被打到，航锦分歧后10点前回封，东华换手3板，润建也反包。午前拓维翻红，每日也从水下拉起冲高，看着准备下午给机器人上上强度。不过下午机器人没有回落，继续走高。ds这边也忍不住了，下午是20cm的每日带队，尾盘险些涨停。而主板这边则讲究一个雨露均沾，有点人气和辨识度的都有拉升，但没一个能板的，尾盘拓维也大幅冲高，险些触发严重异动。ds周一周二调整，今天正式回流，板块指数反包阳线。机器人趁着ds分歧，迅速上位，今天板块指数大阳，大有再开一波的势头。后面到底是谁能持续走强，只能走一步看一步。机器人今天大高潮，明天必然分化，但也不可能全挂。要注意的是两大高标，长盛触发200%异动，且从去年10.84最低点算，明天再涨涨就要10倍了，10倍关口向来压力很大。6板杭齿则是10cm连板高度，之前机器人的连板高度一直限制在7板以内，海得7板，冀凯7板，冀东6板，杭齿明天应该一字的，那么关键看能否挑战8。ds这边10cm看航锦，今天再度反包，已经是第3次反包了。之前海能达是4次反包。既然公认成为反包王，那也就没道理再断板了，因为断了也应该尾盘被抢上去，毕竟默认第二天反包的，焉有不抢之理。而每日是ds第一波的20cm龙，震荡数天后今天大阳突破，有望开启第二波，明天最好继续高举高打。