从风投视角看光启技术的魅力！

《从一级市场风投视角审视光启技术 的投资魅力》

素材来自“一九价值投资”微信，特此感谢。
在投资的领域中，若能以长远且深邃的目光洞察事物，诸多困扰便不再成为阻碍，但这关键在于尽可能触摸到事物的核心本质。对于一级市场的风险投资而言，投资者眼光的前瞻性以及对事物本质的精准把握，是决定投资成败的关键要素。而光启技术，无疑是在一级市场风投中极具吸引力的标的。
从一级市场风投的核心考量点出发，光启技术展现出了令人瞩目的特质。

首先，确定性和巨大的机会是成长股投资决策的首要因素。光启技术拥有最佳的商业模式，即供给端强约束、需求端持续扩张。

在供给端，光启技术凭借其独有的超材料技术，成为这一领域的垄断者。作为全球唯一的量产企业，其在超材料行业的专利占有率超过 80%，这不仅难以被逆向破解，更确保了在未来十年内几乎没有竞争对手。作为民企，光启技术拥有自主议价权，从而保障了产品的高毛利率和高净利率。正在研发的第五代超材料技术，有望将芯片功能融入其中，进一步巩固其技术领先地位。光启技术以一己之力开创了新兴高科技行业，且仍处于发展初期，未来十年的高速成长值得期待。

需求端的表现同样令人振奋。优质的新供给创造了全新的需求，超材料的市场应用空间几乎没有边界。在军工领域，随着应用场景的不断丰富，需求呈现急速增长态势，高增速有望至少延续至 2030 年。为了弥补疫情等因素对“十四五”规划目标的影响，2025 年军工行业将迎来大年，部分需求极为紧迫。同时，为应对全球局势的变化，一些重要项目提前研发或量产。此外，光启技术的“1+7+N”战略在推动民用需求扩展方面具有巨大潜力，已与华为、比亚迪 等大厂展开深入技术交流，未来共同推出颠覆性创新产品值得憧憬。乐山基地的无人机业务，军民两用且具备外贸出口的能力，全机身超材料的军用无人机拥有无可比拟的优势。

产能方面，光启技术正在经历爆炸式的扩张。顺德 709 基地、天津 906 基地、株洲 905 基地以及乐山基地的建设如火如荼，随着这些新基地 陆续建成投产，产能瓶颈将被彻底打破，为满足市场需求提供有力保障。

业绩增长方面，无人机业务有望成为光启技术的第二增长曲线。公司未来五年的持续高成长态势已然清晰，尽管由于其业务的特殊性，精确的业绩预测存在一定难度，但从趋势来看，2025 至 2027 年净利润翻倍增长的可能性极高。

诸多利好因素也在不断积聚：战投三预计 2 月底落定并公告，大股东股权质押有望完全解除，为众多公私募基金入场建仓创造条件；大订单虽可能迟到，但不会缺席；一季报和半年报业绩有望大增；为满足基地建设的资金需求，年中可能进行定增；甚至今年还有可能新增基地。此外，光启技术去年 9 月纳入中证 A500 指数，今年有望纳入沪深 300 成份股，在芯片或其他领域的赋能若取得突破，将开启第三增长曲线。

投资光启技术，犹如在充满机遇与挑战的科技蓝海中探寻宝藏。对于一级市场风投而言，需要敏锐捕捉其技术创新的脉搏，深入剖析市场需求的走向，精准把握产能扩张的节奏，从而在这场投资的盛宴中分得丰厚的回报。买入光启技术的股权，就是买入未来的无限可能，就是陪伴一家卓越企业共同成长，在科技浪潮中书写辉煌的篇章。
$光启技术(sz002625)$