阿里云核心受益股

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玫瑰]阿里季报超预期，算力杰文斯悖论ing

阿里季报发布，多项指标超预期。阿里巴巴 发布FY25Q3（即2024年12月份）季度业绩，营收2801.5亿元（yoy+8%），市场预估为2773.7亿元；第三季度调整后EBITDA为620.5亿元，市场预估为604.2亿元，调整后净利润为513.32亿元，市场预估为461.34亿元。

资本开支超预期，云业务同比增长13%。25Q3，#资本开支约为314亿元，市场预期为154.56亿元。业务方面，云智能集团收入为317.42亿元（yoy+13%），#AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。截至2025年1月31日，基于Qwen模型家族在Hugging Face上开发的衍生模型数量已超过90000个。

[强]恰如23年，"deepseek时刻"正带来大厂capex持续军备竞赛。算力杰文斯悖论演绎进行时(模型平权=百花绽放)。

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#以deepseek满血版为例，算力需求定量测算可私