狠，章盟主，上榜6亿+，..

沉稳
1、不要随便显露你的情绪。
2、在征询别人的意见之前，自己先思考，但不要先讲。
3、重要的决定尽量有别人商量，最好隔一天再发布。
4、讲话不要有任何的慌张，走路也是。
5、人无高低，不要一副拽拽的样子，对人对事，别忘了礼貌。你没有比任何人优秀。 

      

5、热点板块研报归纳
（1）DeepSeek：长江证券研报：微信接入DeepSeek 验证AI 平权，中国AI 产业格局或将加速重构。随着国民级应用微信接入DeepSeek，中国AI 产业或将从“技术单点革新”向“生态综合竞争”转变，依托微信场景的海量数据与实时反馈，DeepSeek 的模型能力有望持续提升，并加速AI 在日常使用方面的渗透率提升，进而进一步带动算力需求的爆发。建议关注：1）中国推理算力产业链，重点推荐国内AI 芯片领军寒武纪；2）云服务厂商，重点关注与DeepSeek合作的相关云厂商，3）IDC，重点关注于腾讯、阿里、字节等大厂合作的IDC。
（2）AI一体机：招商证券研报：昇腾DeepSeek 一体机对政企客户 AI 渗透进程加速推动，有望为政企、金融等对数据安全较高的客户提供可靠的解决方案。政企算力有望加速部署，相关受益标 的包括烽火通信、神州数码、拓维信息、华工科技等。
（3）数据中心：国盛证券研报：【数据中心：推理侧需求体量拉动去库存加速】Deep Seek服务器频繁宕机说明一个问题——目前推理侧机房数量不足以支撑其提供如此多的用户访问并提供推理服务，这反映了AI推理端对机房的大量需求。而上一波云计算浪潮带来的IDC建设高峰留下了大量空置或低租金的存量资源，我们认为随着AI端推理侧的需求增加，将会加速老旧数据中心去库存进程，加速机房改造并挺高资源利用率。

3、操作策略
（1）DeepSeek的演绎1，周二的大跌，很多人慌了，那么比较差的走势预演，明天梦网科技 杭钢股份继续跌停开，然后全天跌停的烂板，然后转为一周到2周的横盘震荡这其实就是类似昨天截图的鸿博股份，这股还适用。

（2）DeepSeek演绎2，周三拓维信息新高，杭钢半包甚至反包板，杭锦 威派格 海南华铁等中位股有几个涨停的，那么板块就又活过来了。
（3）各种补涨，DeepSeek如果继续调整，那么会有资金挖掘各种补涨股，特别是节后这波没怎么涨而又符合2会预期的，比如低空经济。
DeepSeek作为国运级别的题材，改变各行各业，目前高度，就结束的概率比较低的，春季行情结束的概率也比较低，但接下来，要选择有基本面业绩支撑的硬逻辑股了。

☛长城证券-传媒行业动态点评：DeepSeek展露应用潜力，重视国内互联网大厂场景延伸

-＞重视互联网大厂场景延伸，核心生态逐渐搭建：DeepSeek 的爆发为阿里、腾讯 等核心大厂 提供了重构生态价值的战略窗口：腾讯凭借微信场景闭环加速“社交工具→生产力平台”转型，阿里则通过多模型协同与全球化布局强化 B 端服务壁垒。 阿里云百炼平台一次性上线 6 款 DeepSeek 模型（包括 V3 、R1 及蒸馏版本），并通过免费 Token 策略吸引开发者，推动模型应用的快速普及。 未来竞争焦点或集中于行业知识沉淀能力与开发者生态规模，两者的差异化路径或共同推动中国 AI 应用生态的繁荣。
国内大厂坐拥海量用户，率先占领AI 场景 高地 国内互联网大厂经过十数年角逐，在长短视频、外卖团购、电商、社交、游戏等众多细分领域出现了诸如腾讯、美团、阿里、哔哩哔哩等经营稳定，壁垒深厚的具有代表性的公司，整体呈现出了相对成熟的市场格局。 未来随着 DeepSeek 低成本高能效的浪潮蔓延，众多大厂有望根据自身场景特点完成不同垂类的本地化部署，其估值中枢有望迎来重构。
投资建议：我们认为DeepSeek 、阿里巴巴、字节跳动等公司在 AI 领域的突
破有望带动资本市场重估中国AI 资产，建议关注相关 AI 大模型厂商以及 AI
应用公司。

☛华西证券-通信行业：AIDC新逻辑：私有云、政企云部署有望加速

-＞基于当前时点，对于AIDC 逻辑有所更新。 不变的是， 受下游互联网等 Capex 及行业投资周期影响，数据中心经历 4 年左右磨底阶段，伴随 AI 智能算力需求的提升以及运营商和互联网 Capex 向智算中心偏重 与加大，数据中心具备确定性的业绩安全边际，同时伴随需求回升，整体行业平均投资回报率水平趋于稳定，在整体经济增速放缓进程中，投资价值有望回升， 2025 年有望开启戴维斯双击。
我们仍中长期看好中大型客户的定制化数据中心或公有云服务商为主，包括光环新网、奥飞数据、数据港等，相关受益标的包括润泽科技、万国数据等；对于液冷等确定性架构迭代，持续推荐英维克，相关受益标的包括高澜股份等。

☛国盛证券-通信行业周报：Deep Seek的启示，不容忽视的算力前端需求

-＞【应用场景：低延迟、高带宽将成主流】
从模型训练以及推理视角来看，大模型训练阶段虽模型参数巨大，但GPU-GPU通信是主要瓶颈，传统3倍光模块即可满足需求。而在推理以及应用阶段，计算集群需接入海量外部数据（多模态数据、数据流、IoT设备等），需要更强的前端IO和数据传输带宽，导致光模块需求大增。从数据流架构来看，传统HPC或AI训练的数据基本在本地高带宽存储和GPU互联之间传输，对光模块需求较低。而AI推理所需的CDN式数据访问（分布式数据存储+云计算源，AI推理中主要解决带宽有限、延迟高问题）则需要高吞吐的光连接。
我们认为，伴随未来大量AI应用落地，海量的外部数据和AI推理实时响应的特性将驱动低延迟、高宽带的光互连成为主流,光模块在大规模AI集群的作用将持续扩大。同时AI推理和应用侧对高IO、低时延数据流的需求增加，未来随着存算分离、光互连、CXL、分布式计算的发展，光模块需求在AI数据中心中的占比可能持续上升。

一、市场热度总览：

截止到凌晨的数据：

（1）热股琅琊榜三甲

1、都不看好，46%；
2、东华软件，20%；
3、杭齿前进，16%；

（2）市场热度：24%，包括好和一般的数据，叠加；从赚钱效应，板块持续性、个股持续性等几个方面投票。一般热度低于20%就算冰点了。

点评：

三甲数据，大幅下降，热度数据下降50个百分点，两个维度综合看，市场情绪大跳水，但是还未到冰点。

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一、市场核心要点

1、DeepSeek第一次真正的分歧

DeepSeek今天才算真正意义的分歧，批量的股跌停或者跌幅超过10%，明天也会惯性大幅低开，如果梦网科技这种再跌停开，相当于高位下来40多个点，或许就有抄底了。

作为近些年第一次改变生产力工具，个人是认为绝对不会目前这点涨幅就散场了，当然第二波就需要按照硬逻辑，能看到业绩的来了，比如云服务 一体机 智慧政务等等，也就是考虑选股能力，同时也考验耐心，可能采用震荡上行或者轮涨的方式，不一定有连板一直拉的股，这批股的一个缺点是成交量动不动就是大几十亿甚至上百亿，拉起来是很费力。

2、大资金动向

大资金的主攻方向、进出情况，可以从成交金额最大的这批股里面寻找端倪。市场成交金额前15：

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小结：大资金流入流出情况：流入 拓维信息 每日互动 ；流出：光线传媒

二、连板天梯和风口板块：

1、连板天梯

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点评：连板股总数17只，高度6板，其中三连板及以上个股5只，上一交易日共21只连板股，连板股晋级率25%（不含ST股、退市股）。

二、涨停板块及个股分析（红字部分涉及主观评论,高手请略去）

1、领涨板块和龙头股分析

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点评：

（1）DeepSeek：极端调整，今天调整的优点过头了，不过大中军拓维信息倒是比较强，前面几天强的超预期，今天是跌的超预期，逆势的还有 每日互动 优刻得等。

（2）机器人：杭齿前进5连板，新时达 冀东装备 2连板，一度十几家涨停，但也各种炸板，这板块几乎跟DeepSeek跷跷板走势。
(3）储能：四川金顶领涨，昨天有利好刺激，这种一般没啥持续性。
总评：整体上，DeepSeek大调整，整个市场都不好了。
2、其他涨停板块、炸板股

(1)、今日其他涨停（表格头部：涨停逻辑：股票名称：最后封板时间：成交额）

(2)、今日炸板

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点评：涨停家数46家（过滤st股），炸板率40%

（3）昨日连板股今日表现

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点评：昨日涨停股指数涨-1.3%。

三、市场整体概览

1.涨跌家数分布

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点评：三板晋级率46%，增量：-1400亿。

2.主要指数表现

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点评：普跌

3、情绪周期监控

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红线：涨停数量；青线：连板数量；黄线：连板高度

情绪低迷拐点：三线在底部比较接近的时候，情绪容易否极泰来的反转；

情绪高涨拐点：红线和青线高位接近，甚至青线高于红线的时候，容易拐头向下。