狠，陈小群，4亿砸跌停，..

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发上等愿，结中等缘，享下等福；
择高处立，就平处坐，向宽处行。
  这是左宗棠的一副对联。首富李嘉诚也很喜欢这副对联，在他香港的办公室里便挂了这副对联。
  “发上等愿，结中等缘，享下等福”，说的是人要胸怀远大，只求中等缘分，过普通人的生活。
  “择高处立，就平处坐，向宽处行”，是说看问题要高瞻远瞩，做人应低调处世，做事要留有余地。
  这两句话对于普通人的生活，也十分具有指导意义。
  有大志，才有前进的动力，古人说志存高远，没有志向没有目标，得过且过什么事也做不成。
  人生没有完美，有点缺憾才正常，人要知足，懂得宽容。 

    

5、热点板块研报归纳

（1）算力：信达证券研报：微信 AI 搜索功能的信息源采用了推文 + 网页搜索的策略。微信接入DeepSeekR1 之后，由于本身客户的广泛性以及数据的丰富性，有望推进AI应用端的升级，进一步推动AI 推理市场的前进。从客户角度看，目前的搜索主要还是依赖人工检索，接入AI 之后可以更迅速从微信的海量数据中找到目标信息，使用体验大幅升级。我们认为，DeepSeek 的成功推动了应用市场的落地，进一步完善了云侧与端侧、训练与推理的闭环。从短期角度看，DeepSeek 有望赋能各行业，提高各行业的效率。从中长期角度看，DeepSeek 挖掘了算力创新的潜力，有望推动复杂AI 场景的落地，如人形机器人、自动驾驶等新兴赛道有望快速崛起。当前DeepSeek 已在应用端获得了广泛的认可，用户的高速增长带来了算力的紧缺，建议关注算力相关产业链。

（2）AI一体机：招商证券研报：企业私有化部署DeepSeek 需求快速提升。DeepSeek 云上访问量和用量激增，带动私有化部署需求激增，比如一体机化、专有云化、全面国产化等场景。根据《科创板日报》，目前DeepSeek 大模型一体机分为推理一体机和训推一体机。DeepSeek 推理一体机内置DeepSeek-R1 32B、70B、满血版671B 等不同尺寸模型，价格在几十万到数百万不等，主要面向对数据安全、数据隐私较为敏感的企业用户；训推一体机的售价更高，用于DeepSeek-R132B 模型的预训练和微调的一体机价格就达到数百万。

（3）AI行情阶段？：华西证券研报：对比 2023年 ChatGPT行情，接下来 AI行情 走势如何？2023年初， ChatGPT催化 了 一轮 AI主题行情，2023年 4月初 A股 TMT板块成交额占比一度突破 42%。微观成交趋向拥挤后， 市场对利空消息更为敏感， 4月份 行情波动性 明显 放大，但科技 行情 并未就此止步。 在 光模块 、光芯片的 带动 下， 2023年二季度AI行情突破 了 上一轮高点， 在此期间国内机构配置也向 TMT板块倾斜 。当前 DeepSeek行情与 2023年初ChatGPT行情类似， 但基于市场的学效应，本轮行情演绎更为迅速 。截至 2024年四季度，机构在传媒、计算机的配置仍处于历史低位， 叠加各行业 AI应用落地 的催化 AI行情有望进一步纵深演绎。

3、操作策略

（1）DeepSeek的剧情，周末的氛围，让大家预期某某股，会是海能达 大众交通 高新发展的走势，今天很多调整的，又可能变悲观了，实际上，之前也有类似鸿博股份的走势，降低预期，或许就能淡然持股了，像杭钢 拓维等这种硬逻辑的核心股，完全可以多些耐心的。

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（2）机器人大涨的逻辑，今天机器人板块超预期，原来是座位的影响，c位的华为，旁边就是宇数机器人的ceo还发言了，按公司体量难以排到这个位置，那就说明是对高端制造非常重视的，如果今晚发酵，不排除高端制造还会各种轮涨。

（3）游资大卖行情就结束，游资的操作核心是尊重市场的，比如上周章盟主有一天卖出拓维信息2.8亿，第二天板上又扫回来3亿多，当然也有陈小群卖出上亿的股，第二天一字跌停开；但是对板块来说，短期影响一下，并不能改变趋势的。

周二的催化消息是马斯克要发布号称全球最聪明的最新AI大模型了。 

☛申万宏源-传媒行业GenAI系列之五十：国内云价值重估，AI游戏、AI社区、AI医疗、AI教育仍有低估-

-＞如何看微信搜索接入DeepSeek 灰度测试？腾讯掌握了应用场景+数据+云，AI 军备竞赛中后发优势。此前其他通过流量和模型形成的AI 助手的用户规模暂时性领先优势被打破。四大推演：1）最直接的影响：AI 搜索格局重塑+利好腾讯系算力。2）未来AI 渗透率提升，公有云重估观点再重复。3）拥有闭源数据和丰富场景的2C 应用重估。4）腾讯除了社交，潜力AI 应用还有娱乐内容（游戏-AI 3D 等）、企业服务 SAAS 。
⚫ 1、云计算和互联网巨头：有望迎来戴维斯双击。DeepSeek 为代表的低成本、开源路线将带来AI 渗透率提升重启上云需求，对云厂意味着规模效应以及提升ROI；阿里大模型和苹果iphone 的合作，为其技术和品牌背书，提升云计算份额，借苹果的硬件入口有望衍生出新的商业模式。推荐阿里巴巴（阿里云自研芯片+云客户积累+大模型实力），腾讯控股（社交娱乐广告企业服务应用场景丰富），金山云（背靠小米金山，智驾提升云需求）。

☛招商证券-通信：前沿科技双周谈系列8：微信接入DeepSeek，云厂商算力提速布局

-＞数据中心行业迎来新一轮上行周期，供需均有边际变化。
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需求侧：1）BBAT加大资本开支，云服务订单充盈，存量机房有望在年内快速消耗；2）近期IDC机房已接到云厂商大单/急单，通常订单交付周期为1-1.5年，客户爬坡期为1-2年，近期部分CSP客户订单交付周期要求在半年内且上架时间有望缩短至半年到1年；3）此外，云业务对接大客户需求时机房布设多数遵循“就近原则”。
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供给侧：1）经历3年维度价格战及供给侧洗牌，当前IDC报价基本触底，且AIDC商业模式已部分转向“不含电”，伴随着存量机房上架率提升及需求的快速扩张，年内有望迎来价格修复；2）同上一轮19-20年云计算及5G机房扩张不同，本轮IDC扩建BBAT不再积极采用自建模式，多数以租赁第三方机房为主；3）高速算力卡的市场存量储备CSP客户以租赁为主，或将带动算力租赁行业价格修复及增量订单。

☛国信证券-互联网Ⅱ海内外云厂商发展与现状(一)：AI背景下财务数据、产品布局与估值变化

-＞Deepseek加速AI渗透，预计带动国内云加速至中双位数增长，国内互联网云厂2025年Capex增速预计平均在30%+。Deepseek将加速传统客户的AI渗透、拓展应用场景，有望拉动AI云今年保持平均50%+增长。国内云厂商巨头24年Capex增长平均在40%以上，预估25年Capex增速平均仍有30%+。AI的Capex投入金额上字节、阿里投入领先，AI投入增长在50%以上甚至翻倍。Deepseek事件后各家有进一步上调预期计划，主要考虑到模型大厂模型训练需求激增以及下游客户推理与训练垂类模型需求爆发。
• 阿里云作为国内云服务的开创者与龙头，占据约三分之一的国内市场份额。全球布局广泛、海外云业务领先，技术研发上Qwen 2.5max模型性能接近GPT 4，近期与苹果(2.5亿 iPhone DAU)的AI云合作，进一步彰显其综合实力。腾讯云产品矩阵逐渐丰富，依托微信、QQ的庞大用户和产品生态。在模型平权的大背景下，腾讯云借助社交平台的超级流量入口，将AI技术融入社交、支付等场景，生态价值依旧非常可观。
• 估值角度，海外云厂凭借其云业务的高利润率和高增速，一般给与9-11xPS，国内云厂商业模式与估值上仍有一定差距。

一、市场热度总览：

截止到凌晨的数据：

（1）热股琅琊榜三甲

1、杭钢股份，33%；
2、都不看好，19%；
3、航锦科技，18%；

（2）市场热度：74%，包括 好和 一般 的数据，叠加；从赚钱效应，板块持续性、个股持续性等几个方面投票。一般热度低于20%就算冰点了。

点评：

三甲数据，小幅下降，热度数据下降12个百分点，两个维度综合看，市场情绪小幅下降。

你能看到的，就不是真像。