A I端侧三大核心标的

1、视觉CIS思特威 。AI手机、车载视觉、安防、机器视觉。空间巨大。2024年业绩高增，预计25年继续倍增。思特威在华为市占已超50%，与韦尔目前预估各占一半份额。今年增长确定性明确，预期营收至少八十多亿，利润八亿多，预估2025年营收约85亿，利润约8.5亿。其中手机营收预估从去年三十多亿增长到今年五十多亿，安防维持在26 - 27亿，汽车业务增长快，去年营收约3亿，今年预估能做到8 - 9亿。远期利润预估能到三十多亿。思特威远期利润预估：手机端全球CS市场规模约200亿美金，远期假设思特威占8% - 10%份额，可贡献11 - 12亿利润；汽车端全球市场规模预估会从40亿美金翻倍到80 - 100亿美金，思特威占20%份额，按15%净利率算，可贡献16 - 17亿利润；主营南方芯片这块较稳定，能贡献接近6亿利润，加起来远期利润可达30 - 35亿，按25倍估值能到800亿，折到现在约500亿。2、智能模组广和通 。AI玩具、机器人 、车载等，具身智能创新引领，持续拓展机器人应用方向。大力拓展机器人业务，AIC智能计算解决方案深度赋能。2023年，广和通成立智能计算（AIC）产品线。公司正以割草机器人为突破点，进行技术积累和复用，为机器人移动技术能力夯实基础。同时公司在具身智能机器人领域积极探索，布局将来机器人操作能力演进。公司AIC智能计算解决方案将自动驾驶、机器视觉、人工智能、神经网络、高精差分GPS定位技术进行高度集合，为机器人行业提供全栈式解决方案，持续推动智能机器人商用落地，适用于服务机器人、清洁机器人、运输机器人、巡检机器人等多种场景，极大降低客户的开发周期和投入成本，具有广阔的应用空间，目前已与优必选 、地瓜机器人（地平线的全资控股子公司）等机器人产业链公司展开合作。具身智能开发平台Fibot表现亮眼。公司围绕具身智能技术积极展开布局，并于2024年3月发布基于高通 高算力芯片的具身智能机器人开发平台Fibot，满足客户验证Mobile ALOHA协同学与简单的示教操作数据需求，从而得机械臂的高级移动操作功能算法，助力机器人厂商进行软件及算法的二次开发，赋能工业制造、家用服务、智慧物流 等场景。Fibot在2024年9月入选中国信通院与《通信产业网》发布的“人工智能+电信业”赋智先锋案例，并在2024年11月，入选2024高工金球奖“2024年度优秀供应链企业”。根据公司公告，广和通具身智能机器人已经送样，明年预计批量交付。割草机器人率先在头部客户实现交货。广和通SC126、SC138、SC171等产品的AI解决方案能助力机器人实现多种智能化核心功能，可用于割草机器人、服务机器人、清洁机器人、运输机器人、巡检机器人等，公司目前在免埋线式割草机器人垂直行业实现突破。此外，广和通与地瓜机器人深度合作，基于地瓜旭日5芯片，打造旗舰级无埋线式割草机解决方案。方案具备双目VIO&RTK融合定位、AI感知、建图导航、智能回充、断点续割等算法，为大面积草坪割草提供解决方案，已成为数家割草机厂商的首选。根据公司公告，广和通割草机器人将于2024Q4率先在头部客户实现交货，预计2025年实现批量出货。3、SOC龙头瑞芯微 。边缘推理+端侧AI国产算力顶配！积极布局NPU端侧AI稀缺标的。公司是高算力SoC领先厂商，旗舰8nm RK3588芯片算力达6T，目前在研独立NPU，预计将推出匹配7B-13B模型参数的算力协处理器NPU，可应用于【车载智能座舱】【智能眼镜】【边缘服务器】等高端领域。SoC+3D堆叠存储有望受益推理爆发。SoC+存储3D堆叠方案成为产业新趋势，高带宽、低成本，NPU模块多接口搭配主控组合算力最高可达100T，国产SoC端侧算力顶配！直接对标定制化ASIC，覆盖高端场景需求，有望受益边缘侧推理&端侧AI爆发。研发驱动技术领先。公司近3年每年研发投入5亿，SoC芯片算力国内领先，短期受益座舱SoC等国产替代放量，中长期受益于云端推理&端侧AI。