【纪要】博众精工(688097)交流纪要20250213

$博众精工(sh688097)$ ● 00:00 浙商证券 京东 线上交流会：博世军工业绩及未来布局浙商证券研究所在线上交流会中表示，对博世军工在新人业务、消编者设备及提前领域的布局表示高度看好，预期未来在机前板块行情中将有显著表现。交流会邀请了博世军工的高管介绍去年全年及目前Q月1的整体金额情况，强调了公司在多个业务领域中的积极变化和良好的发展趋势。同时，提醒参会者注意会议内容的保密性和独立性，严禁未经合法授权的录音记录和转发。● 01:45 博众金融2024年业绩及2025年展望对话中，博众金融的代表介绍了公司2024年的整体表现及2025年的预期。2024年公司业绩略有增长，全年利润表现良好。对于2025年，公司预期订单和营收将有显著增长，尤其在新源板块和消费电子 板块，预期订单增长超过20%，营收增长超过15%，利润增长超过25%。此外，与苹果 公司的合作稳定，新能源板块和半导体板块预计也将有显著增长。公司还提到与时代战略合作的进展，以及高端电竞产品的计划。1月份的订单量已显示出强劲的增长势头。● 05:55 新能源业务板块盈利预期及未来发展对话中讨论了公司新能源业务板块，特别是理店业务和锂电设备的全年预期表现，以及发电量和产线的增量。预计全年订单总额在8到10亿元之间，目标毛利水平约为25%至26%。去年该业务板块亏损约六七千万元，但今年的目标是实现盈利，预计净利润在1亿元左右。随着能力建设和订单量的增长，预计未来几年的盈利空间将进一步打开。同时，公司还讨论了如何在上半年提前确认更多业绩，以及果链业务作为公司基石的重要性。● 10:15 苹果新品预期及市场增量分析对话中讨论了苹果公司明年新品的预期，包括水雷屏和AI等新技术的应用，以及组装工艺的变化。讨论者基于近期经验预测，如果新品数量达到1000万或2000万部，将会带来10亿级别的市场增量。此外，还提到了参与苹果多种产品的打样，包括MR相关设备和AR眼镜，以及苹果在智能家居 、机器人 、手表和耳机等领域的潜在新品。这些新品预计将显著提升苹果的市场份额和增速，超过过去几年的增长。● 16:59 公司与特斯拉 及灵活机器人的合作进展公司与特斯拉以及子公司灵活机器人在代工和核心零部件提供方面展开了深入合作。灵活机器人主要负责提供其自主设计的机器人代工服务，去年已交付两百多台，预计今年将交付至少一千台。此外，公司还为特斯拉美国工厂提供生产用的工作台和一些字据，目前是独家供应商，每台设备价值约七八百万人民币。未来，随着特斯拉可能的自动化生产需求增加，公司预计将成为自动化解决方案的主要提供者，并与特斯拉总部工程师保持紧密配合。● 19:44 自动化产业在大客户合作中的竞争优势及特斯拉合作展望对话中讨论了自动化产业在面对大客户时的竞争优势，包括强大的工程研发能力、快速迭代能力、大批量产品交付能力以及24小时售后服务能力。通过与苹果等大客户的长期合作，企业积累了丰富的经验并提升了自身的综合竞争力。特别提及了与特斯拉的合作，强调了在3C消费电子领域的精密制造能力是特斯拉选择合作的重要原因。此外，还探讨了自动化生产线在消费电子与汽车制造中的区别，以及特斯拉自动化产线的市场潜力和价值预估。预计在今年三季度，将与特斯拉确定后续生产计划和自动化产线的布局。● 25:36 博众精工 年度业绩及业务布局会议纪要本次会议详细讨论了公司在新源、苹果以及集群业务板块的布局与增长预期。新源板块因战略大客户带来新业务增量，预计业绩将有显著提升，且业务具有长期持续性。苹果业务板块则因明年开始的创新产品线，预计将进入高速增长周期。在集群业务方面，公司通过与创业公司的合作，探索代工模式的复制与拓展。此外，公司在半导体领域的固定机产品和高端仪器如拖车电竞设备上，也看到了突破性进展和高毛利的市场机会。会议还强调了与浙商证券研究所合作的合规性及保密原则。要点回顾在本次交流活动中，浙商证券研究所对信息使用和观点表达有哪些特别提醒？浙商证券研究所提醒各位注意以下几点：首先，本次电话会议内容仅针对签约的机构投资者、受邀客户和第三方嘉宾开放，且嘉宾发言仅代表个人观点，不构成对具体证券的具体价位、具体时点或市场表现的判断或建议。其次，即使嘉宾观点与浙商证券研究所观点存在分歧或不一致，这也仅作为不同的研究视角供投资者参考。最后，根据监管要求和保密原则，严禁未经授权录音记录或转发会议内容，若信息流出涉嫌违规，浙商证券将保留追究法律责任的权利。博众公司在2024年的运营状况如何，以及对于2025年的展望是怎样的？博众公司在2024年的表现平稳，尽管具体数字还未完全公布，但利润增长较为明显。在2025年展望方面，公司表现出极大的期待，订单和营收都有较好的预期。其中，新源领域的订单将是主要增长点，三C业务则有望实现稳中有升的态势。预计整个订单增长幅度将在20%以上，营收增长略少于订单，约为15%以上。利润方面，由于采取了一些价格增效的举措，利润增速预计将高于整体增速，有望达到25%以上。博众公司在消费电子、训练、橡塑、物流设备以及新能源板块的具体表现和预期增长情况是怎样的？在消费电子板块，博众公司今年预计能实现稳中有升的态势，尤其是得益于苹果公司的业务指导增加，尽管苹果自身业务变化不大，但今年仍然能逐渐增长。在训练领域，特别是换店及标准装备、橡塑业区物流设备等，增速非常高，预计超过300%。此外，与时代公司的战略合作推动下，建站业务订单也在陆续下达，同时新能源板块由于行业扩产及设备采购需求增大，订单增长预计将超过100%。半导体板块虽然占比不高，但仍保持100%以上的增速，而高端仪器及电竞产品也将实现小批量生产，其中高端电竞设备已突破200千伏以上的高端客户生产里程碑。在新能源业务方面，明年的目标利润是多少？今年新能源业务的目标是扭亏为盈吗？明年的新能源业务目标净利润是七八千万左右，相比去年会有较大进步。是的，今年是新能源业务扭亏的关键点，预计可以实现盈利。明年新源板块的利润会集中在下半年还是逐渐体现？利润改善将逐渐体现，随着产能建设和技术成熟度的提升，明后年锂电领域的盈利空间会逐渐打开。对于果链部分，明年预期较低的原因是什么？明年苹果新品如水雷屏等组装环节的变化及工艺调整，导致目前难以预估具体的订单增长数量。(节选）