1月5日市场复盘 促消费之后看什么？

每日复盘：

1月3日市场震荡下挫午后加速下跌。板块方面，各板块几乎全数飘绿，只有黄金概念股走势偏强。全市场超4700只股票下跌。沪深京三地全天成交额近1.3万亿元，较上日缩量近1300亿元。
从周四的放量下跌到周五的缩量下跌，正常非理性下跌是越跌越恐慌，越恐慌越会有人割肉，可以和2024年1月底的连续下跌做比较，至少证明这一次并没有出现非理性连续大跌的情况，也没有传出机构爆仓这种问题，这种下跌缩量反而证明真正割肉的并不多，做空动能将很快枯竭。
总结我们A股的走势，从2019年以后，基本上是每年上半年、下半年各一次大跌，随后开始震荡回升。2019年4月份一次大跌，8月份一次大跌，2020年3月份一次大跌，9月份1次大跌，2021年3月份一次大跌，7月份1次大跌，2022年从3月份跌到5月份，从9月份跌到10月底，2023年疫情过后，经济萧条，从年初跌到年底。2024年1月底大跌，5月底跌到9月底。2025年上半年这个大跌来得比较早。
为什么会有上下半年两次下跌，因为A股生态恶化，从零和游戏转为负和游戏，在这样的市场中还要吸引投资者参与，只能是通过大涨大跌产生指数的大幅波动，在这个波动中有抄底、有逃顶，够割肉，有止损，实现了资金、资源的重新分配。
举个例子，很多人看到过城市内部的河流，由于地势较平，水流缓慢，经常是臭气熏天，如何治理，或者如何让水流动起来，第一种情况，天降暴雨的时候（就像9月底股市成交量急剧放大），另外一种情况，在下游建一个充气坝，晚上把堤坝充气蓄水，早上把气放掉放水，人为的加大落差。这样我们就能够理解为什么每年上下半年都会有一次大跌，它既是亏损之源，也是赢利之源。

市场情绪 ：
1月3日涨停非ST个股数量45家，（前一个交易日58家），跌停81家（前一个交易日13家），炸板21家（前一个交易日35家），回撤20家（前一个交易日8家），一字板7家，回封板29家。市场最高连板商业连锁的东百集团 晋级7连板顶替了中百集团 的位置。中百集团坚持到元旦之后，勉强完成了跨年的历史任务功成身退。
结论：
1、市场正在酝酿新的炒作大周期，大周期会产生新的大主线。
2、由老周期穿越而来的商业连锁、微信小店开始出现调整，流出的资金将寻找、聚焦新热点。所以今日的热点大幅回撤代表了老周期热点逐步消退，为新热点让路，而新热点到底是什么，目前还没有确立，新旧交替中的混沌期特征，这种情况在历史上出现过很多次。
热点剖析：

45只涨停非ST个股当中，热点分布在如下几个方向

1、促消费概念仅仅保留了4只商业股涨停、服装家纺2只。昨日促消费全面爆发，25只个股涨停之后，板块过热，过热必死，买在分歧，卖在一致这个规律再次应验。
2、AI眼镜概念8只个股涨停，另外还有两只消费电子 概念涨停，为当日最强热点方向，这个方向我们已经连续两天分析、预判将会在本周迎来一次爆发。消息面上，市场预测端侧AI应用创新或将成为CES 2025的“C位”，特别是在AI眼镜领域，将有一系列前沿技术和产品亮相。


弱势市场，需要预判热点，走在市场的前面，当板块题材爆发的时候就要警惕，炒作的东西，买在分歧，卖在一致，买在门可罗雀处，卖在人声鼎沸时。
现在无论百度 、头条、雪球，或者大家运用语言大模型，都会根据你的阅读、搜索偏好来向你推送相关文章，这就造成了你查看某一方面的文章，随后推送一批文章给你，在头脑里面反复给你巩固记忆，强化的结果就是本来没有那么好的东西，看多了你就接受了外来给你灌输的观点。而做股票的时候，当大众产生一致性预期的时候，恰恰是资金抛售离场的时刻，所以我们在周三、周四看好AI眼镜，现在反而建议大家不要过于乐观，下周初择机兑现离场，千万不要为了满足好奇心持股到展会召开，很可能等来的是一地鸡毛。
AI眼镜是否真的会成为下一个风口目前难以判断，从使用惯上，近视了带个眼镜是被迫佩戴，如果让没有戴眼镜惯的人佩戴眼镜，而且由于需要加载大模型，搭载电池，需要130到150克重量，目前搭载的功能到底能够提供多少便利还看不清楚，耍酷可以，真正步入产业化，能不能够发展起来，还有很多不确定性，所以当作炒作看待，千万不到迷恋不可自拔。
3、机器人 概念3只个股涨停

4、算力方向2只个股涨停


如果商业连锁、AI眼镜下周陆续进入调整期，对于机器人和算力方向来说，提供了一个弱转强崛起的机会。

结论：我们用排除法来分析下周潜在的市场热点
1、商业零售概念随着中百集团周五的跌停，总龙头跌停让出位置，下周必然是新龙头要去上位。所以下周就算中百集团能够修复，促消费概念整体上还是需要休整。
2、AI眼镜方向，下周CES将正式召开，这种炒作展览会、发布会，会议召开就是终点，除非会议上有新的更加吸引眼球的爆款产品发布，所以炒作这类题材千万不要中毒，提前潜伏的赚到了就借着还有热乎劲、还有关注度提前离场。
3、在机器人和算力两个方向里面，从卡位之争的角度，要看机器人和算力方向哪个方向有个股卡位新龙头，周五资金对于机器人概念更加青睐，数据如此，就要尊重市场的选择。

每日策略：

一、下周就是新老周期热点分离的时刻，新热点龙头将逐步上位，开启新周期。
二、市场热点，科技线，下周关注机器人、算力方向，看看有没有机会活跃。政策线，需要提前思考促消费的下一步发力点在哪里？

三、近期黄金、有色个股开始活跃，从促消费的角度，消费不是光靠搞一系列促销活动就能够持续带动起来的，打折促销只能够短期刺激，借助节假日采用这种手段效果较好，真正能够让消费起来需要收入端增加，比如涨工资、发奖金、提高退休金等，如果把收入增加的钱真正进入消费领域，还需要看给谁发钱，有些人钱发了也是存进银行里面不出来，有些人现在每月本身就有收入盈余，也没有用于消费领域，所以收入端增加，这个钱落到哪几类人群才会对消费有效果是需要研究的，这里就不展开讨论，容易引起不必要的争论。
四、从促消费的角度，商业调改、打折促销、发放促销券，这些都属于促消费第一阶段的手段，如果效果不好怎么办？
发钱强刺激，收入增加，提升购买力，提升购买力的结果是主动扭转现在的通缩转向通胀。
有人会抬杠，说现在经济这个样子，哪有能力给大家增加收入，美国在2021年疫情当中大规模发放资金促消费就是活生生的例子，先度过难关，然后等着经济恢复增长，再从宽松的货币政策逐步收紧，这本身就是货币政策对于实体经济的调节手段之一，就像促消费这张牌，就不是要不要打，而是必须打的问题，同样要不要增加收入，促进经济从通缩转向通胀，该出手时就出手。
新闻来看，中央经济工作会议明确提出，促进居民收入增长和 经济增长同步、推动中低收入群体增收减负、千方百计拓宽农民增收渠道。
中央财办有关负责同志在解读中央经济工作会议精神时表示，明年将通过加大财政对终端消费直接投入、提升社会保障水平等多种方式，推动居民收入稳定增长。比如，促进重点群体就业；完善劳动者工资正常增长机制，加快构建以技能为导向的薪酬分配制度；适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准，制定促进生育政策，以及着力稳住楼市股市等，多渠道增加居民收入。

另外一条，中国人民银行货币政策委员会2024年第四季度（总第107次）例会于12月27日召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
上文提到了“使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。”这句话指向哪里？当前的价格总水平是什么情况，未来预期是什么？会不会通过增加货币供应，增加居民收入，努力促成从通缩向通胀转变？
一个月以前，我们极力看多促消费，每天都强调促消费，现在这个时点，对于2025年一季度，我们认为应该提前关注通胀受益概念，应该提早研究关注各类原材料、大宗商品的投资机会。是否正确、是否有前瞻性留待以后验证。

盘面来看，在上周四、周五指数的下跌过程中黄金、有色概念股已经出现了逆势拉升的动作，其中金矿概念股既有防御性特点，又受益于通胀预期，需要积极关注。