12月29日市场复盘 核心股与龙头股的区别

每日复盘：

上周五三大指数整体上横盘震荡，种业、养殖业、农村电商、生态园林、旅游酒店、低空经济等板块涨幅居前，全市场超3500只股票上涨。沪深京三地全天成交额超1.4万亿元，较上日放量超1600亿元。

最近几篇文章中，对于指数我们一直强调需要关注的，就是拉权重特别是银行板块，可以带动指数上行，但是二八现象出现，市场反而会出现亏钱效应，而且场外资金不敢轻易进来，这就需要银行股回落测试市场抛压，周五早盘银行股一度大跌2%后被拉回来，大家可以看一下，银行指数下跌2%的时候，上证指数 仅仅下跌了0.26%，这就给市场吃了一颗定心丸，银行股涨可以带动指数上行，银行股下跌，做多资金同样有其他对冲手段，确保指数不会受到很大的影响。看明白这一点就可以确保未来指数牛市不可阻挡的出现，或者说未来市场的格局，一边权重股震荡拉升带动指数牛市，另外一边炒作维系人气，这就需要投资者自行选边站队，忍受不了炒作封板、破板、砸盘、天地板、地天板剧烈震荡的，就去跟着权重或者ETF赚取稳定的利润。
2024年还剩下两个交易日，市场整体上以“稳”为主，平稳当中，我们需要细心体会市场的变化，这个变化有两个方面：
1、内资做多资金控盘银行板块后，指数牛市如何运行？指数牛市和炒作的跷跷板效应如何交替。
2、量化资金借助AI学了游资龙头战法以后，炒作何去何从？
投机像山岳一样古老，人性亘古不变，当前的量化割游资也是A股炒作进程中的一个阶段性特征，股市最大的不变就是它永远变化，所以很快就会出现新的炒作模式来适应市场的新变化。

市场情绪 ：
上周五涨停非ST个股数量66家，（前一个交易日95家），跌停5家（前一个交易日6家），炸板35家（前一个交易日24家），回撤16家（前一个交易日3家），一字板8家，回封板23家。市场最高连板算力方向的电光科技 6连板。数据显示情绪仍然处于回升期，不过是以震荡反复的模式做情绪修复。
在周四的文章中我们分析了实益达 来到六连板，公司在投资者关系平台已经辟谣了和微信小店无关，偶然性角度，恰巧在市场情绪冰点的时候它成为市场最高连板，于是阴差阳错继续晋级，但是逻辑缺陷是致命的，也注定了它走不下去。
另外近期7连板成为市场连板的天花板（重组复牌的除外），监管魔咒产生的原因及如何破解龙头股监管魔咒？
1、7进8后个股将被列入严重异常交易监管，所以没有足够强大逻辑支撑的个股很难突破天花板。
2、由于量化资金的存在，它们学过去的连板龙头战法，交易层面比游资更加精准、凶狠，它们的交易程序中一定会加入回避监管提前兑现这个因子，通过机器计算回避监管做的比游资、龙头选手更加精确，所以近期毫无例外的6连板、7连板之后被砸盘成为惯例，可以复盘中百集团 （6连板尾盘抢跑）、实益达六连板次日开盘集合竞价就砸盘，这种现象很可能是量化交易的操作规则中加入了规避监管这个因子导致的程序化交易所致。
3、这也为未来的市场龙头提供了一种新的可能，炒作逻辑强大的龙头，在6板、七板分歧换手，换手结束再次连板晋级，近期我们持续跟踪研究建设工业 、中百集团，建设工业属于进入监管以后，调整10个交易日出监管后再次反弹，中百集团则是6板之后回落避免被监管，反复震荡6个交易日以后再次启动连板，这些都是应对监管规则的经典案例。
结论：在周一出现情绪冰点以后，市场情绪缓慢恢复，考虑到年底资金面偏紧这个因素，本次情绪恢复的过程比较曲折。

热点剖析：

66只涨停非ST个股当中，热点分布在如下几个方向

1、军工概念9只个股涨停，26日下午，社交媒体上突然大量流传出一架歼-20伴飞一架造型科幻、神秘之极的飞机。很多人猜测这是国产六代机，不过本周末很多与此相关的文章都被404打不开了，所以这个方向下周很可能会回落，具体涨停个股不做分析。
2、农业，特别是种子板块，这个板块一共13只个股，7只个股涨停，板块指数上涨10.43%在所有概念股中排行第一，这个方向我们在一周前分析中央农村工作会议炒作预期的时候做了重点分析，从时间线来梳理12月18日中央农村工作会议召开，随后是元旦以后“一号文件”公布。



关于一号文件，百度 百科的解释如下：“中央一号文件”，顾名思义就是中央每年发布的第一份文件，通常在年初发布。1949年10月1日，中华人民共和国中央人民政府开始发布《第一号文件》。现在已成为中共中央、国务院重视农村问题的专有名词。
炒作要重视逻辑在前，要从逻辑层面辨析一个题材是否还有后续的炒作预期，按照历史惯例，如果元旦以后一号文件正式公布，就是这个板块利好兑现的时间点。
3、促消费方向7只个股涨停，中百集团、东百集团 来到3连板


4、算力方向周四爆发以后，周五开始分化、分歧，仅仅保留了数据中心和液冷两个分支



从炒作逻辑的角度，12月26日，市场有消息传出，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。传言称，小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。近日，市场消息传出，DeepSeek 开源大模型DeepSeek-V2的关键开发者罗福莉将加入小米，担任小米AI实验室的领导，并负责大模型团队的建设。市场认为随着国内互联网巨头陆续投入算力及大模型，国产算力正在进入“iPhone时刻。
同样是算力，本周末市场还存在另外一个声音：周末DeepSeek新版模型正式发布，具体来说，DeepSeek V3是一个参数量为671B的MoE模型，激活37B，在14.8T高质量token上进行了预训练。
DeepSeek V3让在有限算力预算上进行模型预训练这件事变得容易。
DeepSeek V3看起来比Llama 3 405B更强，训练消耗的算力却仅为后者的1/11。
很重要的一段是下面这个成本核算：
预训练阶段，在每万亿token上训练DeepSeek V3仅需要18万GPU小时，就是说，在官方2048卡集群上，3.7天就能完成这一训练过程。
研发团队用了不到2个月的时间就完成了DeepSeek V3的预训练，耗费了266.4万GPU小时，再加上上下文长度扩展的11.9万GPU小时，和后训练的5000 GPU小时，总训练成本为278.8万GPU小时。
假设GPU租赁价格为每GPU小时2美元，那成本换算过来就是557.6万美元。
上面的文章还是比较难以理解，用大白话的解释：由于国内算力卡紧张，于是有团队优化了算法，导致大模型训练成本大幅降低，通过算法优化，可以让大模型训练不再依靠大规模的算力集群来实现，引发出的另外一个问题就是未来算力将很快过剩。
对于炒作逻辑来说，短期国内科技巨头会争相下场投入到算力军备竞赛（利好），长期看，未来的大模型训练通过算法优化，可以不需要庞大是算力规模来实现（利空）。未来算力是否过剩，取决于，如果大模型训练成本降低，会不会导致更多的企业开发大模型，以及大模型训练成功以后，下游应用遍地开花，也就是训练端算力（一次性使用）过剩，但是推理端算力（高频使用）需求大增。
从逻辑层面，算力硬件方向现实的情况是国内科技巨头加大了投入，这是需求增长的逻辑，短期有一个消息面利空，而这个利空仅仅提示训练端算力有可能过剩，推理端算力未来会大幅增加，正好是借助消息面利空股价回落，给一个更好的低吸买点。
5、AI眼镜概念5只个股涨停，每年元旦以后，北美国际消费电子 展览将在拉斯维加斯举办，机构预测本次CES展会上，AI眼镜有望大放异彩。
据不完全统计，2024 年中国市场发布了超过 20 款智能 AR 眼镜新品（本文主要探讨消费级 AR 眼镜，不包含工业、医疗等其他分支）。仅仅 11 月，全球范围内就发布了 8 款 VR/AR 新品，超过半数为 AI+AR 眼镜。今年以来，OPPO、魅族、华为、百度都分别推出了自己的 AR 眼镜新品。到2025年，AI+AR 眼镜的赛道势必会更热闹，包括小米、三星、Meta 在内的巨头都预备推出全新的 AI+AR 系列产品。另外还有隐藏的 AI 眼镜玩家——字节和苹果 ，也对这一块市场虎视眈眈。今年，字节对 AI 硬件 Oladance 的收购，以及基于豆包大模型融入 AI 硬件的布局趋势，市场推测字节在 AI 眼镜方面可能会有新的动作。而苹果方面则是一直有相关传闻，近期鸿海宣布进军超薄 AR 眼镜市场，建立 Micro LED 晶圆制程生产线，这一动作被业界判断是服务其大客户苹果提前进行的部署。