收盘点评
今日的盘面呈现出极为复杂且值得深入探究的态势，以下为大家详细梳理盘面情况以及其中蕴含的关键信息。盘面走势回顾在 27 号的上午盘，直至 11 点钟券商出现直线拉升之前，盘面整体保持着相对健康的状态。彼时，银行板块开盘便出现下挫，这背后的原因在于国债开盘冲高，两者之间呈现出一种联动关系，也就是常说的股债跷跷板效应。而正是权重板块（如银行）的回落，为情绪炒作腾出了良好的空间，使得市场情绪大面积回暖，并且从量能方面来看，也达到了相应的要求，市场交投活跃度处于较为合适的水平。然而，情况在 11 点钟券商冲高、下午盘持续回落之后发生了变化。随着券商走势的转变，市场情绪也随之回落，呈现出明显的跟随性。与此同时，银行板块却走出了探底回升，最终收红的走势，与情绪走势形成了鲜明对比。再从港股市场来看，以往港股市场与我们的 A 股市场往往存在一定关联，但在今日，两者全天并没有很明显的相关关系，这在近期的市场当中是极为罕见的情况，值得投资者高度重视。盘面蕴含的主要矛盾目前的盘面实则蕴含着三对主要矛盾，这些矛盾深刻影响着市场的走向与后续的演绎逻辑。国债市场与高股息高红利品种（以银行板块为例）的矛盾：这一矛盾已屡次被市场所验证。就拿今日下午来说，在国债市场并未出现大幅度回落的情况下，银行板块却走出了探底回升的走势。经过分析，个人认为这意味着下午盘银行板块的拉升更多是场内资金所为，并非源于股债跷跷板之间的矛盾。换句话说，有资金在下午盘通过卖出中证 1000、中证 2000 等代表情绪方面的标的，进而去配置银行板块，这种资金流向的变化对于后续情绪的进一步演绎是不利的，可能会抑制情绪炒作的热度。高股息、高红利以及指数类品种和情绪之间的矛盾：这对矛盾当前依旧存在，并且是本周市场反复波动的关键因素。比如，当拉抬银行等权重板块时，小票往往会出现回落；而当情绪回暖时，权重板块的表现又不尽如人意。个人预计，在后续的市场运行中，除非出现大规模增量资金入场或者重大基本面改善的迹象，否则这对矛盾将会持续贯穿整个市场，时刻影响着不同板块之间的轮动以及市场的整体情绪。宏观与市场之间的矛盾：当前汇率端依旧维持在 7.3 附近，而我们的市场却来到了 3400 点左右，这种情况本身不符合宏观和微观的有机统一。A 股市场能稳定在这个位置，更多是依靠超量流动性的支撑；反观港股市场，之所以如此疲弱，正是由于缺乏流动性的支撑。这意味着一旦市场在这个位置出现缩量的情况，那么就需要考虑市场向下调整的可能性，投资者需要提前对此做好准备。盘中情绪端细节及后续情绪炒作建议盘中还有一个不容忽视的小细节，一些情绪的核心方向已经出现了小幅度溃散的走势。例如，
机器人 板块在下午出现了明显的回落，半导体板块同样也未能幸免，而且在尾盘的时候，部分高位抱团股以及情绪的核心标的出现了大幅度回落的走势。这些现象综合起来表明，情绪已经率先开始有退潮的迹象。其实这也符合市场规律，毕竟经过了周一小盘股的杀跌、周二情绪的回暖、周三再次被杀跌之后，市场已经连续回暖了两个交易日的时间，情绪本身也面临着来自周一市场的抛压。所以，对于后续情绪端的炒作，投资者需要保持谨慎态度，合理控制仓位，避免盲目跟风追高。银行板块的独特情况及利率端关注重点再来谈谈银行板块，当前炒作银行板块更多是出于对我国未来降息的预期，这从侧面反映出这部分资金并不太看好短期内基本面的重大改善，这也是银行走势和整个市场情绪走势呈现完全背离的重要原因。不过，宏观面能否改善并非短期内就能见到成效的。在年末流动性趋紧的情况下，投资者要重点锚定银行板块的走势。尤其是银行板块最近的持续活跃，很可能对应着市场对于未来可能要降息的预期。因为上周三的时候，美联储已经官宣降息 25 个基点，而我们的 MLF 却没有出现跟随性的下调，所以近期要着重关注来自利率端的相关新闻，利率的变化很可能成为影响市场走向的重要因素。总结与后续操作建议总结来看，目前的市场存在着上述三对主要矛盾，其中最关键的当属第二对矛盾，尤其是银行板块的异常走势更应引起我们的格外关注，今日下午盘银行的拉升背后有着诸多值得深思的地方。基于这样的盘面情况，后续投资者需要重点关注以下几个方面：一是要密切留意来自利率端的相关新闻，利率变动可能牵一发而动全身，对各个板块都会产生影响；二是对于情绪端的炒作，需要进行仓位的控制，尤其是针对那些已经炒作比较高的方向，应当适时进行止盈操作，锁定收益、规避风险；三是对于相对位置比较低一些的炒作方向，例如消费线当中还未得到充分轮动反弹的白色家电、
新能源汽车以及中药，还有
文化传媒等方向，可以继续耐心等待资金的博弈，说不定后续会迎来轮动机会；最后，要紧紧关注市场的量能表现，因为它是判断整个市场是否会因宏观因素的拖累而向下运行的重要观察指标，量能的增减往往预示着市场趋势的变化，投资者可据此及时调整自己的投资策略。
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