《孙子别裁》

军工分时
军工日K
四、军工
板块今日在北化股份一字板带动下，出现超跌反弹，冲高回落的走势。上一波的核心股总体上表现都比较弱，没有明显的带动性，走强的都是新面孔为主。板块基本没有延续性，只是轮动拉升而已，没有太大参与价值。

   谷子经济分时
    谷子经济日K
三、谷子经济
板块主要受泡泡玛特股价走势影响，如同黄金受国际金价走势影响，会有一定的随机性，比较难把握。如想参与，只有头部三两只个股有参与价值，其他没必要多看一眼。在把握性不大的情况下，可以放弃参与。

   稳定币分时
    稳定币日K
二、稳定币
昨日港股稳定币大涨，今日开盘主板3个一字涨停，板块个股高开或大高开的比比皆是。前日复盘提到的，上周五尾盘拉涨停的北交二连板路桥信息和主板回封二连板的时代出版，在今日早盘板块强势开局情况下，时代出版深水开，路桥信息拖后腿，这都给冲高回落埋下了伏笔。弱势行情下大高开，获利盘抛压大，接力资金不好下手。量化和冲动型散户资金拉升，先手资金反手兑现，出现冲高回落，幅度很大。板块已走出离别钩的走势，明日大概率惯性下杀，暂时没有参与价值，只做观察。

明师晚上好！今日复盘和操作，请明师批评指正，谢谢！

创新药分时
创新药日K
一、创新药
板块今日继续强化，放量反包上周五上影线。创业板龙头舒泰神继续向上拓展高度，但是盘面给人一种孔雀开屏的感觉，特别是20厘米方向，出现一批新面孔一阵乱怼，明显套利为主。在今日板块如火如荼的情况下，主板龙头华森制药应该一早涨停并一封到底。可是走势明显不及预期，不但中间出现长时间的开板，尾盘还出现炸板抢跑，创业板龙头舒泰神尾盘竞价也开板了。那么明日板块的分化预期就不难判断了，先手兑现为主。今日没上车的，明日不追高，静待走势明朗再说。

九芝堂干细胞：脑卒中适应症为何有望成为现象级单品？

1. 脑卒中赛道：历来诞生大单品。
我国每年新发脑卒中250w人，存量患者1~2kw人，诞生阿替普酶、依达拉奉、恩必普、安宫牛黄丸等大单品。

2. 恢复期脑卒中：几乎无药可用。
脑卒中致残率超70%，疾病负担重。恢复期脑卒中患者以二级预防为主、防范复发。神经和运动功能的恢复主要依赖中成药、针灸、运动康复等，无有效药物；

3. 干细胞疗法有望填补治疗空白。
Stemedica海外I/II期及美科Ib临床数据显示，公司干细胞对改善恢复期脑卒中患者的运动功能、依赖照顾程度均有明显改善。

4. 商业化场景广阔：多科室、多渠道覆盖。
干细胞疗法可渗透卒中中心、神经内科、康复医院、中医科等多个临床场景，并更容易在私立医院、特需医疗、国际部等高端市场渗透，捕获高净值客户的治疗、保健需求。

5. 看好百亿市场潜力。
我国每年新发脑卒中250w人，存量患者1~2kw人，服用双天然安宫牛黄丸的用户100-200w人。假设干细胞疗法渗透20w人，5w/疗程，对应100亿峰值。

估值：存量业务50亿元（内生3.3e*15x PE）+脑卒中150亿（100e峰值*3x PS*50%研发成功率），市值展望200亿元。

周二舆情热度：
①无人机-俄罗斯国防部通报称，6月2日乌克兰当局使用FPV无人机对摩尔曼斯克州、伊尔库茨克州、伊万诺沃州、梁赞州和阿穆尔州的机场发动了袭击。据TrendForce预测，至2025年，全球军用无人机市场规模将增长至343亿美元。（莱赛激光（北交所）、大宏立、星网宇达、新大正、山东矿机、永悦科技、四创电子、六九一二等）

②稳定币-1.香港特别行政区政府于5月30日在宪报刊登《稳定币条例》，这意味着《稳定币条例》正式成为法例。2.6月25日，RWA产业大会将在香港举办。机构观点，RWA实现物理世界资产与加密世界的连接，机构预计2030年市场规模将突破16万亿美元。（御银股份、翠微股份、海联金汇、金时科技、保税科技、四方精创、元隆雅图等）

③化工-1【华创化工|527大爆炸】ACR助剂龙头存出清风险， 行业有望复制TMA行情！2.河北武邑县一化工企业车间发生煮洗釜爆炸 5月30日18时30分左右，武邑县建民发生煮洗釜爆炸，事故造成5人死亡、2人受伤，有9000吨硝化棉产能。（北化股份、华尔泰、联化科技、日科化学、瑞丰高材等）

④新消费-各地持续加力扩围“两新”政策，激发市场活力，释放消费潜力。（若羽臣、乐惠国际、有友食品、顺灏股份、保龄宝、安记食品等）

⑤IP经济-1.IP经济通过“陪伴”、“精神消费”等情绪价值，正在成为年轻人的消费新宠。2.港股IP经济概念明星股泡泡玛特再创历史新高（创源股份、曼卡龙、锦泓集团、掌趣科技、元隆雅图等）

⑥足球-江苏省城市足球联赛近期火爆出圈，在网络上一度冲上热搜，参赛城市还以此为契机带动文旅消费，促进了城市间的百姓交流。
（金陵体育、共创草坪、南京商旅、康力源（北交所）、元隆雅图等）

⑦创新药-跨国医药巨头百时美施贵宝宣布，与德国生物技术公司BioNTech就新一代抗癌药物BNT327达成授权协议，协议的里程碑付款最高可达111亿美元。根据过往公告，BNT327早些年是中国药企普米斯开发的PM8002。（舒泰神、冠昊生物、北陆药业、九芝堂、万邦德、千红制药、联化科技）

假期发酵了无人车、稳定币、苏超等N个题材，最后发现一开始是消费摘了桃子，下午又是创新药抢了风头。

市场还是延续红利+微盘的两极化策略，要么相信宏大叙事拥抱银行为代表的红利，要么相信宏大叙事在微盘里套利追求极致的弹性。

追求极致的弹性，A股是北交，港股是一些无人问津，或者是一致看空的品种。

以稳定币为例，港股这一轮弹性要显著好于A股，第一天炒ZA，第二天炒LL，第三天炒GDKG。每天拉的不一样，有增量资金进场的时候向上弹性巨大，一旦没有增量资金回调也很凶猛。

这三家公司，虽然市值还可以，但在稳定币行情之前无人问津很久了。等到市场都知道稳定币接下来催化还有很多，circle马上要上市，就变得不稳定了。


北交之前市场的印象是波动大，再加上流动性差，很多人甚至还没有开户。

但是今年的北交和23、24年的北交有明显不同，前两年的北交还只是发动一个题材找里面的映射，打一枪就跑。

今年的北交走出了趋势行情，北证指数年内涨幅遥遥领先，机构覆盖+有业绩支撑+估值便宜的公司轮番创出历史新高。北证定价权正从游资转向机构。

机构近期密集调研的，尤其是券商的北交金股要重视。比如今天就有一个券商北交金股创了历史新高。

之前市场的印象是风偏高的时候买北交，风偏低的时候要卖北交。但和身边人交流后就会发现，一些风偏低的人在防守阶段也愿意参与北交。

北交占不了多少仓位，但是涨起来的时候又能对净值有贡献，还可以把留出来的仓位去平铺其他机会。

进可攻，退可守，北交全占了。

最后说个有意思的，一季度冠军鹏华碳中和今年来收益已经掉出了前十，目前前十被医药垄断，看不到机器人了。

公募新规下，未来会不会出现更极致的单压赛道基金呢？可以期待下。

【KYDZ】苹果2025 WWDC开发者大会前瞻🔥

💥苹果将于北京时间6月10日凌晨1点开启2025年WWDC大会，预计将重点发布软件与操作系统更新和发布少量硬件产品。

❶OS与软件：
① OS重新按照年份后缀命名，将发布 iOS 19、iPadOS 19、macOS 16、watchOS 12、tvOS 19 和 visionOS 3等。同时重新设计UI，借鉴Vision OS，采用圆形按钮、类玻璃质感界面元素与极简主义风格。
② iPad OS设计类似Mac OS，增加生产力。
③ 苹果自研AI模型向开发者开放，可集成至第三方APP中。
④ iOS引入基于AI的动态电池管理系统。
⑤ AirPods和Siri实时翻译
⑥ Vision Pro眼球滚动
⑦ AI医生服务、健康应用
⑧ 集中式游戏应用
⑨ 其他：WiFi同步、双向阿拉伯+英语键盘、Pencil专用芦苇书法笔等

❷硬件：
AirTag2、Mac Pro

💥6月WWDC大会开始，果链下半年进入旺季，25/26/27新品催化较多，我们看好果链板块行情修复，建议关注：立讯精密、领益智造、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、歌尔股份、水晶光电、环旭电子、宜安科技、统联精密。