《孙子别裁》

我也买了这个的，则成都冲起来了他都还不动，现在的北交很迷。

黄河旋风强可能是叠加了资产注入的预期，国资

狼兄最爱的铜CP最近走得都还是强，但变成小阴小阳走趋势了，短线不好参与啊

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【如何看待宠物板块行情的演绎？】

1）相比人的消费，宠物消费最大的优点就是拥有更长的久期（持续养+养更多），而宠物食品使用周期长（宠物正常寿命15年）+黏性强（认可后不轻易更换），是其中最好的细分市场。#这是宠物食品估值高的原因。

2）尽管行业竞争仍然激烈，但随着行业变化速度逐步放缓，龙头公司凭借更全面的能力，更容易建立起优势。在短期数据持续兑现，同时行业格局向好、趋势明确的情况下，#市场开始向终局演绎。

3）远期市场和市值空间？#宠物食品可以容纳不止一家千亿级别的公司。假设未来宠物数量达到1e，一年消费2000元，市场空间可以看到2000e。龙一龙二分别20%/15%市占率，对应400e/300e收入，15%利润率，对应60e/45e利润。

4）此外，宠物食品仍具备出海的空间。全球宠物食品市场1500e美元，空间广阔。激烈竞争环境下走出的国内品牌，产品创新程度领先全球。

尽管行情演绎快，但是我们仍然强调，宠物行业是个容量足够大、值得长期关注的赛道。我们维持对板块的推荐！在把握核心宠物食品核心标的同时，可以积极关注其他公司向宠物食品转型的进展。

可能还是社媒发酵太厉害，之前太冷门，量化一去就蹭蹭蹭

🥇【天风通信】光库科技：拟收购捷普武汉，其光有源、无源器件产品与现有产品形成互补

🔥事件：光库科技拟以“1700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用”为对价，收购捷普科技（武汉）100%股权，交易对手方为捷普投资（中国）。

🌙我们点评如下：
🥇武汉捷普历史背景：捷普集团下属公司，公司前身奥新科技于2005年成立，创始人顾共恩（01年光迅科技联合创始人及最大自然人股东，现在恩达通董事长）为光通信领域传奇人物之一。2015年奥新科技被世界500强Jabil收购后更名为捷普（武汉）。捷普武汉具有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力，具备优质的客户资源及供应链优势，与公司在光模块领域有很强的产品互补和战略协同性。根据披露信息，捷普武汉24年收入为2.41亿元，净利润为651万元，25年1季度收入6417万元，净利润88万元。

🥈标的公司2013年曾挂盘新三板，当年收入1.87亿元，标的公司业务主业为光放大器（EDFA、DWDM增益模块等），此外还包括波分复用器、分路器及耦合器、电缆组件（跳线、Fiber Shuffle）、光交换OCS。关于此前捷普收购Intel的硅光模块业务：武汉捷普以EDFA产品ODM/JDM代工为主，主要大客户为德国ADVA光网络公司。硅光模块生产由泰国的Fabrinrt代工，后转到Jabil槟城公司，和武汉捷普无关。

🥉光库科技4Q24、1Q25收入分别为2.6亿元、2.65亿元，分别同比增长40%、66%，主要来自子公司加华微捷的无源器件高速增长以及拜安激光雷达光源模块的并表。另外公司的隔离器类产品市场占有率行业领先，光纤光栅类产品市场占有率国内领先，光通讯器件在保偏光无源器件市场及海底光网络市场保持相对领先地位。

☀在铌酸锂调制器及芯片领域，光库掌握了包括芯片设计、芯片制程、封装和测试等核心技术，具备了开发高达800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力；公司生产的400/800Gbps铌酸锂相干调制器、20/40GHz模拟调制器、10Gbps零啁啾强度调制器等，广泛用于超高速干线光通信网、海底光通信网、城域核心网、测试及科研等领域。

🌙收购捷普武汉后，公司将新增OCS、有源无源器件等产品，与主业形成互补。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.06亿元、1.56亿元、1.94亿元，维持“增持”评级。

🥇天风通信团队☎

固态电池短期+长期催化：# 龙蟠科技，百合花，光华科技，科恒股份

1、6月10日，2025高工固态电池技术与应用峰会；
2、6月19日，中国国际固态电池科技大会；
3、7月3日，固态电池大会暨硅基负极产创大会；
4、7月9日，2025电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会；
5、7月29日，上海国际固态电池大会（7月29-31日）；
6、第二轮工信部固态电池补贴（去年是5-6月发酵）。
7、头部大厂拉通中试线。

2025年：
1、丰田计划在25年实现全固态电池小规模量产；
2、日产计划在25年建立并运行全固态电池试点生产厂；
3、现代汽车预计25年底推出首款搭载固态电池的原型车；
4、大众汽车计划在25年实现固态电池量产。

2026年：
1、福特汽车预计26年推出搭载固态电池的车型；
2、长安汽车预计26年实现固态电池装车验证；
3、比亚迪固态电池有望在26年实现商业化应用。

2027年：
1、上汽集团新一代固态电池将在今年底的全新MG4上实现量产应用，27年首款全固态电池“光启电池”将落地。2、比亚迪将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用。今日盘口上固态电池集体大爆。