《孙子别裁》

好的，谢谢明师！

标志性事件：波音即将重启对华飞机交付

美国当地时间周五一架737MAX飞机从波音位于西雅图的机场起飞，目前已经落地夏威夷科纳机场。这架飞机预计交付给厦门航空公司。
这架飞机曾于3月21日飞抵舟山机场波音交付中心，4月18日从舟山飞回西雅图，5月7日飞往摩西湖机场封存。一般认为飞机超过1个月不使用就会进行封存处理。
6月4日，该飞机封存未满一个月之际，再次飞往西雅图。
目前还有海航等公司的飞机也在波音西雅图的机场试飞，预计未来也很快会飞往中国。

如我在5月12日汇报：个别涉及引进波音飞机的航空公司已经就引进波音飞机做好了相关的准备，航空公司还是争取在暑运前引进新飞机。

在过去一个月，我们和投资者分享观点一直强调这些飞机会陆续恢复交付，航空公司也希望在暑运前接收这些飞机。

【申万计算机周报】Circle美股上市需求火爆！EDA国产替代加速！

# Circle上市需求火爆，一再上调发行规模及发行价，首日收盘价83.23涨幅168%！
2025年6月5日，全球第二大稳定币USDC的发行商Circle登陆纽约证券交易所，股票代码为“ CRCL ”。
Circle上市前夜第三次提高IPO发行规模至3400万股，IPO价格定为31亿元，募资规模将达到10.5亿美元，超过市场预期。

# 稳定币市场火爆，美国稳定币法案为推手
美国参议院上个月投票通过稳定币法案，市场预期美元加密稳定币的立法程序最快将在8月完成。

# Visa等巨头加入稳定币生态建设，稳定币应用场景有望扩张。

# Circle收入主要来自储备资产生息，成本主要来自分销与交易。
2022-2024年，储备资产生息占总收入的比例分别为95%、99%、99%，收入金额分别为7.36亿/14.31亿/16.61亿美元。
Circle与Coinbase分销合作协议，分销成本占收入超50%。

# 近期稳定币相关催化频发，建议关注包括且不限于：
（1）稳定币持牌机构相关：众安在线、连连数字
（2）Web3.0技术服务商：四方精创、天阳科技、宇信科技、神州信息、京北方
（3）RWA资产发行方：朗新集团
（4）跨境支付：新国都、拉卡拉。

# EDA变化
当地时间2025年5月29日，EDA厂商Synopsys、Cadence分别对外公告称收到美国商务部关于新的对华出口限制的信函，美国对华EDA出口限制或将加剧。

# 需求端
预期差来自消费级芯片厂商。手机SoC、ADAS芯片、大型CSP等消费级芯片厂商与海外EDA绑定较深，若限制范围扩大，将打开国产替代市场。

# 供给端
海外厂商中国大陆营收下滑，国产EDA进展超预期。海外厂商中国大陆营收占比下滑、出现负增速现象；国内厂商并购整合加速，产品+估值同步优化。

# EDA相关标的
华大九天：全球EDA第四极，多领域实现全流程覆盖。
概伦电子：海外收入验证点工具能力较强，并购展现协同效应。
广立微：围绕半导体电性测试形成软硬协同产品矩阵。

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海辰药业倾向于是创新药

周末舆情热度

①并购重组-证监会：大力支持上市公司并购重组，中央汇金新晋3家券商与2家公募实控人，兵装集团实施分立， 汽车业务分立为一家独立中央企业，（湖南天雁、中光学、华强科技、海泰发展、湖南发展、中科曙光、海光信息等）

②稳定币-京东公布稳定币进展:进入沙盒测试第二阶段 测试场景包括跨境支付、投资交易零售支付等； 稳定币第一股Circle上市次日大涨29.4%；（金时科技、楚天龙、汇金股份 、恒宝股份、御银股份、 厦门信达、 雄帝科技等）

③机器人-广东成立人工智能与机器人产业联盟， 华为参与 6月20日至22日，华为将在东莞举行开发者大会；（华强科技、青岛双星、中光学、 大为股份、拓斯达、 富临精工等）

④稀土-商务部新闻发言人就中重稀土出口管制措施答记者问 ，已依法批准一定数量的合规申请；(湖南白银、华伍股份、科恒股份、华宏科技、达刚控股、锌业股份等)
⑤军贸- 特朗普签署多条行政令 旨在增强美国无人机等相关领域能力 ； 紧张局势升温！泰柬向边境增兵（航天机电、华强科技、湖南天雁、中光学、西测测试、中电鑫龙、华伍股份等）

⑥汽车链/无人驾驶-《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》立项制定，特斯拉计划在6月12日在奥斯汀推出Robotaxi；（湖南天雁、中光学、东安动力、华体科技、大为股份、 超捷股份、威帝股份等）

⑦海南/VPN-据报道， 海南省已启动一项试点计划，允许部分企业用户广泛接入全球互联网服务；（海南高速 、海南瑞泽 、罗牛山 、二六三、青云科技 等）

五、今日操作
周末软件显示不出具体的分时买卖点，大致交代一下买卖情况
1、卖出大叶股份、酷特智能、奥雅股份，调仓换股。
            
2、买入星宸科技、慧博云通、曼卡龙
3、大宏立做T，中科信息加仓。
4、抄作业买入中泰股份0.5仓
六、持仓情况
1、星宸科技1.3仓
2、中科信息1.3仓
3、大宏立  0.5仓
4、中泰股份0.5仓
5、慧博云通0.5仓
6、曼卡龙：0.3仓
总仓位约6成。

    
四、创业板抱团
今日创业板抱团股表现比较亮眼。一方面是市场缺乏较强延续性的题材板块，另一方面是主板抱团处于退潮期，操作难度大，创业板抱团就成了具有较强确定性的很好选择。具有足够高人气和辨识度的标的，大阴线回调往往都会有资金去捞。创业板抱团股除了新晋的和被市场抛弃的，其他核心股之间呈现削峰填谷的风格，因此可以针对此市场特点，围绕热点题材的核心个股采取“蛙跳”战术反复操作，是目前市场环境下比较好的操作思路。

     化工农药分时
      化工农药日K
三、化工+农药
创业板高位联合化学、润阳科技、广康生化继续抱团走强，主板低位启动居多。创业板表现较为亮眼，跟主板抱团处于退潮期有关。赚钱效应同样集中在前排核心股，因为相对于低位补涨个股的随机性，高位核心股更具辨识度和人气，确定性更高。跟随即可。

创新药分时
创业板日K
二、创新药
早盘海辰药业走强带动了固态电池走强，同时也带动了另一属性创新药走强，但总体队伍比较松散，高位龙头舒泰神和三生国健滞涨，高低切现象明显。午后疑似力诺药包带动板块一波脉冲，当时不明所以，因为力诺药包没有创新药相关概念，盘后也没找到相关触媒，不知是否提供创新药包装方面所致。可能正是概念不纯正，无法形成市场资金足够强大的合力。而后资金反而选择了流通市场700多亿的大盘股新诺威，但新诺威的涨停没有给板块带来明显的波动，机构行为。