《孙子别裁》

龙头余勇可贾

机构票忌拉大阳，需要当日先手去。

VPN
板块看到南凌科技走强，未找到逻辑，以为是AI系的衍生，故未及时过去南凌科技，
VPN这块海南政策个别开放，但只能是局部，范围有限，墙内都限制诸多，不可能会大面积开放，外贸这块，实际很多大的外贸公司都有专用的VPN专线，个人用的都是小平台随时充一年就跑路的那种，
板块前景一般，个股寥寥无几，先观察；

今日反弹：VPN
一线：可控核聚变、创新药
准一线：美容护理、交轨、创新药，芯片，6G，车路云，电力、智能电网
二线：DS，固态，柴油电源，深海科技，稀土、PEEK、
分歧：黄金、创新药
隐退：
淘汰：
今日操作：奥克股份留仓、奥雅股份早盘站不上均线先出掉，看到光刻机异动买了一点国林科技，前面AI系反弹，历史上随后就是光刻，先拿一点潜伏试试；
明王哥哥，今日作业完毕，有错误的地方请您严厉批评！

智能电网
竞价：见上图，
同样是周四最强板块，同样只是维持一日红盘，
昨日最强恒实科技，横盘一天尾盘板块未能支持回落，
主板仍然有2个涨停，有板块支持，明日看看是否能够反包，没有新触媒早盘大概率还是低开，盘中看看量化反应，若是有触媒加持，盘中主板若是有率先反包个股，若是有主板支持再看看联动系数再去；

PCB概念
竞价：见上图，
早盘开盘大体低开，符合近日的走势，PCB板块机构盘踞，生益电子周四最强周五留有活口，
胜宏科技这个典型的基金系尚可，走震荡格局，量化系相对跌的比较深，
板块近日若没有其他的触媒加强，当做长跌系反弹看待先；

谢谢明师！

好的，谢谢明师！

标志性事件：波音即将重启对华飞机交付

美国当地时间周五一架737MAX飞机从波音位于西雅图的机场起飞，目前已经落地夏威夷科纳机场。这架飞机预计交付给厦门航空公司。
这架飞机曾于3月21日飞抵舟山机场波音交付中心，4月18日从舟山飞回西雅图，5月7日飞往摩西湖机场封存。一般认为飞机超过1个月不使用就会进行封存处理。
6月4日，该飞机封存未满一个月之际，再次飞往西雅图。
目前还有海航等公司的飞机也在波音西雅图的机场试飞，预计未来也很快会飞往中国。

如我在5月12日汇报：个别涉及引进波音飞机的航空公司已经就引进波音飞机做好了相关的准备，航空公司还是争取在暑运前引进新飞机。

在过去一个月，我们和投资者分享观点一直强调这些飞机会陆续恢复交付，航空公司也希望在暑运前接收这些飞机。

【申万计算机周报】Circle美股上市需求火爆！EDA国产替代加速！

# Circle上市需求火爆，一再上调发行规模及发行价，首日收盘价83.23涨幅168%！
2025年6月5日，全球第二大稳定币USDC的发行商Circle登陆纽约证券交易所，股票代码为“ CRCL ”。
Circle上市前夜第三次提高IPO发行规模至3400万股，IPO价格定为31亿元，募资规模将达到10.5亿美元，超过市场预期。

# 稳定币市场火爆，美国稳定币法案为推手
美国参议院上个月投票通过稳定币法案，市场预期美元加密稳定币的立法程序最快将在8月完成。

# Visa等巨头加入稳定币生态建设，稳定币应用场景有望扩张。

# Circle收入主要来自储备资产生息，成本主要来自分销与交易。
2022-2024年，储备资产生息占总收入的比例分别为95%、99%、99%，收入金额分别为7.36亿/14.31亿/16.61亿美元。
Circle与Coinbase分销合作协议，分销成本占收入超50%。

# 近期稳定币相关催化频发，建议关注包括且不限于：
（1）稳定币持牌机构相关：众安在线、连连数字
（2）Web3.0技术服务商：四方精创、天阳科技、宇信科技、神州信息、京北方
（3）RWA资产发行方：朗新集团
（4）跨境支付：新国都、拉卡拉。

# EDA变化
当地时间2025年5月29日，EDA厂商Synopsys、Cadence分别对外公告称收到美国商务部关于新的对华出口限制的信函，美国对华EDA出口限制或将加剧。

# 需求端
预期差来自消费级芯片厂商。手机SoC、ADAS芯片、大型CSP等消费级芯片厂商与海外EDA绑定较深，若限制范围扩大，将打开国产替代市场。

# 供给端
海外厂商中国大陆营收下滑，国产EDA进展超预期。海外厂商中国大陆营收占比下滑、出现负增速现象；国内厂商并购整合加速，产品+估值同步优化。

# EDA相关标的
华大九天：全球EDA第四极，多领域实现全流程覆盖。
概伦电子：海外收入验证点工具能力较强，并购展现协同效应。
广立微：围绕半导体电性测试形成软硬协同产品矩阵。

进一步交流欢迎联系申万宏源计算机团队~

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