《孙子别裁》

他没资格谈崩的，顶多是放垃圾话环节。

川普直来直去，市场波动大，民进党玩阴的，股市相对平稳

川子的草台班子太渣了，他们自己都不晓得自己想要啥。不过有川子的日子，我们股市都是好的，比民主党好。

鲁特尼克是贸易保护的拥趸，是个坚信制造业回流美国的二愣子；贝森特比较理性，代表华尔街利益。

我们肯定不吃鲁特尼克那套的，但谈崩我觉得基本不可能。

种业

谈的不好 从其他地方进口大豆

谈的好 继续买一部分美国大豆和转基因种子

大摩-中国如何打好稀土王牌？

一、中国稀土战略：从资源控制到战略杠杆
- 供应链垄断地位：中国对稀土供应链的控制已成为战略影响力工具，2025 年数据显示，中国企业控制全球 65% 的中重稀土开采供应、88% 的精炼供应，以及超 90% 的钕铁硼永磁体供应。这一垄断地位使稀土成为贸易谈判的关键筹码。
- 出口管制升级：自 2025 年 4 月 4 日起，中国对 7 种重稀土元素（镝、铽、钐、钆、镥、钪、钇）及其加工产品（合金、磁体）实施出口管制。管制措施包括收紧出口许可证、建立出口追踪系统，并警告贸易伙伴避免间接出口规避管制。

二、中国策略转变的核心动因
-  贸易环境变化：持续的技术制裁、出口管制和关税波动，降低了中国对削弱外资信心的担忧，全球贸易环境使动用稀土杠杆的风险降低。
- 供应链壁垒强化：过去 5 年，替代稀土精炼和磁体生产因经济、技术和环境障碍进展缓慢。例如，美国 MP Materials 和澳大利亚 Lynas 的精炼仍依赖中国或马来西亚，而磁体生产仅中国和日本具备大规模产能。

三、稀土管制的实施框架与目标
- 管制机制演进：中国出口管制制度自 2021 年起步，目前已建立许可证申请、最终用户声明、海关编码追踪等体系，但与美国《瓦森纳安排》相比，制度深度和国际合规框架仍在完善中。
- 战略目标：以稀土杠杆换取技术与地缘政治互惠。例如，若美国盟友限制芯片出口，中国可能针对其稀土需求采取反制，旨在重塑全球科技贸易格局，阻止各国完全追随美国政策。

四、稀土供应链替代的三大瓶颈
-  开采环节：稀土资源本身不稀缺，但扩大产能需 3-5 年。目前仅美国、澳大利亚、中国、缅甸大规模开采，新矿筹备平均需 18 年（标普全球数据）。
- 精炼环节：稀土分离技术门槛高，且过程污染严重。发达国家建设精炼产能需复杂环境审批，耗时较长，当前多数加工厂仍集中在中国和马来西亚。
- 磁体环节：技术门槛最高，仅中国和日本可大规模生产。2023 年中国禁止出口磁体生产技术和设备，进一步巩固优势。

五、出口管制的全球影响与案例
-  汽车行业冲击：汽车行业占钕铁硼磁体用量的 38%，每辆电动汽车需 3 公斤稀土，远超内燃机汽车的 100 克。2025 年 4 月管制实施后，福特芝加哥工厂、铃木等因磁体短缺暂停生产，欧洲汽车零部件供应商也受波及，库存仅能维持至 2025 年中期（欧盟数据）。
- 供应链替代困境：替代方案如使用旧技术电机，会导致能效大幅下降。德国大众等车企仅获 “有限数量出口许可证”，美国车企获 6 个月临时许可，但印度、日本等供应链仍受影响。

六、西方应对与长期挑战
- 多元化努力：美国、欧洲、印度正推动国内稀土产能建设，但新矿开发周期长、成本高。欧洲对中国稀土依赖度已从 98% 降至 46%，但当前库存或仅支撑至 2025 年中期。
- 风险类比：若管制持续，稀土短缺可能重现 2021 年半导体危机，但影响更深远 —— 稀土供应链更集中，且替代方案更少，全球汽车产量或面临下调压力。

七、中国管制的实施细节与漏洞
-  许可证流程：磁体出口需经当地大使馆、省级政府、中央政府三级审批，最长 45 个工作日，需证明非军事用途。截至目前，仅约四分之一申请获批，六家磁体生产商恢复出口，客户集中在欧洲、东南亚、日韩及部分美国车企。
- 规避空间：管制暂不适用于含磁体的电机，因此企业可在中国生产电机再出口，但扩大产能需时间。中国已警告日、韩避免转口贸易，阻止间接出口。

昨天看沈逸老师的分析，美方三个主要谈判意见可能会不一样，谈判初期中方可能会觉得很累，因为美方内部都没有达成一致。

倾向于有实锤