《孙子别裁》

核聚变   871396   常辅股份  -  1

核聚变   301137   哈焊华通  -  1.5

果然步了早盘固态的后尘。冲一波开始各种兑现了。今天做弱转强的估计都掉坑里了

【天风通信】光芯片逻辑重申：阿尔法逻辑不断验证，业绩有望加速向好

去年底以来天风通信团队持续推荐光芯片板块，年初海外算力调整时不断提示介入良机，强调成长逻辑。仕佳光子累计涨幅超100%、源杰科技涨幅超50%。6月份我们举办光芯片会议再次强调投资逻辑，我们再次重申：

1）光芯片短缺为业界共识，根据Cohr、Lumentum、Fabrinet财报业绩会，100G EML和CW均有短缺，Lumentum自用CW也供不应求，由于扩产周期长、短期无法弥补缺口。26年800G光模块需求量有望同比增长超50%、1.6T需求有望同比增长200%，海外光芯片厂预计到2026年光芯片仍将供不应求。国产光芯片有望形成加速替代，源杰科技、长光华芯已进入到龙头企业供应链，业绩也有望持续好转。

2）国内和泰国产线的光芯片供给主要来自日美，其中博通和Lumentum在美有产线。因为gs问题，国内产线的采购成本存在上升的可能性，国产芯片性价比更为突出。

3）硅光、CPO、薄膜铌酸锂、1.6T光模块等新产品新技术给光芯片供给重新洗牌的机会。光芯片下游验证周期长，一旦进入供应链很难被替代，而引入新技术后，国内光芯片厂通过差异化产品与海外厂同步进入供应链。

4）无论是有源（EML、CW）还是无源光芯片（AWG、PLC等），都采用IDM模式，成本中折旧摊销占比高，产能利用率和良率对盈利能力影响较大，随着出货的规模增长，盈利有望弹性增长（如仕佳光子1Q25业绩的体现）。

建议持续关注：源杰科技、仕佳光子、长光华芯、东山精密（收购索尔思，光芯片自供）、光库科技、永鼎股份等。

天风通信团队

我是08年在闽发多彩论坛幸运的碰见了明王老师，虽然不久后闽发就关闭了，转战淘股吧后，抄手等几个大V如雷贯耳
但只有明王是真的善意对待每个同学，坚持18年的实盘和讲解、循循善诱，太敬佩了（那个时候明王还有个清闲工作，偶尔提示说要出差请假，不实盘了；现在估计已经全职投资A股了罢）
因为自己是断断续续炒股，也不太做短线，偶尔时段有时间了，可以搞点短线的时候，就来这里看看明王的指导
今天看见说到老人，忍不住感叹两句，表达内心谢意

什么叫反包失败，你看看指数k线，沪深指数都反包成功了。
 

核聚变   300963   中洲特材  -  1.5

换北金融  835184 =1.5

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