《孙子别裁》

稀土   300631   久吾高科  -

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庆祝]碳酸锂再度提示：供应端持续性扰动，助推碳酸锂价格上涨

#近期碳酸锂上涨解读：

1、供应端扰动兑现：
1）6月末中矿宣布年产2.5万吨锂盐产线检修技改。
2）7月7日宜春市自然资源局针对国家审计署反馈的锂资源越权办理出让、变更或延续登记手续问题，发文要求8家矿山于9月30日之前提交储量核实报告。
3）自然资源部披露枧下窝采矿证到期日为2025年8月9日。
4）Cattlin于25年3月底维护关停。
5）AMG二季度出货量下滑明显。
6）藏格矿业宣布藏格锂业已于7月16日停产，并推进锂资源开采手续办理，其年产量为1.1万吨。
7）江西某锂盐厂计划暂停销售3个月，该锂盐厂单月产量为5000-6000吨。

2、需求连续超预期兑现：三季度商用车、重卡、储能板块表现亮眼，综合来看，7-8月电芯排产均有5%的环比增速，出现12%的预期差。

3、成本底部支撑强烈：本轮反弹矿石跟涨节奏较快、锂盐加工环节利润窗口并未开启，矿石成交价格跟随锂盐价格的抬涨而上涨，目前澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）现货价格已经位于690-720美金附近，锂盐成本支撑非常明确。

4、仓单持续注销，新增仓单非常有限：自7月以来，广期所新增仓单非常有限，7月1日广期所仓单量为22940吨，而截至到7月17日，仓单量仅为10239吨，单月去化12701吨，6月的故事仍在继续上演，继续关注仓单不足风险。

#总结：承认客观的利多因素，碳酸锂底部非常明确。矿证未明确落地前，供应端的扰动持续存在，价格向上弹性较大。

#核心推荐：中矿资源、永兴材料、雅化锂业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业。

🔥Kimi K2“再”梳理！【华泰计算机】

🌟为啥之前不关注，今天又关注了？
Nature今天发表文章，指出“K2是另一个DeepSeek时刻”。和R1似曾相识的感觉。

🌟K2定位：是「基础」模型，「不是推理」模型。
🌟K2能力：「对标甚至超过」海外GPT、Claude、Gemini同级别的「非推理」模型，Agent/代码能力强。因为是开源的，评价和口碑非常不错。
🌟K2细节：1T的参数（vs R1的671B），训练数据15.5T tokens，还是「Scaling Law」。架构上几乎复刻DeepSeek-V3架构【#DeepSeek含金量还在提升！后续V4/R2更值得期待了】。#Agent能力强 ，是因为加了很多Agent任务的合成数据到训练中。
🌟#注意 ：1）虽然是「非推理」模型，但是#Kimi输出长度是普通模型的3倍 ，继续「Scaling law」，和我们#一直强推算力吻合 。2）未来会出多模态和思考模型，值得期待。

🌟怎么看：软件之前调整较多，人心思涨。叠加明天凌晨OpenAI发布会，两件事合并发酵。
🌟怎么选
#强β： 三六零、彩讯股份、鼎捷数智、汉得信息、合合信息、泛微网络等
#AI落地快：
【港股】讯飞医疗、迈富时、第四范式、北森控股、金蝶国际等；
【A股】硬件：萤石网络。软件：海天瑞声、税友股份、金山办公、星环科技等。

☎️【华泰计算机】

⛽【人形机器人】市场新信息汇总250717

❗注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

🚗1、主流标的

【优必选】Walker S2人形机器人实现全球首次自主换电功能，具备7×24小时工作能力。

【德昌电机】与上海机电成立两家人形机器人合资公司，分别聚焦销售与制造；目前已具备机器人各品类电机的设计制造能力。公司2025年第二季度营收同比下降2%，主要受大头汽车业务同比-4%拖累。

【凯迪股份】入股墨的智能持股16%。墨的智能创始团队来自知名协作机器人企业，布局一体化关节。凯迪后续将在减速器、丝杠等产品方面进行布局，可能成为墨的制造基地。

【道恩股份】改性材料（TPU、TPE、改性PEEK等）大客户海尔，据中国日报网，海尔集团周云杰表示，海尔已布局机器人产业，也与宇树科技探讨合作交流机会。公司DVA项目正推进，10月路测后走量产逻辑，预期增厚市值125-260亿。

【江苏博云】主业为改性塑料，涉及PA66与Peek，已与国内外机器人客户对接，服务多家精密注塑企业与终端厂商。

【君禾股份】据传拟进入人形机器人领域，意向并购某丝杠企业。

🚗2、行业变化

【Gen3】传闻部分设计参数已冻结，整机冻结推迟至Q3末，Q4预计有量产版本发布。腰部采用新型减速器，后续拓展至肩、颈；线性执行器优化减速比和电机；外骨骼材料体系不变但配方内核调整；旋变器+IMU已开始测试，部分图纸已向供应商解密，大批量授权可能在8–9月启动。

【湖北省】链博会现场，湖北人形机器人产业园发布若干政策覆盖研发、制造、零部件配套等环节，提出给予造梦者50%购房补贴，推动人形机器人产业集群建设。

再次提示🔔，以上信息均来自市场，无修改及个人观点。

好滴，这个不去的，肉没吃到容易挨打

广生堂有异动监管
创新药比较吃对应的机构研报，个性化较强

现在发动有点核心轮动的选帝侯模式

创新药
竞价：见上图，
板块昨日走强，今日开盘基本也是符合近日的板块走势，
广生堂昨日异动公告澄清，今日如同预期低开，今日板块基金系走强，支撑住了横盘，否则应该会杀的更低，
维康药业、成都先导有利好刺激，今日分时量化推上板，
迈威生物、美迪西盘中有看到稳步推高，板块明显基金系主导，
板块今日主板5个涨停，本来昨日主板涨停有10个，但今日板块走强剩下5个，连板仅仅三个，游资和量化依然还是保持保守态度，创新药近日连连触媒，明日继续观察基金系和游资系动向，基金一般都是干一天活歇火几天，等待游资量化情绪回暖，才能激进追涨，反而保守还是只能等待潜伏；

今日反弹：创新药、PCO、PCB、军工
一线：创新药，CPO
准一线：芯片，军工、券商、稀土、稳定币、稀土、
二线：固态电池、柴油电源，铜缆、石油、钢铁、可控核聚变
分歧：ST、房地产
隐退：
淘汰：
今日操作：蓝国际复材、天银机电、台基股份留仓；
明王哥哥，今日作业完毕，有错误的地方请您严厉批评！

PCB概念
板块跟CPO兄弟板块，前两天CPO大涨，那么多情环PCB会有所表现，今日没想到原来的前三甲表现一般，倒是给满坤科技摘了果子，
主板4个涨停， 基金票分时稳步推进，这里符合了今日指数的走势，多数都是基金票搭台，但小盘股情绪不算高，板块明日参考CPO的走势，从去年来PCB强于CPO，明日看看基金系是否继续推进，若是基金票强，应该还有延续的概率，结合CPO密切观察；