《孙子别裁》

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煤炭不是号称高股息吗，怎么跌了那么多

金融  600958 =0.5

机构开始买有色周期；

600095 =0.5

抛光液 300665 飞鹿股份  -

稀土板块两个更新和一个主线20250722

1、【缅甸矿或再加阻力】缅甸稀土管理委员会7.18日公告（克钦邦政府下达)所有稀土开采活动于2025年12月31日前全面停止。我们了解到由于去年开始的缅甸战争导致矿本身开采的就很少，加之当前或全面禁止，往后看缅甸矿确实存在较大供应缺口（但目前看上去肯能还是独立军想要钱，成本提升这个演绎更符合实情，可私信沟通）。预计全年供应约2万吨REO，同比去年-40%以上（缅甸去年供应量占离子型矿供应70%）。此举将在中期维度影响缅甸矿供应，还是之前观点# 缅甸矿供应趋紧是大方向，年内供需驱紧也是确定的。

2、【北方稀土第五次竞价，依旧是最高价全部成交】从上周四至今的三次竞拍价都是最高价57.2万（镨钕金属）全部成交。还是一直强调的# 方向大于绝对数值：1）不要过分在于竞拍最高价低于现货价格，要关注的是趋势，从第一天竞拍的56.6→57.2，趋势上持续上行；2）每次的100吨全部拍完，核心看需求，说明市场承接力度非常好，这也应证了我们说的这轮是基本面修复周期———【以MP最低限价为锚，交易基本面加速改善】。

尤其是要明确稀土供给逻辑本身就很好，从矿端到分离厂加速优化，当时美中不足是价格弹性，这点也被MP事件解决！务必重视权益端“黄金交易时点。重点关注北方稀土、盛和资源（有MP8%股权，充分受益MP事件催化，而且后续可能还会有其他催化，本质是MP事件还没有结束）、中重稀土公司中稀、广晟。

北方大厂上调东南亚TDI报价【中泰建材&化工孙颖团队】

[庆祝]事件：根据百川，市场获悉，受到TDI严重紧缺影响，北方大厂上调东南亚TDI报价500美金/吨，限量供应。

# 供给紧张拉涨价格。全球多大厂停产/检修：1）欧洲：30万吨科思创不可抗力、25万吨BC预计检修；2）国内：万华福建36万吨装置检修未重启、新疆巨力20万吨装置检修、甘肃银光15万吨预计月底检修。货源紧张下市场看涨情绪明显。

# TDI价格持续上扬。截至7/21，国内TDI现货价已上涨至15200元/吨，较7/12科思创不可抗力发生前已上涨2850元/吨，涨幅高达23%。供需错配+库存低位下，看好TDI景气持续提升。

关注：万华化学、沧州大化

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