《孙子别裁》

前两天要信要信，后面大体淘汰赛

煤炭
板块期货大涨映射到A股上，午后齐刷刷上涨，这里时间节点齐整明显是量化，
板块基本都是低位，上涨基本没有阻力，明日看看期货是否延续上涨，若是期货下跌，那么板块便容易分歧，跟期货息息相关的板块只观察不过去；

今日反弹：雅江水电、工程机械、民爆
一线：创新药，CPO
准一线：芯片，军工、券商、稀土、稳定币、稀土、
二线：固态电池、柴油电源，铜缆、石油、钢铁、可控核聚变
分歧：创新药、稀土、CPO
隐退：
淘汰：
今日操作：蓝国际复材、天银机电、台基股份留仓；
明王哥哥，周五作业完毕，有错误的地方请您严厉批评！

雅江水电
竞价：见上图，
板块早盘一大片高开，今日二连板一大片，1.2万亿对市场的诱惑力还是挺大的，
前排还是一字涨停，市场有量等待分歧后板块反应再择优低吸，
板块明日如果继续放量，应该还是顶一大片涨停，重点观察换手再结合成交量观察；

【这一轮牛市速度和高度会强于19-21年，当下类似2014年下半年】

牛市已经是共识，但投资者对牛市高度和速度有分歧。我们认为这一轮牛市速度和高度会强于19-21年。

一、A股牛市的高度取决于资金，而不是盈利
06-07年全A的ROE改善幅度和09-10年类似，但牛市高度差别很大，16-17年ROE改善幅度和20-21年类似，但牛市高度差异明显，14-15年ROE下降，但牛市高度很大。这些都说明牛市高度并不取决于盈利，而取决于资金。

二、慢牛还是快牛？
支持慢牛的逻辑：
（1）xxx的力量很大，一旦快牛，会逆势卖出；
（2）14-15年快牛有杠杆资金，这一次没有；
（3）现在经济和股市体量大了，大象飞起来比之前更难；
支持快牛的逻辑：
（1）历史上只要是IPO被大幅限制过后的牛市，股市牛市级别都很大，96-97、05-07、14-15；
（2）当下的利率只有2014年一半不到，居民存款远高于2014年，资产荒的逻辑远比14年更强；

三、我们的判断
2016年以来，没有出现过真正的快牛，所以主流投资者相信慢牛。但鉴于巨量的居民资金，我们倾向于快牛。
（1）不管慢牛快牛，4100点都很容易达到，因为xxx上一次逆势卖出是20年下半年-21年，对应估值这一次可以涨21（用PE来看）、39%（用PB来看）；
（2）股市体量虽然变大，但居民存款的体量也更大了，牛市级别可能不小，特别是考虑到极低的利率，这一次牛市高度或时间，至少有一个会很大。

【广发机械】可控核聚变跟踪40：中国聚变挂牌成立，核聚变战略定位重大转变

# 中国聚变增资完成。今日中国聚变能源有限公司正式挂牌成立，同时公司注册资本增加至150亿元（此次增资约115亿元），已经超过聚变新能。

本次交易前，中核集团持有聚变公司100%股权；本次交易后，中核集团持股50.35%、昆仑资本持股20.00%、上海聚变持股11.81%、中国核电持股6.65%、浙能电力持股5.00%、国绿基金持股3.19%、四川聚变持股3.00%，此次要求交割先决条件均已满足之日起1年内、2年内和3年内实际出资达到本协议“股东出资情况表”中各方“实际出资金额”总额的60%、80%和100%。

# 中核集团对聚变的战略定位明显提高。此次中国中国聚变公司的增资扩股，充分体现了中核集团对可控核聚变的战略定位变化，正式从跟随转向力求领先，集团对核聚变进行真金白银的投入，中核与中科院两大阵营的国家队竞合格局正式形成；聚变公司将以磁约束托卡马克为技术路线，按照先导实验堆、示范堆、商用堆“三步走”发展阶段，最终实现聚变能商业化应用的任务目标。

# 相关公司。关注联创光电、永鼎股份、精达股份、合锻智能、国力股份、旭光电子、应流股份、国光电气、安泰科技，航天晨光、王子新材、久立特材、海陆重工等。

自从我们3月21日发布深度报告以来，行业的关注度空前提高，市场给予了积极反馈，未来3~5年内行业变化众多，产业趋势持续向上，欢迎大家交流。

慢牛行情，需要多些耐心了，适合长生剑，有点后知后觉

AI材料产业升级方兴未艾

# 特种电子布。NV的正交背板使用Q布方案（先带头），我们判断其他环节，以及其他云厂有望跟进，Q布放量预期迅速升温。Q布壁垒高，玩家少，附加值高，盈利弹性足，产能为王# 中材科技、菲利华

# 树脂。下游M7-M9迭代带动高端品种需求逐步迎来爆发期，OPE/CH包括更高阶品种最为受益。树脂为配方生意，性能高质+保供稳产+持续研发响应构筑高壁垒，重视核心下游强卡位且即将迎来产能释放的玩家# 东材科技、圣泉集团

# AI填料。硅微粉有望成为第四大主材（电子布、铜箔、树脂、硅微粉），一是M7-M9填料占比望提升，二是逐步升级到更高阶的化学法球硅#联瑞新材（生益链+转债项目望“再造一个联瑞”、前期已重点推荐提示）。

风险提示：需求低于预期；供给增加超预期。

周二舆情热度
①水电基建/盾构机-7月19日，国家投资建设1.2万亿的超级水电项目正式宣布工程开工; 机构称，交通洞、引水隧洞大量使用TBM盾构法，对应超百台TBM盾构机需求。（水电基建/国机通用 、西藏天路、中国电建、筑博设计、高争民爆、中国电建、中铁工业等;盾构机/博云新材、隧道股份、盘古智能、铁拓机械、铁建重工、山河智能、宏润建设 等）
②稳定币-香港《稳定币条例草案》将于8月1日生效，稳定币牌照发放倒计时；美国通过《稳定币法案》，旨在对加密货币监管进行重大立法改革。（四方精创、优博讯、恒宝股份 、新国都、 楚天龙、天阳科技、东信和平、兰生股份 等 ）
③反内卷/煤炭-核查通知，超能力生产煤矿一律责令停产整改!双焦期货涨停；（潞安环能、晋控煤业、山煤国际、山西焦煤、昊华能源、淮北矿业等）
④泛AI-2025年世界人工智能大会将于7月26日至28日在上海世博中心和世博展览馆举办；（优博讯、海南华铁、银之杰、新大陆、江南化工、 山河智能 、金盾股份等 ）

⑤军贸-81临近，阅兵预期，中东客户将来京，军用机器狗军贸订单落地等，军贸又迎拐点，（建设工业、华伍股份、中船应急、中化岩土、长城军工、壸化股份、博云新材、新余国科 等）

⑥树图链-树图区块链是由中国科研团队发明的公链系统，今年8月，Conflux树图公链3.0将正式上线。（东信和平、优博讯、恒宝股份 、 楚天龙、四方精创、科创信息等 ）

市场挺进2万亿

谢老师回复。我也用的通达信做自定义板块，我只是把同花顺里的符合联动的加进来了。