《孙子别裁》

抛光液 300554 三超新材  停牌

其他清仓完毕。

纺织  金春股份   300877   -

铜箔  方邦股份   688020   -

  RDA   300551   古鳌科技  -

  地产   300947   德必集团  -

  地产   600622   光大嘉宝  -  

  RWA   300649   杭州园林  -

煤炭  潞安环能   601699   -

明师，我主要仓位在AI软件上，要不要减仓。科技好像高潮了，都发散到了

GPT  海天瑞声   688787   -

   SORA   因赛集团   300781   -

芯片 301319 唯特偶  -

 芯片 688693 锴威特  - 
 芯片   301348   蓝箭电子  -

 芯片 300046 台基股份  -

婴童 骑士乳业  nq832786  - 
 婴童 无锡晶海  nq836547  -

🤖出门问问：TicNote爆火WAIC，关注AI+Agent硬件产品【天风海外】

🆕TicNote爆火WAIC：该AI产品为录音笔，产品定价999/1499元，祖代原生AI功能“Shadow AI”订阅制578元/年, 实现录音全流程自动化，是用户的AI思考伙伴。对标产品Plaud在海外已经销量超过100万台，是目前全球最火热的AI原生硬件产品，目前TicNote在WAIC展会销售爆火，天猫、京东等平台录音笔榜单均排名前三。

🔥所属公司出门问问是港股AIGC第一股：公司由前Google科学家李志飞博士创立，初期聚焦语音交互技术开发，2024年在港交所上市成为"AIGC第一股"。公司2024年AIGC收入2.2亿元（yoy +89%），主要包括AI配音、AI短视频、AI分身，全球拥有超过1000万注册用户和100万付费用户，包括配音、数字人平台在海外均有独立产品，主要服务中小企业主和内容创作者。

👤公司创始人深耕技术，历经三大AI周期：13年前创始人李志飞博士凭借语音交互技术的领先优势崭露头角，2023年开始公司持续研发多款AIGC应用，凭借此前的AI硬件产品出海经验（Ticwatch），包括DupDub、LivGen等产品在海外获得持续好评。

💥公司股东减持或接近尾声，新硬件爆卖或加速公司扭亏：此前公司持股股东持续减持，公司股价持承压，但或已接近尾声。TicNote的火爆出圈有望加速公司软收入增长，TicNote对标产品PLAUD全球销量超过100万台，6个月交付超过10万台，且尚未进入国内正式销售，TicNote率先进入国内市场或抢得市场真空期红利，有望带动硬件和软件收入增长，目前公司市值仅11亿元。

投资建议：近期海内外AI原生硬件&软件业绩和估值持续爆发：包括Figma在内的AI工具业绩和估值持续提升，我们认为需要重视硬件相关落地场景，尤其是对标产品plaud已在海外初步跑通的产品，或将引发新一轮的Meta AI眼镜潮流。建议持续关注包括有望跑出原生AI硬件软件的能力的公司：出门问问、快手（可灵）、美图公司。

【电商最严《投流税》引爆电商反内卷，80%电商受影响！AI投流➕专业MCN赛道 重估超级市场 】

投流税政策：2025年10月1日起实施的电商“投流税”新规，由国家市场监管总局与税务总局联合推动，核心变化有两点：
费用定性：企业投流费用（含直播推广、信息流广告等）被明确定性为广告费和业务宣传费，适用《广告法》监管。
终结“大水漫灌”式投流模式，倒逼企业优化营销效率，堵塞税收漏洞。

美妆巨头珀莱雅：2024年营销费用51.61亿元，占营收比高达47.88%，按照新规需补税约12.9亿元。
上美股份营销费用占比48.8%，按照新需补税7.8亿元。
新规落地后，“大水漫灌”式投流模式不但无法带来营业额增长，而且会面临高额征税！

为应对投流新规，倒逼企业转向技术驱动，AI精准投流工具，通过AI技术赋能精准投放，聚焦ai营销精准投流，依靠专业mcn机构，算法优化ROI（投资回报率），消除“漫灌式投流”泡沫，并合理避税。

相关概念股：
引力传媒（ 603598 ）抖音，阿里，小红书全域六星生态伙伴，AI技术赋能全域营销全链条，优化投放效率，精准投流，降低获客成本。
遥望科技（ 002291 ）专业mcn机构，平台通过向MCN机构开放数据权限实现精准人群筛选，支持以更细颗粒度获取用户历史浏览、搜索数据及收入行为、消费偏好等数据，并提供竞品用户人群重叠度数据，助力精准触达目标人群。