《孙子别裁》

脑机接口 机器人 液冷&算力 cdnn 军工明王老师您好，这是今天的作业。
1、军工 锁仓长城军工。在盘中无数次怀疑自己判断错了，因为竞价比前一天是缩量的，虽然开盘半小时后量能是足够的。而且看盘后感觉关键点在于北方长龙13.57和14.17两波下杀都没有把长城军工带下去，所以资金试着往上做。下午发现自己判断不了，感觉跟赌博无疑，但是去外面感觉又没有更好的标的，反而长城军工有先手优势，既然有先手优势，那就先利用起来。
2、液冷&算力 9点53前后早盘淳中科技、日海智能接近板，硕贝德大涨17%，昨日炸板的英维克此刻拉红1个点。想买日海智能，但是非常犹豫，因为日海智能前面是走得esim。回头看可能判断错了，因为esim压根没成板块。因为那会的犹豫，我不断翻看板块内个股，导致错过了日海智能上板那一刻，一直排队到尾盘才撤单。
3、机器人 前排不好进，昨天高潮，今天分歧，前排标的都顶在板上。就这样吧，也没有花太多心神在上面。
4、尾盘看见创新医疗直线拉板，猜想出了消息。一般出了消息我是不做的，因为自己没办法判断。但是创新医疗位置太好了，新高位置，如果消息发酵成功就是板块热潮。在竞价结束前我也看到了那条新闻。又猥琐一波去看了岩山科技，之前研究过，他跟脑机接口相关性还蛮高的。竞价有很大的量在里面，所以买入岩山科技。明早不及预期就跑路。
5、cdnn。早盘皖通科技20分钟前百万手封单堵涨停，随后撤单，25分又加回到20w。但是我看他的小弟好像都没有什么反应。等几分钟，也没反应。皖通科技炸板回封那一下也没啥反应。不看这板块了。
麻烦明王老师批阅
想请教明王老师，对于2中这种情况该如何分辨呢，还是就是一个纯概率事件，应该去买淳中科技。日海智能分时上跟液冷没有看出特别大的关联。

今天早上和下午抄作业835207和 301397 ，到收盘，都3个点的收益。
不要对抄作业失去信心。

这位朋友，我想问一句硕贝德是高位接飞刀吗？

301397 +0.5

卖方和买方军工为啥会踏空这轮行情？0807

1、部分卖方多为实际空头：多数卖方经历15-17年军改，21-24军工大跌，内心对军工是极度厌恶的，表面推，内心厌恶风险，部分还制造出行业被量化柚子接盘的搞笑言论。要知道军工很多连TM的传媒都没涨过，不用说机器人，算力，医药了，不知道军工卖方怎么想的

2.买方ETF非常猥琐不进取：看几个军工ETF一直在传播博弈兑现，波段，十分萎缩，看看他们配置里面有多少新质？

3.被柚子和群众接管是好事：过去10年军工行业由于一直被机构进进出出才是坏事，几个头部gm早已经抛弃军工，军工几个主流主动被动ETF都在躺平，没啥进取之心。跟人民群众在一起挺好的

军工到底贵不贵？怎么看估值？

军工的三轮新逻辑：国内新质+军贸+未来大飞机这是过去十年完全没有的逻辑，带来的量，价格，毛利率提升，如何重新估值？
21-23年老装备居多，军贸少，大飞机越来越近。十五五应该是最确定的成长行业之一。

估值要横向对比看：建议多看看外面的世界

1.横向对比机器人：很多机器人公司只是送样，格局市占率不到10%涨了5倍，请问军工很多都是1-2家玩，涨了1倍，算高吗？

2.横向对比创新药:5-10倍，临床1-3期，对比军工无人机 ，机器人，已经开始作战了，涨了1倍，他们10倍。

3.纵向对比军工：除了个别票，很多军工距离15年高点，还在山脚下。

4.全球对比老美：老美的无人机也是10XPS，涨了5倍，请问航天彩虹涨了不到1倍，就看不懂了？

5.业绩：三季度用业绩说话

6.估值：经营杠杆带来的非线性业绩让他们不会拍估值，还在那里看静态PE呢

A股虽然不能跟情绪化过热无脑看高的人在一起，更重要的是不要跟老思维的在一起，新背景，新框架，新体系。全面对抗合作情况下，军工是相对安全且又有弹性的稀缺行业之一。

军工行业跟踪点评：
📈军工行业前期是 “总装平台” 的估值拔高，9 月份有重要仪式，所以军工可能在 8 月份进入最后的 “冲刺阶段”，一般来说，冲刺阶段中小盘股容易有较好表现；

🤖而军工行业的无人化装备，成为了军工拔估值的新方向，因为它是未来战争的主角；

无人装备的相关企业如下：

这里简单说几点：

🛸无人机接下来依然值得重视，因为它是无人装备的重要方向，其中【航天彩虹】比【中无人机】稍好一些，实际估值水平相当。由于航天彩虹较多的营收来源于非无人机业务，但航天彩虹的盘子更小；
🇺🇸美国有两大 AI + 应用的企业：
Palantir：从事 AI 大数据情报分析等；A 股对标的是【能科科技】【拓尔思】（PS：能科科技基本面好一些，盘子也小一些）
Anduril：从事 AI 指控无人装备集群作战等；A 股对标的是【科思科技】（PS：贵得离谱），此外【观想科技】是做智能化模块、软硬件适配的公司（PS：贵得离谱）
✈️总装平台的拔估值在持续，因此可以继续看好【中航沈飞】【洪都航空】，尤其是现在可以关注小市值一些的【洪都航空】
🐺机器狼 / 狗的相关标的中，核心是【建设工业】【内蒙一机】（无人坦克 / 狗），可基于这两家企业继续关注民企【晶品特装】；

PS: 当前科技行业是轮动的，军工的机会没有结束，但也要注意节奏差，用低吸高抛的思维做好军工最后的冲刺。军工方面我们会见机行事，从 5 月份我们持续提示以来，大概率会选择在 8 月下旬离场。

📝关于【军工】行业点评：
近期军工行业，实际上已从总装平台开始慢慢外扩，当然也在寻找线索：

具体线索如下：

📺央视展示了无人 “蜂群”、机器 “狼群”
由于该方向叠加了诸多热点，受到市场追捧，主要受益标的有：
【科思科技】：无人装备集群作战的 AI 指挥控制系统中的组网芯片
【建设工业】：中国兵装旗下，机器狼核心标的，军民业务协同推进
【晶品特装】：特种机器人核心供应商，产品谱系覆盖全面
【观想科技】：应用于无人机 / 无人车 / 智能弹等多个平台上的核心控制设备
💻Palantir 百亿美元订单落地，AI 赋能新质战斗力建设。
A 股对标 Palantir 的标的，除了【拓尔思】之外，还有【能科科技】，该公司也有一个 AI 军工大模型；
❓为什么【拓尔思】今天没有表现？
因为市场关注到了【能科科技】，能科科技的市值比较小，基本盘更加稳健，所以市场选择了能科科技。

PS: 尽管军工方向明显扩散，但扩散说明板块还在持续，这个阶段，专注更加重要。继续关注军工领域的【中航沈飞】【航天彩虹】【晶品特装】【洪都航空】，以上内容大家做适当了解。

301397 =0.5

300145 =0.5液冷