《孙子别裁》

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P3 标题：有心动，才有风动和幡动……

不是因为看见而相信，而是因为相信才能看见。相信相信的力量！（标红）

.现代经济的本质是预期经济，是信心经济：乘数理论和金融加速器（标红）
.现代经济的本质，有心动，才有风动和幡动……而不是相反；

.当心气向下时，你可能买杯咖啡都扣扣搜搜的，考虑半天，螺旋就是这样往下越拧越紧 ，自我实现 、自我强化 。“背的时候喝口凉水都塞牙”；
当心气向上时，你可能一拍脑袋就出去搓一顿好吃的；一个部门的支出就是另一个部门的收入
……钱就这样花岀去。
这个叫“乘数理论”
.股市是预期的风向标。
同样一个公司
心气向下时 ，你可能10倍pe 都嫌弃，看8倍，到8倍，又有人看5倍…
心气向上时，你可能一下子15倍都愿意去抢，抢不到，就20倍抢……
股市就是这样子涨上去的
……
这个叫“金融加速器”

. 所以，资产价格（预期的资本化）是现代经济的矛盾核心；
什么投资 消费 出口 财政 化债……
底层都是“资产价格 ”，下跌本身就是下跌的原因
……
心气向上的时候 ，啥都不是事，都愿意给“久期”；
心气向下的时候，啥都变成事，拥挤抢“安全”。
……

# 增加对公链的重视程度

1、关注本周香港加密周，吸引较多的web3.0产业方到港，包括川普儿子Eric Trump。

2、政策仍然是最大的拐点影响，从全球现有节点分布来讲，未来重点方向是如何构建我们有较大影响力的公链建设。代币发行仍然是敏感点，以conflux为例，目前仍然定义为无币公链，若涉及代币发行或交易，无论是否用于融资，均属违法。

3、公链本质“无需许可接入验证（Permissionless）”+“去中心化账本”(Distributed Ledger），若监管对web3.0形成新共识，则“可控”将成为重要的决策判断点，更符合我们的利益。

4、以知名公链Solana被打上“美国标签”为例，Solana的“美国链”标签是技术开发、资本结构、节点分布和地缘政治共同作用的结果。其核心公司架构、技术主导权、资本控制均高度集中于美国，而节点分布的美国倾斜进一步强化了这种关联性。尽管Solana试图通过基金会国际化和社区扩展淡化这一标签，但其技术路径依赖和美元结算体系仍使其难以摆脱美国的地缘政治影响。未来，随着欧盟和亚洲监管政策的收紧，Solana需在去中心化与美国属性之间找到新的平衡点，为其他国家的公链建设打开一定的窗口。

# 重视树图Conflux和Pharos（ant背景）的公链进展。并重视潜在与他们合作的机构，挖掘投资机会！

关注：【晶科科技】【东信和平】【新火科技控股】【欧科云链】

🔥固态电池硫化物：全固态主力路线，产业化进程提速

[礼物]省流版：27年产业化，下半年工信部或二次审核。各大电池厂纷纷布局。当前全固态电池向硫化物路线聚焦，以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标，确保2027年实现轿车小批量装车，产业就核心材料硫化物电解质、硫化锂沿着性能提升和降本上持续做技术攻关，带来明确的新技术投资机会。
1️⃣硫化物电解质：电化学设计、合成工艺共筑壁垒。1）选型多样：硫化物电解质分多种形态，需要低成本高稳定性，2）电化学配方构成核心难点；3）合成工艺：固相法在批量生产方面有优势；液相法更易于规模化生产。
2️⃣硫化锂：电解质核心原材料，竞争要素核心在提纯成本。主流制备工艺超5种以上，锂硫化合工艺的产品指标最为突出，是硫化锂在产业化早期实现小批量供应的主要路线，碳热还原、水合肼还原和液相法这3种工艺路线的综合优势较为明显。
3️⃣格局：硫化锂格局优于电解质，硫化物预计为全固态电池后续发展的主流路线。硫化锂的壁垒相对硫化物电解质更高，电池厂自研少，未来随着各路线愈发成熟，降本能力将进一步明确，路线逐步收敛。
[太阳]投资建议：
上海洗霸，厦钨新能，海辰药业

🌸# 轮到传感器了- 继续重视本轮传感器的国产加速替代-0825

🤖传感器是近期机器人板块表现相对强势的细分板块之一，龙头安培龙7月初至今涨幅达80%，开特、凌云、奥比、康斯特、东华、汉威等亦有不错表现。我们认为，# 本质是产业0-1突破进展显著加速，譬如安培龙近期在智元和T的供货和送样均有重大成果，开特产品已研发+准备送样中，汉威正积极交付产品……# 代表国产传感器正逐渐被国内外主机厂认可和接受

# 格局非常稳定的机器人零部件赛道、值得长期重视和跟踪。相对于丝杠、减速器、电机等板块过去2年出现大量新进入者、龙头迭代不断的现象，除了电子皮肤相对混乱外，# 力传感器和视觉传感器等领域格局实际非常稳定，譬如安培龙、凌云股份等力传感器龙头已在过去2年作为板块龙头反复炒作，意味着行业具备较高门槛和稳定格局。对应到投资角度，# 即板块博弈少+龙头确定性高，值得长期持有。叠加六维力等高ASP的零部件，龙头理论空间应是机器人板块最大之一，# 弹性大 （牛市进攻品种）。

‼‼继续重视力传感器龙头# 安培龙 （自我们7.9底部强Call以来已有80%+涨幅，当前位置仍空间巨大，坚定看200亿！），同时关注潜力厂商# 开特。

By Lsk

13:23
【相关部门近期将会发放卫星互联网牌照】记者获悉，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网领域一位资深技术专家表示：“牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。”（IT时报）

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