《孙子别裁》

国内四大仪器，光谱、质谱、色谱还挺波谱。他要做的是最难（格局最好）的那个，主要是用在药物研发，各个合成环节都要用，是创新药研发的必备科学仪器。

按照今年15e国内市场，海外85e市场，全球是100e的细分市场规模。你猜就几家做得出来全球就三家美国布鲁克，日本电子，还有就是后面的华盛昌

布鲁克占了全球70%份额，这个设备是带后门的，后面随时有希望遇上强配国产化的机遇。而且作为目前全球第三家也就是后面华盛昌，其实全套零部件自制已经完成了，已经具备了充足条件。

【华盛昌的下限怎么看】
国内3年做个4-5e（30%国产化），利润差不多1e起步，格局和稀缺性没有他好的科学仪器都普遍40x，下限就是40e估值。公司主业今年1.8e，明年2.4e，88%都是海外。20x就是40e估值，华盛昌下限在80e。

【华盛昌的上限在哪里】
科学仪器他国内5年后20e市场到时候他做一半，10e营收，3e利润。海外85e市场，他做10%，8e营收，2e利润。科学仪器就5e利润，40x就是200e，主业五年后做3e轻轻松松，60e市值。上限能看到260e市值，现在才40e[呲牙]

[强]有超500%空间
【东财机械】陆陈炀、张艺蝶

罗博特科新高之际：长期价值，才刚启程！
🔥尽管今年以来，通信、半导体、机械领域尚无任何卖方机构推荐，但市场已率先嗅到其价值——罗博特科堪称“宝藏标的”，对其认知越深，越能读懂它对中国科技产业的战略意义！
🔥省流核心：凡需高精度自动化光设备的场景，罗博特科子公司Ficontec的设备皆是最优解，且已获全球科技巨头集体背书。
背书1️⃣：光通信核心赛道全覆盖。覆盖OIO、CPO/OCS交换机、1.6T及以上光模块等。海外客户：英伟达、台积电、博通、菲尼萨、Ciena/ AAOI 等；国内：华为、曦智、中际、剑桥、华工等；
- 产业链动态：正与谷歌洽谈OCS交换机设备合作。
背书2️⃣：光纤自动化设备全球领先。涵盖FAU、MPO贴装、耦合等核心环节，提供全球顶尖的自动化高精度对准耦合技术，可实现自动剥纤、耦合插芯、点胶固化全流程。
核心客户：康宁中际等。
背书3️⃣：自动化测试设备占比超半。ficontec营收中50%+来自该业务，覆盖硅光晶圆、晶粒、芯片模组、封装全系列测试环节（台湾Semivision明确“测试是下一代硅光核心”）。合作客户：台积电、英特尔、格罗方德、高塔半导体（中际旭创硅光芯片流片商）等。
背书4️⃣：激光矫正清洁设备成“香饽饽”。今年OFC展会新推出的晶圆激光矫正&清洁设备，直击硅光芯片良率痛点。因激光部件产能有限，英伟达已锁定2026年20台，台积电暂只能以租赁方式合作。
背书5️⃣：多前沿领域持续突破
激光雷达：获# 法雷奥 背书的整线设备；卫星通信：为# SpaceX 及国内某商业航天企业提供低轨卫星通讯设备；医疗电子：服务# 三星、苹果 的无创血糖激光设备；（与 ASML 合作正在了解中）。
🔥行业趋势已明：传统电芯片制程逼近2nm极限，未来突破路径无非两条——新材料（如光芯片）、新技术（如CPO、OCS、量子技术）。而罗博特科的自动化高精度设备，不仅全球领先，部分更是“全球唯一”，这不正是市场长期追寻的“领先-突破-引领”的半导体设备标的？
若科技巨头的背书、已披露的订单、“十五五”光电产业组副组长的认可仍不足信，非要等业绩拐点、看静态PE，何谈对科技赛道的前瞻性与专业性？

📈最后，以罗博特科董事长戴军的寄语共勉：“希望三五年后，罗博特科能成为全球半导体设备行业举足轻重的公司！”

Blee: 08-25 20:05:31 【华丰科技】高速线模组更新 # Q2更新及全年展望：4-6月基本每月1万套，合计出货接近3万套，环比Q1基本翻倍，Q2线模组收入预计会占到接近50%，据此测算Q2总体收入可能为6e，环比增加50%左右。 # # 客户：当前核心客户为H，同时还在接触服务器厂商（华勤、超聚变、浪潮、曙光），通过中兴在做阿里和字节等司的项目。可以进入互联网公司的关键在于公司有莫仕的授权，可以满足互联网公司内资和外资都配套的需求。 # 技术难度和格局：生产难度高，有110多道主工序，上千道小工序，复杂焊点达三万多个，尺寸检测需检测一万多个，正负尺寸偏差很小，精度要求非常高。HW体系内还包括庆虹，公司的设备自己设计，其自动化率和制造的精度都更好，预计会拿到更多的份额。 欢迎私信沟通更多细节。 Blee: 08-25 20:05:37 【中金军工】卫星互联网观点更新 今天中午有媒体报道，工信部近期将向三家基础电信运营商正式颁发卫星互联网牌照，进一步推动电信运营商扩大新兴业务范畴。下午卫星互联网板块大幅上涨，中国卫星、上海瀚讯、长江通信涨停，信科移动涨幅超过10%。 —————————————— #头部运营商已持有卫星通信牌照-行业准入制度将继续改革。1）工信部《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=基础电信业务经营许可证》有两类卫星通信牌照：第一类A13（基础电信业务）和第二类A23（卫星转发器出租/出售业务），其中A13-1卫星移动通信业务牌照仅颁发给中国星网、中国卫通、三大运营商等少数央国企。2）2024年8月，工信部提出有序推进卫星互联网业务准入制度改革，深入推进电信业务向民间资本开放。 #卫星互联网组网加速-运营应用市场有望逐步打开。1）截止8月17日，中国星网共完成9组共72颗组网星发射，其中7月27至今共发射5组38颗组网星，组网进程明显加速。预计近期将启动后续组网星招标采购工作。2）卫星运营应用、应用设备市场规模通常为卫星制造、发射市场的10倍以上，国内卫星互联网地面运营系统、应用终端研制工作与空间段建设同步推进，我们预计下半年卫星互联网应用终端招标有望落地，卫星互联网运营应用市场逐步打开。 —————————————— 投资建议： （1）组网加速背景下，卫星制造和火箭发射环节机会：#臻镭科技、航天电子、航天智装、航天动力、高华科技、陕西华达、西测测试 （2）重点关注地面运营及应用终端环节机会：#中国卫星、中国卫通、震有科技、长江通信、海格通信、国博电子 欢迎联系交流：刘中玉/刘婧/李舜尧

1、私募入市了，百亿私募大幅加仓；

2、游资也入市了，净流入额仅次于2015年；

3、杠杆资金也在猛加仓，当前融资余额突破2.15万亿，创2015年以来新高。

4、外资来了，对冲基金正以7周来最快速度净买入中国股票。

更不要说国家队买了大几千亿ETF，险资买了几千亿银行和高股息，社保基金也入市了不少...！他们都在相对底部建仓的，已经赚的盆满钵满。

接下来最大的增量资金，就是场外散户+居民储蓄搬家！现在“全网都在等散户进场”，这不是段子，而是事实啊。A股每一次牛市，都是场外新韭菜蜂拥入市，挂在山顶上结束的，不知道这一次的剧本会不会不一样呢。

上海出台楼市新政为市场注入强心针 深圳跟进预期走强


2025-08-25 17:48 星期一


①“上海降低购房成本，不再区分首套、二套住房商贷利率，完善房产税政策等措施，整体力度较北京略大。”


②外环外不限套数购房，可加快外围市场去化；


③“进一步调减住房限购政策，外地社保年限规定为1年，比北京2年的规定更进一步，实施力度大于市场预期。”


④“深圳跟进概率进一步增强。” 

明师下午好！有事要赶回乡下，复盘又要向您请假了。