21个炒股群围观记录 0828
原创 叙事平权 叙事平权
2025年08月28日 21:23 北京 44人
本系列由20多个股票群聊天记录AI总结而成，力求准确地还原和总结群友每天的情绪和观点，不构成投资建议，请注意投资风险。评论区置顶有每天的正文备份。
2025年8月28日，市场再次上演了极致的结构性分化行情。
英伟达一份“喜忧参半”的财报为全球AI市场定下了复杂基调，既有对短期增长的疑虑，更有对万亿级未来的宏大憧憬。这份复杂性在国内市场被迅速放大并重构，演化为一场以
寒武纪-U登顶“股王”、
中芯国际冲击万亿市值为标志的国产算力狂潮。资金以前所未有的力度抱团AI硬件核心资产，从芯片、PCB到液冷、石英布等上游材料，形成了一条清晰且强悍的上涨主线。与此同时，市场“美股化”特征愈发明显，绝大多数非核心板块遭遇资金虹吸，呈现出冰火两重天的景象。在主线之外，
脑机接口、
可控核聚变等前沿科技崭露头角，而部分消费领域的跨界叙事也为市场注入了新的活力。
01.
英伟达财报“喜忧参半”，全球AI棋局与中国机遇
今日市场的核心议题无疑围绕着英伟达的最新财报展开。数据显示，英伟达第二季度营收达到467亿美元，并给出了超市场预期的三季度540亿美元营收指引。值得注意的是，这份强劲的Q3指引并未包含任何对华销售H20芯片的预期，若政策放开，这部分可能额外贡献20至50亿美元的收入。财报中的一大亮点是网络业务部门，其收入达到了创纪录的73亿美元，环比增长46%，同比增长高达98%，显示出AI
数据中心对高速互联的极度渴求。同时，公司批准了额外600亿美元的股票回购计划，彰显了管理层的信心。
尽管数据亮眼，但由于市场此前对H20芯片的出货抱有更高期望，财报发布后公司股价在盘后交易中出现约3%的下跌。然而，英伟达创始人黄仁勋描绘的宏伟蓝图点燃了市场的长期热情。他预测，到2030年，全球AI基础设施的资本开支将达到惊人的3至4万亿美元，这意味着未来五年行业复合增长率将超过46%。更引人注目的是，黄仁勋特别指出，若政策允许，中国市场对英伟达而言是一个高达500亿美元的巨大机遇。这一表态被市场解读为双重信号：既肯定了中国在全球AI版图中的重要地位，也因H20芯片对华销售受阻，为国产算力替代留下了巨大的想象空间。
群友情绪: 财报发布后，群友们的情绪复杂。一方面，对英伟达股价的短期回调表示担忧，认为可能会影响整个AI板块的表现。但另一方面，更多人对黄仁勋描绘的万亿级AI基础设施前景感到兴奋，并认为英伟达在中国市场的“缺席”正是国产厂商崛起的“天赐良机”，A股的国产算力链与英伟达产业链在某种程度上已从上下游关系转变为竞争关系。
02.
国产算力崛起，“寒武为王，中芯铸基”
在英伟达“画饼”全球AI市场的同时，国产算力板块正迎来历史性时刻。市场传闻称，
中芯国际计划在明年将其7纳米（等效N+2工艺）芯片产能翻一番，通过多重曝光技术实现关键突破。这一消息极大地提振了市场信心，推动中芯国际股价大涨，向万亿市值发起冲击。其H1财报也显示营收达到44.56亿美元，同比增长22%，利润增长35.6%，验证了其成长性。围绕中芯国际的扩产，其供应链上的核心供应商备受关注，包括提供湿法清洗设备的
至纯科技、
国林科技，以及掩模版领域的
冠石科技等。
与此同时，被誉为“国产英伟达”的寒武纪-U，其股价超越
贵州茅台成为A股新“股王”，被视为科技与传统价值投资时代交替的标志性事件。公司发布的业绩预告显示，预计2025年全年实现营业收入50至70亿元，进一步巩固了其作为国产AI芯片龙头的地位。市场普遍认为，在当前环境下，寒武纪是承接国内巨大算力需求的核心标的，更是字节跳动等国内巨头AI布局的关键算力来源。
群友情绪: “不寒而栗”（因未持有寒武纪而惶恐不安）成为群内的流行语，凸显了市场对国产算力龙头的极度看好和
FOMO （错失恐惧）情绪。大家普遍认为，投资国产AI芯片和晶圆代工龙头，不仅是投资一家公司，更是顺应“国家意志”和产业自主的大势。对于中芯国际和寒武纪的未来，群友们展现出前所未有的乐观，甚至喊出了“冲向万亿”的口号。
03.
细分赛道多点开花，新材料与新技术成焦点
除了算力双雄，多个AI硬件细分赛道也呈现出爆发态态势，其中新技术和新材料成为市场的“新宠”。
薄膜铌酸锂 (TFLN) 材料：一项关于我国科学家利用薄膜铌酸锂光子材料，研制出全球首款可实现全频段高速通信芯片的报道，引爆了市场对这一新材料的关注。该芯片可实现大于120Gbps的超高速无线传输速率，满足6G通信峰值速率要求。该材料被视为6G通信和下一代光子芯片的核心。相关概念股
天通股份（生产铌酸锂晶圆）和
光库科技被反复提及。
PCB及上游材料：AI服务器对高性能PCB的需求激增。
胜宏科技因传闻获得谷歌AI
ASIC 芯片40%的订单份额而备受瞩目。其在正交背板、CoWop、14阶 HDI等前沿技术上的“断档式领先”地位也被反复讨论。上游材料端，用于下一代AI芯片基板的石英布（电子布）成为焦点，龙头企业
菲利华被指其产品性能全球第一，且价格超预期上涨，明年保底价格高达260元/米。
液冷技术：随着AI芯片功耗飙升，液冷散热成为刚需。龙头
英维克因深度绑定海外云巨头而持续走强。
溯联股份凭借其GB300液冷方案的尼ロン快接头切入台达供应链，被视为弹性巨大的新环节。同时，
依米康、
拓普集团等众多公司也纷纷宣布切入液冷赛道，引发了市场对于该领域技术门槛的讨论。
华为产业链：华为的技术突破同样是市场焦点。其“国家队”级别的半导体设备合作伙伴新凯来被视为
ASML 的替代者，以及为其供应核心设备及零部件的至纯科技、
新莱应材等公司受到关注。此外，华为发布的全新三折叠屏手机也引发了产业链的骚动。
群友情绪: 市场热情高度集中在这些AI硬件的细分增量领域。对于薄膜铌酸锂等新技术，群友们表现出极高的研究热情，认为这是“新东西”，机构正在“按计算器”。对于PCB、液冷等赛道，讨论则更为深入，既有对胜宏科技、英维克等龙头增长确定性的追捧，也有对行业格局和技术壁垒的热烈探讨。整体情绪是积极挖掘、寻找下一个“爆点”。
04.
市场风格极致分化，“美股化”现象与应对策略
今日盘面最显著的特征是极致的结构性行情。以寒武纪-U、中芯国际、
新易盛等为代表的少数AI核心龙头股持续拉升，吸纳了市场绝大部分资金，而超过4000只个股下跌，市场呈现出“涨出股灾”的奇观。TMT板块的成交额占比已高达40.8%，逼近历史极值。
这种“美股化”或“一九行情”的现象，让投资者深感割裂。背后的主要推手被认为是
科创50 ETF等指数基金的巨量申购，被动配置的资金源源不断地流向权重股，形成了强大的正反馈效应。在这种行情下，选股的难度极大增加，踏错节奏的投资者亏钱效应明显，而重仓核心AI硬件的投资者则享受着“天天涨”的牛市体验。
——注意二八剪刀差
终将合流
不动明王
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