2025年1月17日周复盘

本周持仓：巨化和三美

短期逻辑是：制冷剂目前库存处于低位，年后随着下游空调和新能源汽车大幅开工，制冷剂预计要开启新一轮涨价。
长期逻辑：1、制冷剂生产定额，产能掌握在几大厂手里，不会出现内卷现象。
2、下游需求增加，政府持补贴家电和新能源汽车，大力提振消费。
3、产品的定价权在出现转移，上游制冷剂厂家可以缓慢提价。
4、制冷剂下游成本占比低，降价不创造需求，涨价不消灭需求。
5、核心壁垒是政策管控配额，最大的风险也是政策，如果政策导致配额增加，择时很大的利空，这个在高点对情绪影响很深。