交割日，以及川普归来，还有是否降准降息的不确定性，你做好准备了吗？（1·16收盘

16 号市场收盘点评

16 号是周五交割日前的最后一个交易日，市场呈现出小号版本的多空双杀态势。隔夜美国经济数据符合预期，促使市场开盘出现股、汇、债、期四者联动拉升，其中证券板块表现突出。然而，拉升约 15 分钟后，国债市场探底回升，银行板块再度拉起，市场大幅回落，情绪回调明显。下午 1:15 左右，台积电 业绩超预期的新闻传出，刺激了半导体、共封装化学、高速铜缆连接等方向，情绪再度上行，但全天整体仍为震荡格局，且量能较昨日明显放量。个人维持明天市场可能有较大波动的判断。
应对策略及市场走向分析
面对股指端的巨大分歧，特朗普上任后市场走向备受关注。个人认为，特朗普上台后的关税举措或许不像预期那般严厉，近期鸽派信号较多，其团队可能采取逐月加征关税的缓和方式，而非一次性大幅加征，由此后续市场向上概率较大，但仍需具体消息印证，毕竟无法提前知晓其关税政策。若明天交割日市场出现回踩 5 天线和 10 天线交汇点的走势，可适当抄底，但仓位不宜过高，因下周一及整周才是重大不确定性落地的关键时间窗口，在此之前应保持手中主动权以应对波动。
回顾 11 月和 12 月股指期货交割日的市场模型，多空双杀走势或再现，结合今日情绪冲高回落后小幅度回暖，明天市场存在两种可能走势，即先拉升后回落尾盘回勾，或先下杀再回拉尾盘再回落。看盘要点需锚定拉升时是证券还是银行拉动，以及关注市场外围宏观因素。例如，国债市场回落同时市场下跌，杀多头可能性较大；市场拉伸时国债同向拉升，则市场后续回落可能性较大。因此，明天是较好的做 T 时间节点，但切勿盲目推高仓位。
若特朗普关税举措如市场预期般严厉，鉴于市场已充分计价此因素，届时我国可能推出刺激内需、扩大出口及关税反制等相关政策，跨境电商、稀土永磁、消费线等领域有望迎来政策落地，降准降息消息也可能确认。若关税举措缓和，市场整体将受好消息刺激。总之，一切需锚定最终关税举措，下周盘面受消息面扰动将极为剧烈。
此外，特朗普对 TikTok 的态度也会对市场产生重大影响。按计划，TikTok 将于 19 号关闭在美业务，致使小红书概念近期上涨。但因相关政策是其竞选承诺，不排除上任后延长 TikTok 业务时间，这给小红书、传媒、游戏等领域的炒作带来重大不确定性。建议投资者尽量规避此类受消息扰动波动剧烈的领域，切勿重仓参与，若想博弈，可轻仓尝试。
总结
明天市场可能继续多空双杀，需留意拉升时银行或证券的表现以及国债市场情况，以判断是否存在诱多诱空。个人认为特朗普关税举措不会过严，若明天市场下探至 5 天线和 10 天线重合节点，可适当埋伏配置，但仓位要控制，留足主动权。若认为关税举措严厉，可围绕稀土永磁、消费、跨境电商等方向埋伏；若觉得关税举措缓和，对全市场有提振作用，仓位可适当放大。同时，要留意股指端矛盾加剧，下周交割月市场波动风险较大。总之，在重大不确定性面前，不要盲目追涨或过度悲观，保持部分仓位，掌握主动权，积极应对即可 。