弱势区间震荡结构，下一波变盘即将到来！（2025.01.09复盘）_大龙丫丫

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回顾复盘贴短期内维持弱势区间震荡结构行情的判断，意味着大概率不会有大面积赚钱效应，当下阶段属于退潮期后的混沌试错周期，板块之间轮动的局部行情，只能小仓位试错的机会，方向上首先看算力电源的持续性，其次注意AI硬件内部轮动，AI眼镜，芯片预期差的轮动，最后注意弱势行情新一轮抱团行情的形成。

实际盘面上弱势震荡结构行情预期，的确是板块之间轮动的局部行情，方向上算力电源局部强势行情，AI硬件内部轮动的不是AI眼镜，而是PCB跟芯片，抱团方向开启了加速行情但有资金提前兑现注意出现风险信号。

从头梳理下盘面，竞价阶段稍微强势的是算力电源方向。

先看下算力电源方向，雄韬股份竞价开出来100Y+封单结束10Y封单，海鸥股份竞价开出来65Y封单结束11Y封单似乎有卡位雄韬情绪标的意图，不过这两者的封单都没有问题，结合康盛股份，禾望电气一字板，核心个股顺纳股份高开，身位板海得控制高开，容量票麦格米特炸板高开的情况，只有中恒电气小低开不及预期，整个算力电源竞价没有大问题，还是前排加速后排分化的预期，开盘后9.30电光科技涨停，9.31宝鼎科技涨停，9.31元成股份涨停，9.31万控智能涨停，9.32顺纳股份涨停，9.38四方科技涨停，同时中恒电气震荡走弱，禾望电气炸板震荡，麦格米特上冲后震荡结构，说明还是部分前排加速和局部强势行情，并没有继续大面积发酵的强势行情。

竞价阶段要看到的细节是胜宏科技高开，沪电股份高开，重点是方正科技爆量差一档涨停板抢筹的动作，这几个票都是容量票，同时异常高开的信号就要注意PCB是否会有一波爆发行情的可能。

开盘后方正科技秒板10Y+封单，作为PCB情绪标强度锚定，同时胜宏科技，沪电股份震荡走强，9.31昌宏电子涨停，9.31一波科技涨停，9.33江海股份涨停（PCB+算力），这里要注意开盘有两个容量票反包涨停出现侧面说明板块强度，紧接着9.34鼎泰高科涨停，9.37逸豪新材涨停，9.37澳弘电子涨停，9.40崇达科技涨停，9.40广合科技涨停，PCB迎来了爆发行情，后续涨停板就不赘叙了。

竞价和开盘的情绪锚定个股是海得控制，东百集团，顺纳股份，东百集团没有核按钮走势说明昨日的地天板不是回光返照，亏钱效应没有继续，顺纳股份代表的是反包结构的极限上限空间，海得控制代表连板个股的情绪，总体看都是相对积极的信号，那可以判断大概率中高位接力的情绪相对良好，不会有大规模极端负反馈情绪出现。

开盘阶段跟PCB方向联动走强的是相关性的芯片方向，9.30率先博通集成涨停，9.30沃格光电涨停，9.39瑞芯微涨停，而容量票兆易创新昨日炸板后也是震荡走强破新高，不过没有大规模板块效应，还是局部行情。

从上述开盘阶段分析整个盘面还是围绕着AI硬件端的内部轮动行情，算力电源，PCB，芯片的局部强势行情。

开盘阶段重点需要关注的信号还有上证分时图立马做出黄白线背离情况，情绪先于指数反弹走强，而以石油，银行，保险为代表的高股息板块是拖后腿的，特别大金融板块没有表态跟情绪共振，从这些信号判断，对于今日强势向上反弹的行情不要有过多预期。

9.42左右，大消费脉冲行情，9.42德力股份率先涨停，9.42来伊份涨停，9.44实丰文化涨停，9.50凯淳股份涨停，同样是局部行情。

期间PCB一直在震荡走强，成为早盘阶段最强势的板块。

10.00左右，AI传媒异动拉升，以利欧股份为代表率先涨停，省广集团，粤传媒走强，这里的重点不是AI传媒，而是这些个股都是超跌方向，这里再结合后面走强的英洛华，华胜天成等超跌个股，这些信号说明两点：一是积极的信号是之前辨识度个股不再补跌而是修复意味着亏钱效应的结束，二是继续强势拉升超跌说明资金对当下题材有分歧看法，这里刚好对应着指数跟情绪下跌。

11.24左右，海得控制率先炸板，紧接着11.27顺纳股份炸板，11.29电光科技炸板，中恒电气跳水按跌停，高位个股出现风险信号，顺纳股份的炸板跳水意味着反包2板极限空间的魔咒依然没能突破，弱势行情下想要打开高度空间困难程度非常高。

13.00左右，机器人异动拉升，五洲新春率先涨停，鸣志电器，肇民科技，兆威机电走强，这里信号说明两点：一是五洲新春是资金对于超跌的认可，二是机器人走强还是说明盘面是轮动行情，从早盘阶段的算力电源，PCB，芯片，大消费，超跌方向，到午盘后的机器人都是局部轮动行情。

13.10左右，军工航天异动拉升，13.10洪都航空涨停，13.10长春一东涨停，成飞集成，中航沈飞快速拉升走强。

13.18左右，机器人继续爆发，13.18豪能股份涨停，13.23派斯林涨停，13.23兆威机电涨停，这里要注意的是海得控制的回封板，注意两个信号：一是海得控制还没有脱离机器人概念的影响，不过当下节点是加分项，二是高位个股海得控制后涨停先炸板先回封，而电光科技先涨停后炸板，按正常逻辑应该是先回封，说明抱团高标行情中反包结构的强度还是低于连板个股。

13.51左右，指数跟情绪开始震荡回落，主要还是以沪深300 ETF的权重抛压卖盘比较大，这里锚定东方财富突然放量加速下跌判断.

14.05左右，有资金护盘，指数跟情绪回拉。

14.10左右，机器人再次走强，14.12三花智控涨停，14.14春兴精工涨停，14.17肇民科技涨停。

14.24左右，东百反核拉升，资金回流大消费方向，14.32英派斯涨停，14.41元隆雅图涨停，14.44好想你涨停，是轮动，还是轮动，从早盘阶段板块之间的轮动，到午盘后机器人拉升回落再拉升反复行情，说明轮动节奏加快，一旦这种信号出现离多杀多的情况可能就不远了。

从上述盘面总结早盘阶段算力电源分化走势的局势强势行情，还有芯片的局部行情，爆发的是PCB板块，盘中资金又切换至超跌，大消费方向，接近午盘高位抱团个股出现了风险信号，午盘过后资金回流机器人反向反复行情，还有大消费的局部行情，总体概括就是从板块之间的轮动，到板块日内反复轮动的快节奏行情。

今日上证指数收盘-0.58%，创业板指数收盘+0.11%，科创50 指数收盘-0.38%，两市成交量11119亿，上涨个股2720家，下跌个股2459家，今日两市成交量增量-1310亿。

数据回顾：
全盘情绪感受：整体弱势轮动
涨停板家数86家，昨天涨停板家数66家
20厘米涨停8个，昨天涨停7个
连扳股家数24个，昨日连扳股家数22个
跌停家数4家，昨日跌停家数3家
今日炸板率16.7%，昨日炸板率29.0%
今日首板晋级成功率29.5%，昨日首板晋级成功率17.1%

今日所有的数据对比昨日明显变化的是炸板率大幅度减少，首板成功率大幅度增加，说明连板接力容错率在提高，情绪在回暖。（PS：北交所，ST，新股数据不纳入数据统计范围）

明日情绪观察标
海得控制，顺纳股份
开盘9.45分前，情绪标正负反馈是盘面情绪向上或向下的辅助判断信号

今日大面股
顺纳股份-16，抱团/算力
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
麦格米特，海得控制，方正科技

全局连板梳理：
海得控制7（机器人，算力电源）放量换手板
美邦股份 6（化工）缩量换手板
雄韬股份5（锂电，算力电源）加速一字板
粤宏远 5（重组，地产）放量换手板
海鸥股份4（算力）加速一字板
禾望电气4（光伏，算力电源）放量换手板
康盛股份4（算力）加速一字板
万控智能3（算力电源）放量换手板
弘讯科技 3（核聚变，机器人）加速一字板
银座股份 3（大消费）放量换手板
利欧股份3（AI传媒，大消费）放量换手板

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

盘面思考和分析：

第一点：关于连板接力的探讨，
数据上看，3板以上中位标11家，连板接力家数24家，今日还能维持这种数据说明连板接力的情绪还是相对不错的，积极的信号是海得控制封住7板，相对隐患的是顺纳股份反包结构3板还是没能封住晋级失败，说明资金对于继续打开高度空间还是谨慎态度。

明日连板接力情绪锚定：
1. 最重要的是看海得控制是否打破最近以来的7板压制，若能成功那连板接力还是相对积极的信号，
2. 看反包结构失败的顺纳股份是否核按钮。
3. 最近高度空间板的中恒电气是否继续核按钮。
若都是相对积极或者后两者反包的结构说明连板接力暂时还能继续试错，若两者竞价或开盘出现极端核按钮则还是注意风险进一步扩散的信号。

第二点：关于机器人方向的探讨，
机器人方向已经连续两日走强，不过这里要注意昨日特别强势的个股今日反而没有那么强，比如柯力传感，卧龙电驱，东方精工，巨轮智能等，只有兆威机电延续强势，昨日涨停板首板只有1家豪能股份继续晋级2板，说明板块内轮同样是轮动行情，其次从下图的板块指数上看这种日内反复行情，说明资金是存在比较大的分歧，多空不一致。

按照机器人已经连续两日修复行情走势都不连贯且没有大面积发酵的情况，还是延续之前的趋势结构行情的判断，明日大概率是分歧调整预期，要参与的谨慎一点。

后续重点锚定柯力传感，兆威机电，拓斯达等趋势容量票判断板块强度，注意看他们是否破前高是关键，不然仍是超跌反弹的小双头预期判断。

第三点：关于算力方向的探讨，
今日算力电源竞价出来情绪标雄韬股份，海鸥股份大单一字板奠定了基础强度预期，给了资金做多的信号表态，虽然开盘分化行情，但盘中依旧发酵了不少的补涨首板个股形成板块效应，整体看还是进一步加强，而隐患点在于核心个股中恒电气的低开低走，还有顺纳股份的跳水没能顶住压力，板块空间高度仍在被压制的情况，对于后续资金做多情绪是一种打击，这里要注意分歧的可能性。

明日算力方向强度判断：一是板块断板的核心个股顺纳股份和中恒电气不能极端核按钮，二是板块情绪标海鸥股份或者雄韬股份其中一个继续一字板，三是容量票麦格米特可以水下震荡但是不能深水负反馈，四是身位板海得控制若能晋级8板是加分项，若满足条件则为进一步加强。

第四点：关于PCB方向的探讨，
今日最强势的是PCB板块，某种程度上看PCB也算是算力板块的分支，最关键的点是大资金的表态，今日PCB从涨停板上看容量票有景旺电子，世运电路，方正科技，江海股份，这些说明资金的认可度，这里既然资金选择了新分支题材，本着炒新不炒旧的逻辑，后续重点的方向，这里要另外说下芯片方向，今日也有局部强势行情，甚至还出现了尾盘中兴通讯秒板抢筹的信号，而很多时候PCB跟芯片是联动关系，就跟CPO跟铜缆之间正相关性，注意下后续他们联动走强的可能性。

明日PCB方向强度判断：一是板块情绪标方正科技继续一字板表态甚至大单一字板，二是容量票江海股份，世运电路，景旺电子其中一个继续走强晋级2板，三是趋势容量票胜宏科技震荡走强不能补跌，四是早盘阶段看是否继续发酵涨停板有板块效应，若满足条件则为进一步加强。

第五点：关于今日盘面细节的探讨，
1. 早盘阶段的算力方向有两个细节要注意，一是竞价爆量超预期的麦格米特直接高开开盘直线拉升后却没有二波走强，反而是震荡走弱，而麦格米特作为短线资金代表没有进攻信号说明上攻遇阻，二是作为这一波下跌阶段算力抗跌性最强且最先进攻表态的容量票是太辰光，开盘就震荡走弱，说明资金进攻欲望不足，这些进攻品种一旦表现出弱势动作则侧面判断算力方向不会有强势行情。

2. 从龙虎榜上看方新侠，陈小群，呼家楼都在榜，这些大柚子出手的方向分别是芯片跟机器人方向，这里说明短线资金开始出手并且倾向于容量票品种，再结合今日涨停板个股出现了不少的容量票，后续要注意下连板接力进一步出现风险，资金切换至容量票的风格转换，这里他们是有竞争关系，而如果切换至容量票大概率意味着是趋势结构行情，意味着节奏上要注意高抛低吸的应对方式。

3. 今日盘面从早盘阶段算力电源，PCB，芯片，大消费，到午后的机器人拉升-分歧-拉升反复行情，在市场缩量的阶段，这种轮动只会对其他板块进行吸血效应，而一旦轮动节奏的加快就意味着情绪由有序走向无序，形成多杀多的恶性循环，再次造成下一波的退潮期出现。

4. 华塑科技是最近一段时间以来的创业板3板，华塑科技今日没有溢价反而是震荡走弱，创业板资金是最敏感的，说资金对于打开高度空间还是存在质疑，明日重点关注下是否继续补跌，以及今日的2板是否晋级3板来侧面判断下资金对于高度板的态度。

第六点：关于今日行情的探讨，
从下图看今日指数仍处在3160-3250左右的区间震荡结构，而重点是情绪跟指数再次出现背离的情况，黄线在上说明情绪是想先于指数反弹，而指数拖后腿的情况，这种不一致性异常信号意味着继续向上反弹的难度加大。

其次从最近涨停家数和涨停总金额来看今日已经是连续第三天反弹的行情，连续性的反弹没有增量资金进场，没有与指数正相关的大金融配合共振，并且还没有突破区间震荡，这意味着市场还不具备真正反弹的条件或者信息，而弱势行情震荡结构意味着变盘节点即将又快出现。

根据上述条件分析，弱势行情结构必然不会持续太久必然会迎来一波变盘，而按照当下的所有条件分析按照市场惯性趋势大概率是要继续往下探底，因此连续反弹后的弱势行情不是好的参与节点，尽量尽量减少出手。

后续行情的情绪转折向上的节点判断条件：
1.连板接力有个股出现打破板块压制晋级7板且封住的节点。
2.两市量能上满足1.5万亿流动性资金安全线。
3.某日涨停板个股总金额满足550Y左右的成交金额。
4.某日上证指数收中大阳线突破5日线。
5.大金融板块作为指数正相关性板块放量阳线且与指数共振。
6.某日出现一个题材大面积发酵涨停板且满足板块持续性四要素。
7.十年国债ETF 出现横盘震荡结构或者回调信号。
以上条件作为判断指数跟情绪转折点，属于充分非必要条件，满足的条件越多意味着市场容错率和盈亏比胜率越高，结合个人的风险承受可以适当做调整，若满足所有条件则是确定性出手的节点。

明日观点及应对策略：

按照上述分析，弱势行情下连续反弹已经是极限形变空间峰值，大概率是要迎来一波分歧预期，若情绪比较极端的化可能又是一波退潮期的开始，没有先手的尽量观察为主。

方向上仍维持轮动行情预期，除了今日轮动到的算力电源，芯片，PCB，机器人，注意下大消费，低空经济，超跌方向的轮动预期差。

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