241202sp 串并联炒作区别

在成交资金相对不足的情况下，炒作选择的标的只能聚焦于一个板块，没有资金会去做提前量试错导致板块情绪核心会单独享受情绪溢价；成交资金相对活跃时会有资金在轮动环境去做提前量，相对削弱板块情绪核心的溢价，这两种情况可以区分成串联并联式炒作，根据情绪的相对波动出现股票运行的不同状态。
在并联式炒作情况下，板块内部本身已经有很多品种同时运行，个人觉得选择合适品种很困难，但是放在全市场的角度最优策略客观上无法确认，所以这个阶段需要辨识度，在近期的两种体现是板块提前量和分歧超预期反转。
924启动后，最先带头的是非银金融，其中其实是有提前量的。银之杰 在9月19日启动，当时它和数字货币挂钩，本身是一个非常简单的题材炒作，但是在量能放大的情况下由串联式炒作转向并联式炒作，它就成为非银金融板块进攻方向的重要指标。由于进攻逻辑以板块整体为指标，板块内部品种分化不明显，提前量成为一个先行策略。
在非银金融打出放大成交量后，进攻方向由金融转向科技。科技线涉及范围广板块多，提前量品种非常多，比较突出的有常山北明 和海能达 。它们在非银金融主导的市场风格中已经有提前量，而且它们突出体现强日内分歧的特征，即使短时间日内波动幅度特别大也会有场外买盘消耗卖盘，把这种风格演绎到极致的是双成药业 。
观察到提前量的失效是在爱旭股份 和大港股份 在11月12日晋级失败。当时轮动到板块半导体和新能源但是作为提前量没有表现出特性。对照指数11月12日附近达到近期高点，可以理解为板块情绪轮动开始受制于指数，换种理解方式就是板块共振驱动影响。
在这种环境对品种的选择炒作更加无序，失去提前量判断进行炒作标的选择只能是哪个更强做哪个。和23年跨年妖股的竞争一样，市场在原本高标中选择抗住分歧的日出东方 。有研新材 是半导体同期唯一顶住分歧品种(失败的是大港股份)，所以在接下来的炒作中它不断超预期震荡向上。在这个阶段没有节点明确的板块共振，但是板块共振也只是炒作驱动的一个合理由头，现在的环境增量资金比较多，只要有就能去试错。
根据炒作由头的分析，除了这种超预期反转，当前轮动到板块出现炒作非常合理，目前看主要体现为一波流，高度无法预测，大概率一旦出现分歧就会结束，而且随着时间推移，溢价逐渐向最先启动品种集中。这种模型首板有风险，但是目前抗分歧概率不高，试错应该放在前面。
回到炒作本身，什么才是决定的因素？一切资金的运行回到最原初的逻辑还是在一个理由，首先有为什么才有其他因素的考虑。在11月12日以后市场在泛科技线进入弱轮动状态后，可以理解抱团为市场暂时失去进攻方向，但是这个状态不是一直持续的。消费板块开始出现存在先行策略，在11月27日之前已经有食品题材先行，从运行过程看呈现科技题材运行的相同形式，这其实反映市场对接下来会议的刺激政策预期。
回到弱轮动模式的板块选择，如果不考虑主观逻辑判断，当天轮动的题材除了首板没有价值，因为轮动大概率会回归；但是考虑到主观逻辑判断，今天资金进攻方向可能是对未来演化的概率推演。事实上看新半军弱轮动到的食品板块不断有热点运行，并没有出现短期轮动的现象。