该出手了

就当前A股市场所处阶段看，特朗普冲击已迎来反转，市场正迎来新一轮政策刺激的窗口期，易涨难跌，继续上涨仍是大概率事件。过近一个月的消化，全球特朗普交易已经从过度交易向理性回归，表现为美元指数、美债利率开始冲高回落。美元指数从最高108.11回落至105.8附近，10年期美债利率从最高4.44%回落至4.25%左右。与之相应，特朗普冲击对全球资本市场的影响明显降温。对于中国资产来说，尤其如此。近期主导A股的两大逻辑，分别是国内政策刺激和特朗普交易，随着特朗普交易从过度向理性回归，其对A股的影响从压制变为支撑，叠加国内新一轮政策窗口开启（12月中央经济工作会议），市场情绪回暖，A股迎来新一轮上涨行情。资金角度看，临近年末，公募基金年终排名争夺进入最激烈阶段，胜负仍有较大变数。排名靠前的机构，希望保住胜利果实，最佳策略是不偏离主流行情，重点是保持仓位不下降；排名靠后的机构，希望搏一把，最佳策略是激进加仓位，不怕做错（反正排名靠后），就怕错过。