神思者 《伽罗》

未来数年，就是一个蹦蹦跳跳的过程

转 淘沙博士2025-08-07 00:06[淘股吧]
大A最近牛到没朋友！我估计很多人心里直发慌：要照这种涨法，那这个月就能过3800点，别到时候又要崩盘。
所以，大A还有多少上涨空间，哪里才是顶？大家肯定最关心这个问题，不过说实话，没人知道，但我可以给大家做个理论分析。
跟自己比的话：
1. 万得全A市净率（除金融、石化外），涨至21年高点，还有39%的涨幅空间，涨至15年高点，还有140%的涨幅空间。
2. 全A滚动市盈率（TTM），涨至21年高点，还有21%的涨幅空间，涨至15年高点，还有60%的涨幅空间。
3. 流通市值/居民存款，现在只有0.51，相较21年高点的0.71，还能涨43%，相较15年高点的0.88，还能涨73%。
全球横向比较的话：
1. 目前A股总市值/GDP（资产证券化率）只有0.71，距离日本的1.66，还有134%的涨幅空间，距离美股的2.64，潜在涨幅空间更是高达272%，即沪指过万点。
不要以为这个不可能，如果银行的股息率（目前为3.56%），跌至10y国债收益率的水平（1.6%），那银行还能再涨123%，你觉得银行等高股息权重再翻倍，1万点很难吗？
2. 上证市盈率（15.6pe），涨至标普500目前的水平（28.5pe），涨幅空间还有83%。
综上，无论是跟自己的历史极值比，还是跟全球其他主要股市比，A股目前都不算贵，最多在历史均值附近，现在谈见顶，还为时尚早。
理性预期，A股再涨个20%没啥问题，往抡圆了说，A股直追美股，突破8000点甚至1万点，在未来的某一天，也有可能实现，只不过要等很久很久，或许就在某一个深秋。
以上为纯理论分析，仅供大家参考。
我必须再提示些风险：
1. 牛市不是天天涨，牛市多暴跌，也会有持续性的回调，波浪式上升、螺旋式前进，是所有事物的发展规律。
2. 牛市≠所有股票无脑涨，结构性行情、两极分化、剧烈波动，将会成为未来很长一段时间的主旋律，美股亦如此，牛的只是一小部分明星股而已。
所以，战略上可以乐观，风物长宜放眼量，但战术上必须谨慎，小心驶得万年船，行稳才能致远，稳住别浪，愿所有人都吃到大肉！ 
           

美国的通胀会在四季度显示出来，那个时候美股可能会大震荡，这就有可能跟中国A股发生共振，这是我们要小心的，

会啊，前高是压力区，碰到就震荡，但是今年会会高过3674的，这是去年就判断的，只是高不多（四大银行pb＜1是一个估算因素）

我之前就说今年高点至少能跟去年差不多，大概率还能高一点，现在总算等到 3600 点以上了。不过心里还是不踏实，觉得涨不了太多。
我觉得第一波快收尾了，估计今年内就结束，但整个慢牛还长着呢。第一波结束后估计会有个挺急的调整，就怕躲不开。好不容易赚了这十个八个点，太难了，真不想回吐啊。

昨天。也认真的看了一下白酒板块，发现我看不懂。很难估值，像茅台这种业绩还可以，毛利率roe也没问题。但是也面临了两个难题，第1个是还能不能涨价？短期内，第2是怎么面对白酒整体消费的萎缩？现在真的没有什么人喝白酒了，年轻人都趋向于减少喝白酒，从估值上来看，茅台＞五粮液＞泸州老窖，现在比较倾向的是五粮液的股价要到100再看一看，既然五粮液都要到100了，那另外两个应该也还没行吧？

大家都知道，Pb过一大银行就可以名正言顺的融资了，这个理由很充分啊，就是因为太充分了，所以过不了1，大银行过不了1，今年，个人的看法

就是说如果你是做价值投资，多多少少都会拿点招行。

本能性就回避了很多看上去不错的方案，或许是因为被吓怕了，我不相信这世界上有这么多青蛙随街跳，看不到的风险不代表没有风险，只是我们不懂，我就不相信世界上有这么好的东西，等着大家去抄底，有这么大的上涨空间，我更情愿选择那种一年只有十几个点的，最好有一些分红，

为什么美国的资金都集中在那几个巨头身上，因为科技领先，市场垄断，现金大把，反观中国，如果你科技不领先，市场又不垄断，根本就很悲催的一种状态，还在苦苦的熬着，光伏也是这样，你除了便宜跟规模，你做科技能领先多少呢？非我不可，我涨价30%，你还得买我，可以吗？No！ 所以并不是说什么新能源新科技，你就一定能赚钱，市场就一定能认可，而是你进入了哪个阶段？你别小看空调冰箱那些东西，行业已经相对稳定，产品涨价10%，利润就出来，所以对我们普通人来说，尽量选择一些已经盈利的行业和企业，虽然已经过了高速增长期，但是慢速增长也好过等盈利啊，那根本就是何年何月的事情啊，如果看不懂那个行业，看不懂那个企业的地位，那还不如银行，或者关注一些分红标的，分红的，实实在在的，