神思者 《伽罗》

因为今年的高点比去年的高那么一点点。至少也差不多，大概率，会高那么一点点，所以，

高收益一定是零和博弈的抢钱，既然是零和博弈自然不能让人知道，当然低收益也不排除也是零和博弈。

我越来越发觉，如果你看到几个收益率高低不等的方案，自认为风险感觉差不多，最好选收益率低的方案，看不见的风险才是真风险，要相信，高收益高风险，高收益类似于骗局，哪怕有的人做到也不代表我们能做到，

这跟做生意一样，做生意你不是说看到龙头有饭吃，混得风生水起，你就参与，是看到这个行业，中下水平的都能赚到钱，你就可以大胆参与了，至少还算是蓝海，如果要很优秀很优秀才能混口饭吃，那么肯定轮不到我们，至少这个行业不好混。

茅台＞五粮液＞泸州老窖＞洋河，我们看到洋河2024年扣非68亿，可是2012年是60亿，也就是十几年几乎没有变化，这不是个好行业，至少现在不算十个好行业，好行业不是只看第一第二名，是五六七八九都有饭吃，都混得很好，我们看看银行，农业银行卡，2024年扣非2800亿左右，2012年扣非1400亿左右，农业银行不算龙头吧？ta也可以真么增长，银行是好行业

医药板块的标的如果是财务数据连续性比较好的，那肯定是有一定规模了，基本上是充分估值，如果要有空间的，就要看看项目，一个一个项目看，跟踪临床数据，这个超过我的能力了，而且也不懂估值，我现在只知道恒瑞是好东西，也只有一点点，药明康德，我对那个管理层实在是有些无语，而且也害怕美国制裁，其他的看不懂

生物医药的研发需要大量资金，主要是人员费和耗材，几乎不产生固定资本投资，需要堆量才能提高概率，所以降息周期货币宽松环境特别适合生科企业低成本融资，如果烧钱研发失败，又没有成药的营收回补，只能倒闭，不过反正老板们的工资都拿到手了，你看21年美国的热钱和我们现在宽松环境，生科企业必须抓住时机融资或者套现补充资金，保证研发能度过下一个寒冬。

本能性就回避了很多看上去不错的方案，或许是因为被吓怕了，我不相信这世界上有这么多青蛙随街跳，看不到的风险不代表没有风险，只是我们不懂，我就不相信世界上有这么好的东西，等着大家去抄底，有这么大的上涨空间，我更情愿选择那种一年只有十几个点的，最好有一些分红，

医药，就是看资金偏好了，谨慎资金进合理股息的，风险自己搞超跌反弹诓骗点资金进来

6月份要做一个高点，时间上不够，空间上也不够，因为至少要跟去年高点差不多才行，所以我理解是一个过程，678月不太重要，