摘帽潜力股—*ST威帝

*ST威帝

主营业务及产品：公司是国内汽车电子控制产品供应商，主要生产汽车组合仪表、汽车 CAN 总线控制系统、智能驾驶座舱系统、汽车行驶记录仪、控制器等客车车身电子产品，归属于汽车电子行业中的细分子行业客车车身电子行业。
行业及基本面特征：公司处于汽车配件上游产业链，面对下游整车厂商议价能力弱，在下游厂商竞争压力的反馈之下，毛利率将长期呈下降趋势，公司的盈利压力将越来越大，所处行业周期性强，业绩受经济周期影响较大，公司的利润表现跟经济周期高度同步。

营收净利润呈长期萎缩趋势，面对温水煮青蛙的颓势，公司并没有采取有效的措施增收创利，在经营战略上比较保守，23年度被戴帽后才有点“知耻后勇”的感觉，开始筹划资产重组事宜。

汽车产业链是典型的重资产、耐用品属性的周期性行业，公司营收规模增长要么来自于经济的回暖，要么来自新业务的第二曲线，就目前而言，还没有明确的反转逻辑。
公司营收规模太小，保壳全靠盈利与否，但业务的利润空间以肉眼可见的速度被上游厂商给压低，用不了多久，目前这微薄的盈利也将无法支撑公司保壳的重任，公司管理层再不拿出有效措施来增收创利，场面将岌岌可危。
戴帽原因：因公司2023年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，公司股票将被实施退市风险警示
2023 年亏损主要原因为：
1）受新能源汽车购置补贴取消等因素影响，2023 年新能源公交客车市场需求减少，主机厂给公司的相关订单减少，导致主营业务收入减少，整体营业收入不及预期。
2）客户因降低成本需求，使用简化版总线，产品单位售价和毛利率降低，导致主营业务毛利率下降。
3）2023 年度公司正在进行的重大资产重组项目，中介费用支出增加，导致管理费用增加。
4）对总线类等迭代产品计提存货跌价准备，资产减值损失增加。
摘帽进展：公司前三季度盈利309万，但从单季度来看，第三季度产生了一定亏损，但以公司的保壳动力来看，第四季度怎么着也得先盈利再说。
如果四季度没有大额亏损，本年度实现盈利问题不大，摘帽的问题也不大。

综合来看，*ST威帝明年摘帽确定性比较高，但基本面反转的逻辑不够，公司负债规模低，现金充沛，拥有一定并购重组预期，但光靠重组预期这种虚头巴脑的想象力，不足以构成买入的理由，
不过，威帝还是有摘帽的博弈价值，在市场股灾一片惊恐之时，通过择时与交易上的低成本，依然可以实现大幅盈利，适合擅长博弈的高手玩。
现在所处的位置也不算低了，如果不下跌，也就没有做多的机会窗口，连中短期博弈的确定性也没有
对个人来说，*ST威帝中长期无法重仓，同时，中短期轻仓也不行，继续看戏。

ST证通 ：财务造假，恶意虚构业务，财务非标无法表示意见，直接拉黑

学随想：
财富管理要分阶段、分出身：
一代靠拼，二代靠守。
泥腿子出身、一穷二白，你还守着几个破碗天天讨饭，那就只能穷一辈子，所以，平时要持续学、勤练本事，等待机会天天磨拳檫掌。
出生含金钥匙的二代们，不乱创业、不乱投资、抵制住各种诱惑就算是胜利，躺平享受生活难道不比古代的还舒服？
打江山易、守江山难，能看清种种陷阱的二代算是人间清醒，也是很难得。
创业靠拼，投资靠守，从这个意义上，创业与投资的逻辑并不互通，对性格的要求也截然不同。
因此，每个人都有最适合他自己的位置与职业，这样，他体内的天选圣体才能发挥最大的光与热。
愿每个努力并热爱人生的人，找到并享受自己的天命事业。