荆楚老阳：中国的英伟达“摩尔线程”即将上市，龙头解读

（2024.11.18）荆楚老阳：中国的英伟达 “摩尔线程”即将上市，龙头解读

以下是老阳收集的对摩尔线程的全方位研究解读：

一、公司概况

摩尔线程智能科技（北京）有限责任公司成立于2020年10月，是一家拥有自主知识产权的全功能GPU创新企业。公司致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供强大的AI计算支持。其创始团队来自全球GPU巨头英伟达，创始人兼CEO张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理，在GPU行业已深耕近20年。

二、产品与技术

1. 产品线

摩尔线程的产品线涵盖了硬件、软件和智算中心三大领域。硬件产品包括元计算、娱乐与创作、专业视觉和数字办公系列，其中不乏像MTT S80这样的“国产游戏第一卡”，也是国内唯一可以支持DirectX 12的消费级显卡。软件方面，摩尔线程推出了首个元宇宙计算平台MTVERSE、自研GPU物理引擎AlphaCore、数字人 解决方案DIGITALME、AIGC内容生成平台摩笔马良等。

2. 技术实力

摩尔线程依托先进的MUSA架构，已建立了从芯片、板卡、集群到软件的全栈AI智算产品线。其GPU芯片集成了图形渲染、视频编解码、AI计算加速、物理仿真、科学计算四大引擎，具备强大的多元计算能力。此外，摩尔线程还在不断推动技术创新，如近期申请的“缓存分配方法、装置、设备、存储介质及计算机程序产品”专利，旨在通过优化缓存分配提高系统性能。

三、市场与生态

1. 市场布局

摩尔线程在B端和C端均有布局，是国内少有的能够在两大市场同时发力的国产GPU企业。其客户涵盖了头部运营商、大型国有银行、大模型创业公司等多个领域。

2. 生态建设

摩尔线程已与200多家伙伴达成战略合作，尤其是在整机、板卡的国产化数字办公方面实现了高质量交付。此外，摩尔线程还积极参与PES完美体验系统联盟，与国内外主流CPU厂商、操作系统厂商、OEM厂商等建立了广泛的合作关系。

四、发展动态与未来展望

1. 发展动态

摩尔线程在近年来取得了显著的发展成果。其游戏显卡MTT S80和S70在市场上获得了不错的反响，DX11驱动的支持也在不断完善中。同时，摩尔线程还在积极推动AIGC内容创作平台“摩笔马良”的发展，为用户提供零成本的AI创作平台。

2. 未来展望

随着人工智能和大数据技术的广泛应用，以及国内GPU市场的不断增长，摩尔线程面临着巨大的发展机遇。未来，摩尔线程将继续深耕GPU领域，推动技术创新和产品迭代升级。同时，摩尔线程还将积极拓展市场和应用场景，为更多行业提供加速计算和AI计算支持。

此外，值得注意的是，摩尔线程已启动A股上市进程，这将为公司未来的发展注入更多的资金和资源支持。可以预见的是，在未来的发展中，摩尔线程将继续保持其在国内GPU领域的领先地位，并为推动中国半导体产业的自主可控发展做出更大的贡献。

综上所述，摩尔线程作为国产GPU领域的佼佼者，凭借其强大的技术实力、丰富的产品线和广泛的市场布局，在国内外市场上展现出了强劲的发展势头。未来，随着技术的不断进步和市场的不断拓展，摩尔线程有望成为中国半导体产业的重要力量之一。

以下是对摩尔线程全产业链合作商和相关龙头股的详细解析：

一、摩尔线程全产业链合作商

2. 芯片制造

• 中芯国际 ：作为国内领先的晶圆代工厂，中芯国际 可能是摩尔线程的芯片制造伙伴之一，承担其GPU芯片的代工制造工作。

• 华虹半导体 ：另一家国内晶圆代工厂，尤其在28nm及以上的工艺制程上具有一定的竞争力，可能与摩尔线程有合作。

3. 芯片设计

• 华大九天 ：EDA（电子设计自动化）工具是芯片设计的基础，华大九天作为国内主要的EDA供应商，可能为摩尔线程的芯片设计提供工具支持。

• 芯原股份 ：提供IP授权和设计服务，可能与摩尔线程在GPU设计或AI计算单元的IP使用上有所合作。

4. 封装测试

• 润欣科技：与摩尔线程签下协议，负责其GPU的封装测试。

• 通富微电 、华天科技 、长电科技 ：这些公司在国内封测领域具有较大市场份额，可能为摩尔线程的GPU芯片提供封装测试服务。

5. 服务器与数据中心

• 浪潮信息 ：在服务器和数据中心领域的领导地位，使其成为GPU等计算资源的重要客户。摩尔线程的GPU产品可能被应用于浪潮的服务器产品中。

• 中科曙光 ：同样是服务器和高性能计算领域的龙头，可能在数据中心和云计算中应用摩尔线程的GPU产品。

6. AI与算力

• 弘信电子：与摩尔线程签订战略合作协议，将合作构建面向元宇宙场景的智能计算中心，并使用摩尔线程的GPU算力服务。

• 威星智能：摩尔线程A股唯一算力合作伙伴，与摩尔线程合作投资建设AI智算中心。

• 麦捷科技 ：深耕算力、服务器领域，与摩尔线程等多个国内头部客户保持良好的合作关系。

7. 其他合作商

• 寒武纪 ：作为国内领先的AI芯片公司，与摩尔线程有着相似的业务重心，双方可能在AI计算领域有合作或竞争关系。

• 紫光国微 、兆易创新 ：这些公司可能是摩尔线程的潜在合作方，提供如GDDR6或DDR4的高带宽存储芯片。

二、摩尔线程相关龙头股解析

2. 弘信电子（300657）

• 与摩尔线程签署战略合作协议，合作构建智能计算中心，开发工业质检应用系统。

• 作为摩尔线程的重要合作伙伴，有望受益于摩尔线程的发展。

3. 和而泰（002402）

• A股上市公司中唯一参股摩尔线程的公司，持有其一定比例的股份。

• 将直接受益于摩尔线程的成长和 IPO进程。

4. 威星智能（002849）

• 摩尔线程A股唯一算力合作伙伴，与摩尔线程合作投资建设贵安AI智算中心。

• 在AI算力领域有望迎来业务增长，与摩尔线程的合作将为其带来显著的市场机遇。

5. 东华软件（002065）

• 与摩尔线程合作完成AI大模型的推理测试与适配工作。

• 有望借助摩尔线程的技术优势，提升自身在AI应用领域的竞争力。

6. 润欣科技（300493）

• 负责摩尔线程的GPU封装测试工作。

• 将直接受益于摩尔线程GPU产品的量产和销售增长。

综上所述，摩尔线程在全产业链上拥有众多合作伙伴和龙头股企业。这些合作伙伴和龙头股企业在各自领域具有显著的优势和实力，与摩尔线程的合作将为其带来更加广阔的市场机遇和发展空间。同时，这些合作伙伴和龙头股企业也将受益于摩尔线程的成长和发展，实现互利共赢的局面。