探讨上市公司破产重整股的财务投资人机会，以及做为普通人如何参与破产重整的财投机会：
一：破产重整财务投资策略：
是指企业碰到危机，产投和财务投资者以低于企业真实价值的打折价格5，6折买破产重整上市公司的股权。
然后通过重整化债、优化运营等手段使上市公司恢复健康，锁定期1年后，股权在二级市场流通，从而实现高额投资回报的策略。
产投就不说了，就是有相关的行业背景，能够帮助上市公司行业助力的，
而今天聊的是财务投资人.因为这两年在做ST股的过程中，认识了很多从事破产重整的机构和朋友，因为很多参与破整的机构，在参与前，愿意了解二级市场的想法，并且愿意收集破整上市公司的信息。
而破整上市公司，大部分是ST股票，这类信息的研究和专注，是我的强项。财投从前几年的被市场关注度小，到目前的火爆抢购。拿到份额，自己吃不完，转手份额，前3%+后30%的方式，都遭到爆抢。
原因就是重整过程中，投资人对于原始股东和债权人的博弈，投资人是占据优势，原始股东和债权人妥协的多，因为投资人是拿着现金选择参与，而原始股东和债权人如果不妥协，大概率破整失败，公司退市，是零和博弈。
具体截图内容引用香山老张，感谢香大做功课。香山老张分析了21年以来重整成功的30多只股票，也发现了一些规律，主要是两点：
1、重整成功一年后，也就是财务投资人解禁的日期，股价较重整计划批准日相比，上涨超过100%的超过65%，上涨50%-100%，占比超过28%，上涨低于50%的约为7%，几乎有93%的概率上涨超过50%；
2、重整股重整计划批准到一年后，也呈现一个规律，就是最高价基本出现在次年的6月-7月，占比超过70%，其次出现高点的时间是次年的4月份，占比约20%，
原因也很简单，重整成功后，次年的4月份会公布上一年的业绩，由于有巨大的债务重组所得，所以净利润回转负为正，报表公布日会带来一波上涨。
而6月份一般是正式
摘帽的日子，摘帽之后涨跌幅从5%恢复到了10%，一般来说摘帽后涨幅更大更快；
这三年的财务投资人的功课我没有做过，只研究了2023年， 下面说一下2023年破产重整财务投资人情况。
二、破整财投市场概况完成破产重整的上市公司数量：
2023年全市场共有16家上市公司被法院受理破产重整，15家完成破产重整，1家
*ST商城 因为财务型规范类退市，没有完成破产重整。
（图表来源：林申平：中国上市公司破产重整2023年度报告）
财务投资人参与情况：
全市场共有120家财务投资人参与了除
*ST中捷 外的14家上市公司破产重整，平均每家上市公司有8.57家财务投资人参与。
*ST中捷是大股东自己掏钱重整自己，没有产投和财投参与。
其中，
ST榕泰 获得最多财务投资人青睐，共有17家财务投资人参与；而
ST广田 、
ST明诚 和ST西钢均获得3家财务投资人参与，数量最少。
三、财务投资人类型与特点投资人类型：
央企、地方国企、民企、上市公司、自然人等类型主体均有参与破产重整财务投资。
按参与数量分，民营企业数量最多，占比54.17%；央企和地方国企分别占比20.83%和16.67%。
特点：
民营企业灵活性和专业性整体有优势，但政府资源和整体财力方面或有不足。
央企背景的投资人资金实力雄厚，但产业能力和运作能力不一定足够灵活。
通过混合所有制进行绑定的企业更具有稳定性，利于长期的制度安排。
四、普通人和公司如何参与财务投资人？直接参与：以本级主体直接参与认购份额。这种参与需要很高的门槛，果汁和地方果汁，以及私募基金为主。
间接参与：以有限合伙或私募基金的方式参与，这种方式有利于募集资金、收益分配、结构化设计以及协调利益相关方等。
因为这些年做ST股的二级市场，也认识了很多做破产重整的机构。
这几天有机构朋友说有上市公司破整财投份额转让，因为拿的额度大，有小部分额度对外转，管理费后端提成比市场低，条件是自然人和公司，300个以上投。签署投资合同。份额转让会封顶5000W以下，毕竟大头是机构自己投的。
上市公司已经拿到路条，财投价和市场价打6折。有同学说，这个好事为啥公司不全部自己投，机构长年做财投，每个公司都有风控，鸡蛋再好，也不会放到同一个篮子里。有需要财投份额的个人和公司可以和助手ST股君联系： 五、2023年财投投资收益分析
整体情况：
重整归来的14家上市公司中100%的财务投资人账面均呈现浮盈。（*ST中捷没有财投）
2023年破整上市公司财务投资人账面浮盈在23%到606%之间。
重整成功一年后，也就是财务投资人解禁日过后，二级市场股价较财投参股价格相比：
上涨超过100%的超过71%，上涨50%-100%，占比超过21%，上涨低于50%的约为7%，
几乎有71%的概率上涨超过100%；
截至目前涨幅最高的是*ST东洋（东方海洋
002086）的财务投资人参股价格0.54元，截至目前东方海洋二级市场价格3.81元，账面浮盈近606%，显示出超高的投资回报。
*ST豆神（豆神教育，
300010）的财务投资人参股价格1.5元，截至目前豆神教育（*ST豆神）二级市场价格9.41元，账面浮盈近527%，显示出超高的投资回报。
浮盈最少的是 *ST金一（
002721）的财务投资人参股价格2.1元，截至目前ST金一二级市场价格2.59元， 账面浮盈近23%，这基本是14家重整财务投资人盈利最少的。
如果作为财务投资人，一般只需要支付投资对价款，由管理人按照重整财投股价，重整计划批准后上市，再设定一个财投股份锁定条款（锁定期一般不少于6个月，大部分是12个月）。
六、市场趋势与展望市场趋势：
上市公司破产重整市场近3年热度较高，但每年成功完成破产重整的公司数量有限。
财务投资人在破产重整中的作用日益凸显，成为重要的市场力量。
展望：
未来，随着破产重整市场的进一步发展，财务投资人的参与度和影响力有望进一步提升。
投资者应密切关注市场动态和政策变化，把握投资机会并防范风险。
七、风险提示信息不对称风险：
投资者在参与破产重整投资时，可能面临信息不对称的问题，导致投资决策失误。
法律与合规风险：
破产重整过程涉及复杂的法律程序和合规要求，投资者需确保自身行为符合相关法律法规的规定。
市场风险：
破产重整公司的股价和业绩可能受到多种因素的影响，包括市场环境、政策变化等，投资者需做好风险管理。
综上所述，2023年上市公司破产重整财务投资人市场呈现出活跃态势，财务投资人在其中发挥了重要作用并取得了较高的投资回报。
然而，投资者在参与破产重整财务投资时仍需谨慎评估风险并做好风险管理。
参考文章：
林申平：中国上市公司破产重整2023年度报告 2023年破产重整投资策略研究报告 浅谈参与破产重整股的逻辑以及参与时机-香山老张本文不构成任何投资建议，本文的数据可能会有错误，仅为信息分享。任何因引用数据，或者本文导致的投资行为发生的亏损，《ST股重组》及作者概不承担任何责任。我是飞教头，非专家，非学者，非老师，略懂点ST股和重组股。
一个坑我来踩，经验分享大家的中年boy！
飞教头
登录用户ID：
0
评论(0)
收藏
展开
