Tesla新车型工作再推进，重点看好率先技术授权落地的电池

Tesla新车型工作再推进，重点看好率先技术授权落地的电池

当前tesla新车型包括MQ的消息较多，我们梳理如下：

新车型预期：
25年：MY改款车型预计1月上市；MY6座版本预计Q4初上市
26年：Cybercab预计26H1上市，在当前美国德州工厂销售，新款
27年：MQ（Redwood）车型有望上市，4月至今研发工作暂停主要系Musk不满意造型及产品营利性测算，本月工作再次推进，有望在25H1开启研发定点，但要结合新工厂推进动态观测

销量预期：
24年180万辆，同比几乎持平，其中S+X6万+，Cybertruck4万，3+Y170万
25年：210万辆，其中S+X6万+，Cybertruck15万，3+Y190万，MY三排座椅版本峰峰值产能考核20万一年，预计当年贡献2万台，其余增量主要为改款MY贡献。
26年：240万辆，其中【增量】为Cybertruck5万；Cybercab10-15万；Semi1万；MY10万左右

当前产地和新车型缺一不可，需要相互成全，核心关注新工厂落地对应MQ的准确量产时间
当前中国、美国、欧洲Tesla工厂规划产能270万辆，当前有效产能240万，仅能满足当前车型+Cybercab的生产，后续若MQ要量产需要落地新的产能，墨西哥工厂后续进程为重要突破口，当前25%关税无法避免下其他区域有望备选。

电池最先落地，其次为零部件
1）当前确定性环节为电池【技术授权】模式在北美的落地，Q3技术洽谈已开启，授权工厂厂房现成，设备工作已经推进，是最先落地的定点环节，推荐宁德时代 、恩捷股份 、天赐材料 、容百科技 、华友钴业
2）零部件环节首选关注美国有产能的公司，包括福耀玻璃 、东山精密 、模塑科技 、继峰股份 ，其次关注中国现有Tesla产业链，关注ASP有望提升或者未来有望拓展新产品的公司，关注HG、瑞可达 等。