博睿数据(688229)12月12日交流会议

$博睿数据(sh688229)$

博睿数据(688229)举办交流会议，Q&A问：三季度博睿数据的财务和经营情况如何？答：三季度给了我们很好的信心，被动式产品收入超过了主动式产品。被动式产品的收入约为5300 万（含680 万维保在内接近6000 万），而主动式产品收入约为4400 万。值得注意的是，被动式产品的收入占比达到了60%，并且在手订单中的one 产品占比接近66%。尽管整体收入增长10%，但结构变化显示one 产品的增长增速拉动了公司整体增速。问：金融行业特别是银行业对博睿数据的增长有何影响？答：金融行业，尤其是银行业成为了今年公司核心增长点。博睿在金融领域的招投标和中标率大幅提升，尤其是银行核心系统改造项目。许多城商行和农商行在加速新核心和新一代系统的改造过程中，需要配套提升运维体系，这为博睿提供了大量商机。公司在系统上线前协助客户进行灰度测试、双轨测试，并提供数据分析和收集服务，以确保客户顺利切换到新系统架构。问：博睿数据目前面临的挑战及应对策略是什么？答：面临的主要挑战是3.0 版本产品在华为UCS 项目及部分大型客户项目中发现的问题。为解决这些问题，公司自九月起加速研发新版本，预计在11 月底完成并接受华为和招正的技术验证。在新版本通过验证后，公司将尽快将产品转化为稳定版本，以便更好地服务于新签约客户，并对交付节奏进行了相应调整，如与大型国有银行的合作可能会推迟至12 月或明年进行。问：在当前市场需求下，one 产品需要在哪些方面进行提升，以满足大型客户的核心痛点？答：one 的核心战略诉求是成为整个数据的处理中心，整合客户由不同来源采集的数据，并为研发部门、运维体系和产品人员提供便捷使用这些数据的能力。其最核心的一点是如何更好地处理加工和消费海量的数据，而不仅仅是从工具层面推广。问：one 平台如何解决企业当前数据管理中存在的问题？答：许多企业在数据管理上存在烟囱式分散的问题，缺乏全局规划，导致数据积累和价值无法有效利用。one 通过整合各类数据来源，帮助客户统一管理和消费数据，解决当前企业面临的痛点。问：one 在赋能AI 能力方面有何改进？答：在one 中，博睿加入了新的AI 能力，提升了运维效率和数据问题识别速度，让客户能更快地做出决策，满足整个IT 治理的要求。问：one 在数据层面的价值创造体现在哪些方面？答：one 能够感知不同层面的数据，如基础设施、网络、中间件、代码及用户体验等，从而创造更多价值场景，比如优化容量规划、资源治理、调度策略等，成为企业运行态的重要决策系统，提高IT 效率和水平。问：one 3.0 在底层架构上发生了什么本质变化？答：one 3.0 在底层开发体系发生了本质变化，不再仅关注单系统构建，而是将底层封装的能力抽象出来供上层SaaS 层消费。整个one 3.0 采用类似PaaS 的软件架构，提升了不同层面的能力完整性、效率，使上层业务价值更高。问：对于即将到来的新版本以及市场需求的看法？答：新版本将在月底经历大型客户的完整性能、功能和安全性验证，为下一步推广打下基础。整体而言，one 在底层架构到进度界面都在快速迭代，已与竞争对手拉开较大差距，并且面对市场需求的变化和IT 运维事故的增加，坚信产品能够适应并满足日益复杂的市场需求。问：在信创改造方面，当前银行和央国企的改造节奏有何变化？答：当前银行、证券行业以及大型央企正在加速进行信创改造，不仅限于周边系统或非核心系统的应用，而是逐渐将涉及关键业务的系统从硬件底层到操作系统、中间件、数据库进行全面重构和升级，这是一次从资源到软件架构设计的根本性变化。问：信创改造过程中面临的挑战有哪些？答：改造过程中，除了技术层面的刷新和重构外，还面临管理方式和原有经验积累较少的问题。此外，需要通过内部运行态数据分析来感知信创系统与传统系统之间的差异，并基于此优化资源配置、软件优化以及中间件选型替代，这些都与传统的软件架构设计时的挑战不同。问：信创改造给博睿带来了哪些市场机会？答：博睿在信创改造过程中，有机会提供解决方案帮助客户更好地管理和控制新创同步上线的问题。由于金融行业三批次四批次的改造计划将在未来几年内完成，这为博睿带来了巨大的市场机遇。问：运维领域的认知变化体现在哪些方面？答：运维已从单纯的成本中心或服务部门转变为业务层面视角，关注运维质量和成效对业务连续性的影响，而不仅仅是技术成功率或体验指标。客户现在希望通过业务数据驱动IT 变化，了解业务发展的水平和现状，以便做出更合理的预算和系统改造决策。问：博睿在业务分析与运维方面的独特之处是什么？答：博睿在3.0 版本中着重于打通业务口径的关键指标，如交易量、人群分类、访问路径等，但区别于BI 和传统用户行为分析公司，博睿更关注于在满足业务特点下，IT 资源的服务效率及其整体协作能力，从而驱动业务目标的实现。目前，博睿是国内率先推出这一能力的公司，能够与业务人员直接沟通他们最看重的数据可能性，从而扩展市场和营销目标，增强在预算控制部门的话语权。问：博睿产品的成功是否源于对市场需求的精准把握？答：是的，博睿产品在设计时充分考虑了全球路径的发展，并且今年我们发现，虽然之前在投标过程中常因与甲方需求契合度不高而落标，但今年我们的方案与许多甲方需求高度匹配，成功中标率显著提高。问：今年贵公司在投标过程中的表现有何不同之处？答：今年我们在与甲方深度交流和探讨后参与投标，结果表明我们的产品和数据治理方案与甲方需求的拟合度非常高，这在历史上是未曾有过的经验。甲方对于IT 走势的认知和需求点逐渐清晰，而我们的产品能力恰好满足了这些需求。问：公司在APM 市场的发展经历如何？答：在APM 市场初期，我们的产品接受度不高，收入徘徊在4000 万左右，因为需求侧对于所需方案的认知并不成熟。但现在，在可观测性、数据治理及消费模型重构等方面，我们的产品与甲方的连接和认知密合度大幅提升，无需过多教育即可达成共识。问：公司产品从被动式向订阅式的收入变化情况如何？答：今年被动式收入预计将达到八千多万，其中订阅式收入占比为三层，明年将继续加速这一占比的提升，主要原因是产品能力增强，替代品较少，为客户提供更好的实践机会。问：随着业务范围扩大，客单价有何变化？答：目前one 产品的客单价约为120 万，且随着售卖方式的变化和提供更多能力模块，如APM、DM、基础设施监控、log AI 告警和可视化 微应用等，客单价有望进一步提升。（节选）
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有0篇券商研报，机构给出评级0次，增持评级0家，优于大市评级0家，推荐评级0家，强烈推荐评级0家，强推评级0家，买入评级0家，机构目标均价为0元。90天内共15机构调研，其中券商调研2次，基金3次，私募6次，资管2次。