《股市风云：本周与本日预期全解析》

一、本周股市回顾

本周 A 股连续第二周上涨，成交额扩大，各主要指数均有不同程度涨幅。周一海南板块及大消费领涨，当天 10 年期国债活跃品种收益率跌破 2% 大关，市场对各类宽松政策预期有所强化。据 “A 股乐观情绪升温，海南板块引领上涨潮 - 手机搜狐 网” 报道，海南省人大常委会批准《海南自由贸易港国际数据中心发展规定》并将于 12 月 4 日举行 “海南自贸港” 全球推介活动，同时国务院关税税则委员会发布进境物品税收调整办法，这些因素共同作用，增强了市场对海南自贸港未来发展的信心，吸引大量资金流入海南板块。此外，大消费板块表现也不容忽视，市场对 12 月高层会议将出台消费刺激政策的预期增强。
周二人工钻石概念股大涨，半导体个股下跌。全球最大钻石生产商戴比尔斯大幅降价，培育钻石与天然钻石成分相同且价格低廉，近年来市场份额迅猛增长。美国市场研究机构 Tenoris 报告指出，2024 年 10 月美国成品珠宝零售额增长 9.9%，其中培育钻石增长幅度达 46%。受此影响，培育钻石概念盘中走势活跃，惠丰钻石 30% 涨停，四方达 涨超 11%，黄河旋风 、亚振家居 亦涨停，沃尔德 涨近 10%，力量钻石 涨超 7%。同时，因市场对中美贸易及科技争端预期强化，半导体个股大面积下跌。
周三多数个股下跌，银行等红利股稍强，其余多数个股显著下跌。
周四 AI 应用类个股领涨，OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼透露接下来十多天内每天都将直播展示新产品，对 A 股中相关个股构成扰动，许多偏好题材的资金便借势炒作 AI 应用类个股。如 “AI 应用再度大涨！永泰能源 ，利欧股份 、中公教育 ...” 中提到，巨轮智能 、中公教育、天娱数科 等个股在 AI 应用概念的热度下受到市场追捧。但由于大市值品种相对有限，大盘总成交额反见缩小。
周五部分投资者押注下周关键政策会议将出台更多刺激措施，市场乐观预期强化致 A 股大涨。周五中国资产大涨，A 股从上午 10 点 30 分开始 “暴力” 拉升。截至收盘，上证指数 放量收涨 1.05%，深证成指 涨 1.47%，创业板指 涨 2.05%。市场共 3635 只个股上涨，134 只个股涨停，1649 只个股下跌。原因主要是市场增加了对更强劲经济刺激措施的押注，投资者正在为重要会议可能推出的新经济支持措施做准备，同时外资大行纷纷调高中国 2025 年的经济刺激力度。
二、重大事件及经济指标影响
1. 事件方面，周二我国商务部宣布加强相关两用物项对美国出口管制，中国多个行业协会呼吁相关企业谨慎采购美国芯片。
1. 商务部加强对美国出口管制：商务部公告禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口，对石墨两用物项对美国出口实施更严格的最终用户和最终用途审查。这一举措旨在维护国家利益，反对美方泛化国家安全概念和滥用出口管制措施。
1. 行业协会呼吁谨慎采购美国芯片：中国半导体行业协会、中国互联网协会、中国汽车工业协会及中国通信企业协会先后发表声明，呼吁相关企业谨慎采购美国芯片，因美国芯片“不再安全、不再可靠”。多家 A 股公司对此做出回应，如拓荆科技 表示被列入 “实体清单” 不会对日常经营产生实质性影响，公司搭建了稳定供应链体系，各项业务稳步推进；中科飞测 称在四、五年前已提前布局应对外部措施，关键零部件已实现全自产且销售区域主要面向国内市场，此次外部管制预计不会有较大影响；华大九天 表示正在积极应对被列入 “实体清单” 的风险，公司 EDA 工具软件核心技术来源于自有专利及自研，影响总体可控。
1. 经济指标方面，上周末及本周一公布的官方及财新 PMI 数据稍优，经济稍见企稳，为股市上涨提供助力。
1. PMI 数据表现良好：上周末及本周一公布的官方及财新 PMI 数据均稍优，显示经济扩张步伐加快，生产经营活动预期指数上升，企业对未来生产和经营活动持乐观态度，投资和消费有望逐步回升。这为股市上涨提供了一定的助力，表明经济基本面在改善，增强了投资者对股市的信心。
三、本日股市预期情况
综合检索素材来看，对于本日股市预期存在不同观点。一方面，有观点认为今日大盘继续是弱横盘，可能是小跌，区间在 3105 - 3145 左右，若到 3110 以下可以考虑抄个少短（超跌滞涨股），谨慎的投资者还是继续等待 3090 附近再操作。另一方面，也有观点指出 “亚瑟” 呢？今天必须控制好仓位，大盘已进入 3400 - 3425 这区间，能突破且 3425 以上有望挑战 3500 附近，跌破 3400 有收盘点危险。同时，目前市场分歧明显，上方套牢盘压力较大，短期内大幅拉升的可能性较低。此外，有分析认为今日大盘可能继续惯性冲高，但冲高回落的可能性较大。
整体而言，本日股市走势存在不确定性。一方面，上方套牢盘的存在会对股价的上涨形成压力，当股价接近套牢盘区域时，被套牢的投资者可能会选择解套卖出，增加了股票的抛售压力，从而抑制股价的进一步上升。另一方面，市场对未来走势存在不同预期，投资者应保持谨慎，根据市场情况和自身的投资策略，做出合理的决策。
四、本周股市预期走势
1. 多方开始发力，市场情绪掌控权逐步转移到多方手中。
正如上文所述，上周五两市双双上涨，三大主流指数日线级别操盘线出买入信号，多方开始发力，逐步拿到市场情绪掌控权。从市场表现来看，上午蓝筹放量启动，带动个股回稳，这显示出多方的积极态势。多方的发力意味着市场资金的流入和投资者信心的增强，为股市的上涨提供了动力。
1. 本周初大盘有进一步惯性上冲的预期，但在前高附近会有震荡出现，需要提前做好心理准备并注意市场运行节奏。
本周初大盘有进一步惯性上冲的预期。上周五沪指突破了反压趋势线，且各大指数量能有效放大，说明有增量资金入场。同时，三大主流指数都收出实体阳线，并发出操盘线日线级别买入信号，重回多头形态无疑。然而，上周五站上 3400 点后，上方面临着明显的套牢盘，这个套牢盘需要大盘持续放量才能承接掉。所以本周初市场需要维持放量状态，若出现缩量则要小心在套牢盘附近出现冲高回落走势。即便成交量进一步放大强攻，冲到 3450 - 3500 点区域也需要震荡消化一下。因此，本周大盘有机会挑战 11 月 8 日的前高，但在前高附近会有震荡出现，投资者需提前做好心理准备并注意市场运行节奏。
1. 操作策略上，跟进低位蓄势优质蓝筹，题材股短线操作见好就收，注意板块轮动节奏。
操作策略方面，跟进品种应以低位蓄势优质蓝筹为主，尤其是一些传统行业，低位蓄势充分近期开始温和放量的蓝筹股。题材股可以短线玩玩，但别恋战，见好就收。因为题材股前两个月涨幅已大，游资年底有兑现预期。上周五下午有些板块资金流出明显，主要集中在软件开发、软件服务、互联网金融、互联网传媒、零售业、机器人 等板块，这些板块都有放量滞涨的迹象，本周如果见到情况不对跌破 5 日线的话要及时撤离。板块方面，关注权重蓝筹的动向。热点透视方面，权重继续关注证券、互联金融 为代表的大金融和煤炭、有色等大资源，题材股继续研究新科技（人工智能、机器人、人形机器人等）、新能源（汽车类、锂电池等）和国企改革 ，国企改革叠加两新最佳。板块轮动较快，注意调整节奏。新科技，新能源，新民生，新基 建后市继续关注。注意板块轮动前后或对调，主力玩的是跷跷板，踏准节奏赚点小钱，不然就会吃大面。
五、政策及消息面影响
1. 证监会对自然人操纵股市行为作出罚款，传递出整顿市场、维护公平的强烈信号，增强投资者信心。
近期，证监会对多位自然人操纵股市的行为进行了严厉处罚。例如，85 后男子刘洪涛、娄阁操纵山西腾茂科技股份有限公司股票，遭证监会没收违法所得 8367 万余元，并处以 2.51 亿余元罚款，同时对刘洪涛采取终身证券市场禁入措施，对娄阁采取 10 年证券市场禁入措施。此外，王宝元在 2020 年先后违规操纵多只股票，累计违法所得 142690148.86 元，最终不仅违法所得被没收，还要缴纳巨额罚款。易伟在 2017 年 9 月至 2019 年 4 月期间控制使用 39 个账户交易金陵体育 股票，盈利超 8334 万元，被证监会罚没合计近 1.67 亿元。这些处罚举措彰显了证监会整顿市场秩序、维护市场公平的决心，为投资者创造了更加公平、透明的投资环境，增强了投资者的信心。
1. 新华社发声表示未来将加大逆周期调控力度，支持实体经济政策将进一步宽松，可能带来降准降息等货币宽松措施，为股市注入流动性。
新华社接连发布重磅信号，释放出货币政策有望加力的信息。央行行长潘功胜表示，明年央行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度。同时，央行发布公告，决定自统计 2025 年 1 月份数据起，启用新修订的狭义货币 (M1) 统计口径，有望明显增加 M1 规模，提振市场信心。此外，降准降息等货币宽松措施也将为股市注入流动性。如 2019 年 9 月 16 日全面下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点，释放长期资金约 9000 亿元。政策利好消息扎堆，让证券市场和投资者沸腾。新华社的发声意味着未来货币政策将会稳中求进，将会有更多资金流入市场，对股市来说是重大利好。业内专家也认为未来几个月降息的概率较大，通过降息可以减少企业的融资成本，激活股市带动消费，对实体经济和股市都有积极影响。同时，新华社连续五天发声，传递出我国未来经济支持力度加大、货币政策落地生根的信号，暗示着类似的行情可能再次出现。在政策宽松的背景下，市场有望在回调之后迎来反弹机会。
六、行业板块关注
1. 权重继续关注证券、互联金融为代表的大金融和煤炭、有色等大资源大金融板块近期表现强势，如央行 5000 亿工具到位使得港股大金融板块企稳反弹，市场押注财政加码跟进。其中，券商股再度活跃，海通证券 、国泰君安 复盘后股价大涨。保险股也因资产端收益改善有望迎来业绩和估值共振双击。大金融板块强者恒强，后续可持续追踪中信证券 、东方财富 等核心标的市场反馈。同时，顺周期方向中，煤炭、有色等大资源板块也有望迎来一定的补涨机会。昨日市场低开高走，大金融板块顶住了周三冲高回落的分化，午后带动指数放量拉升，巩固了市场领涨核心的地位。而顺周期方向昨日集体反弹，在相关政策催化下有望延续震荡向上模式，可重点留意一些低位刚刚放量启动的题材或个股。
2. 题材股继续研究新科技（人工智能、机器人、人形机器人等）、新能源（汽车类、锂电池等）和国企改革，国企改革叠加两新最佳新科技方面，人工智能题材热度不减。OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼透露接下来十多天内每天都将直播展示新产品，对 A 股中相关个股构成扰动，AI 应用类个股领涨。如巨轮智能、中公教育、天娱数科等个股在 AI 应用概念的热度下受到市场追捧。同时，盘面人工智能 300017 等题材股大涨，关注北交 430198 微创光电人工智能、边缘计算、ai 视频。此外，端侧 AI 智能升级驱动用户体验质变，产业链将充分受益，手机 agent 化身个人助理，PC Agent 赋能办公场景，耳机、眼镜 Agent 理解力升级，加速赋能硬件终端。
新能源方面，新能源板块表现强势，机构继续看好后市。过去一周，以宁德时代 为龙头的新能源板块继续领涨，储能板块继续迎风起舞，长安汽车 、小康股份 等汽车股走势凌厉。新能源车 产销大超市场预期，5 月份新能源汽车产销分别完成 46.6 万辆和 44.7 万辆，同比均增长 1.1 倍。尽管新能源板块本周略有下滑，核电亮眼，锂电池下跌，但整体向上趋势不变。本周新能源板块将至少上涨 1%，隆基绿能 、比亚迪 、国轩高科 可视点位进仓。
国企改革方面，国企改革概念火热，亏损股有望重组预期。市场信心重归，如湖北广电 低价国企改革概念股，亏损后有望迎来重组预期。能特科技 下周一启动，国企改革有望纳入快车道。此外，国企改革，重组预期个股活跃频现，已经重组合并好几家，尤其双成药业 ，重组半导体 (待批准），已经四个一字板。贵绳股份 有喜酒重组猜想，上海商业重组合并预期也备受关注，徐家汇 、上海九百 、开开实业 、上海物贸 等均有重组可能。南华生物 干细胞题材，湖南政府控股。中电兴发 主力这周在吸筹，12 人工智能题材爆发翻一倍简简单单，也可能受益于国企改革。
七、风险提示
股市有风险，投资需谨慎。政策及市场变化难以预料，投资者应做好风险控制，不构成任何投资建议。
在股市中，风险始终如影随形。近期，我们可以看到多家面临退市风险的公司发布了风险提示公告，如 * ST 合泰等，这些公司可能因各种原因面临被终止上市的风险，这提醒投资者在选择股票时要谨慎，避免投资可能退市的股票。
同时，周末官媒开始提示风险，当前题材炒作过度，可能蕴含风险。尤其是中小市值品种及低价股，经过一段时间的上涨后，目前风险大于收益。对于投资者来说，要对题材炒作格外小心，对微盘股为代表的中小市值也要保持谨慎。
此外，炒股过程中也存在诸多风险。比如频繁买卖不仅增加投资成本，还增加被骗风险和手续费支出；全仓买入可能在股票下跌时没有足够资金补仓，增加风险。投资者还需注意控制仓位、谨慎选股、不盲目跟风等，以降低炒股风险